Como está o mercado de opções a reagir ao declínio contínuo do Bitcoin? (Glassnode)

Nos últimos sete dias, o BTC ficou em segundo plano enquanto o ouro teve um bom desempenho. O metal precioso tomou parte do status do bitcoin como reserva de valor, subindo mais de 20%. O BTC, por outro lado, caiu pelo menos 14%, desencadeando uma mudança no sentimento do investidor.

Os analistas da Glassnode dizem que a mudança no sentimento do mercado foi refletida no mercado de opções. A queda do Bitcoin, especialmente o último declínio noturno, veio com uma onda de incerteza macro, e os investidores têm alterado suas posições para navegar melhor no ambiente atual.

Mercado de Opções Reage ao Declínio do BTC

De acordo com a Glassnode, o mercado testemunhou um aumento acentuado na volatilidade de curto prazo após a queda repentina do bitcoin na noite de quinta-feira. Como resultado disso, os traders estão agora pagando por proteção imediata, como visto na volatilidade implícita de negociação de opções de front-end pairando em torno de 50% de volume.

A assimetria de opções está fortemente favorecendo opções de venda à medida que o BTC se comporta cada vez mais como um ativo macro. Isso indica um posicionamento defensivo contínuo, com proteção contra queda mais cara do que exposição à alta.

O Mapa de Calor de Strike de Prêmio Líquido de Opções sugere que os fluxos para o mercado têm sido bastante equilibrados. Embora algumas contas tenham reduzido sua proteção ou aproveitado o declínio para vender volatilidade, outras escolheram calls baratas. A Glassnode disse que isso reflete um tom cauteloso, mas não unidirecional.

Sentimento do Investidor Permanece Defensivo

Em uma escala mais ampla, o mercado de opções apresenta um quadro defensivo. A assimetria está inclinada para puts, os volumes de wing estão em alta, e a demanda é constante por hedges de cauda. Além disso, a demanda por seguro contra queda está dominando.

A Glassnode explicou que muitas contas de opções tinham exposição de alta para o final do ano. No entanto, o volume de baixa agora domina, com o momentum de alta tendo esfriado. A empresa de análise disse que os traders que podem lidar com o risco acharão atraente vender seus puts ou spreads de put para financiar possível alta em novembro. No entanto, com o estado do mercado, apenas alguns serão fortes o suficiente para seguir este caminho.

Enquanto isso, o CryptoPotato relatou anteriormente que $4,8 bilhões em contratos de opções expiraram neste fim de semana. Um pouco maior que o da semana passada, esta expiração afetou mais contratos long do que short. Isso reflete o sentimento bearish (baixista) que tomou conta do mercado spot. Com o mercado já em território negativo profundo, a expiração de vários bilhões de dólares poderia desencadear mais derramamento de sangue ou nenhuma reação.

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