Waller do Fed apoia corte de taxa de 25bps na reunião do FOMC de outubro, citando fraqueza do mercado laboral

O Governador do FRB Chris Waller disse na quinta-feira que apoia um corte de taxa de um quarto de ponto no final de outubro, adotando uma linha mais cautelosa do que alguns dos seus colegas enquanto o Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) se prepara para a sua reunião de 28-29 de outubro.

Falando no Conselho de Relações Exteriores, Waller disse à audiência:

A declaração de Waller surgiu em meio a um crescente debate dentro do Fed sobre quão agressivamente aliviar a política. Stephen Miran, outro Governador do Fed, disse que irá novamente pressionar por uma redução de meio ponto quando o comité se reunir, argumentando que um mercado de trabalho fraco e riscos geopolíticos crescentes tornam necessária uma medida mais forte.

O apelo de Miran comprova a tensão rumoreada dentro do banco central entre aqueles que pedem cortes mais rápidos e aqueles, como Waller, que preferem avançar gradualmente enquanto a inflação permanece persistente sob as pressões de preços impulsionadas pelas tarifas do Presidente Donald Trump.

Waller apresenta cenários enquanto o mercado de trabalho enfraquece

No seu discurso, Waller do Fed detalhou dois cenários que orientam a sua perspetiva. Se o crescimento do PIB continuar e o emprego recuperar, disse ele, o Fed deve agir com cuidado para evitar reacender a inflação. Mas se a economia deteriorar ainda mais, o banco central pode ter que reduzir as taxas em até 1,25 pontos percentuais.

"O que eu gostaria de evitar", disse Waller, "é reacender a pressão inflacionária movendo-nos muito rapidamente e desperdiçando o progresso significativo que fizemos para domar a inflação. O mercado de trabalho tem enviado alguns avisos claros ultimamente, e devemos estar prontos para agir se esses avisos forem validados pelo que aprendermos nas próximas semanas e meses."

Waller enfatizou que vê as tarifas de Trump como choques de preços temporários, não como impulsionadores de inflação a longo prazo. A sua posição alinha-se com a maioria do FOMC, que tem inclinado para cortes menores e incrementais este ano em vez das propostas maiores de Miran.

Apesar das discordâncias, ambos os governadores concordam que mais reduções são prováveis, embora a escala permaneça incerta.

O FOMC enfrentou o que os oficiais descrevem como um dilema de dados, preso entre dados de contratação fracos e indicadores económicos ausentes devido ao atual encerramento do governo, que paralisou divulgações importantes. Esse apagão de dados tornou as decisões mais difíceis enquanto o Fed avalia se a fraqueza económica reflete uma desaceleração genuína ou ruído temporário.

Miran pressiona por cortes mais profundos enquanto o encerramento obscurece as perspetivas

Falando separadamente na Fox Business, Miran repetiu que acredita que o banco central deveria ir mais longe. "A minha visão é que deveria ser 50 pontos base", disse ele. "No entanto, espero que seja um adicional de 25 e acho que provavelmente estamos preparados para três cortes de 25 pontos base este ano, para um total de 75 pontos base este ano."

O impulso de Miran ecoa a sua posição de setembro, quando votou sozinho por uma redução de meio ponto e perdeu por 11-1 para o resto do comité.

Miran disse que a falta de novos dados torna difícil julgar como a economia está evoluindo. "Seria realmente útil ter os dados económicos para poder tomar as decisões que precisamos tomar", disse ele. "Sem esses dados, ainda temos que tomar uma decisão de qualquer maneira, e então teremos que confiar em nossas previsões para fazê-lo."

Miran acrescentou que o crescimento "parece OK para a maior parte deste ano", mas está preocupado com as crescentes tensões entre os Estados Unidos e a China, que ele acredita fortalecerem o argumento para um alívio mais acentuado.

No início da semana, o Presidente do Fed Jerome Powell disse que a desaceleração nas contratações deixa a porta aberta para mais cortes de taxa. Os participantes da reunião de setembro projetaram mais duas reduções este ano, enquanto Miran continua a argumentar por um corte cumulativo de 1,25 pontos percentuais até o final de 2025.

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