Bem-vindo às criptomoedas: Reserva Federal abre vias de pagamento para empresas de ativos digitais

De acordo com as declarações do Governador da Reserva Federal Christopher J. Waller na Conferência de Inovação em Pagamentos em 21 de outubro de 2025, a equipa da Fed está a examinar um novo tipo de conta que permitiria a certas empresas não bancárias conectarem-se diretamente ao sistema de pagamento do banco central. Relatórios revelaram que a ideia está a ser chamada de "conta de pagamento" ou informalmente de "conta master" simplificada.

O Que a Reserva Federal Está a Propor

O plano ficaria aquém de conceder privilégios bancários completos. As contas provavelmente não renderiam juros e não teriam acesso à janela de desconto da Fed. Limites de saldo e outros limites de risco deverão fazer parte do design. Waller disse que a equipa ainda está a trabalhar nos detalhes e que o conceito permanece exploratório em vez de uma regra finalizada.

Limites e Salvaguardas

Os reguladores pretendem manter proteções. De acordo com comentários públicos, apenas entidades "legalmente elegíveis" se qualificariam. Essa frase deixa em aberto quais formas corporativas — por exemplo, empresas fiduciárias, empresas autorizadas pelo estado ou outros tipos de licenças — serão permitidas.

Relatórios observam que as contas teriam um âmbito menor do que uma conta master normal, com restrições explícitas destinadas a reduzir a exposição ao sistema de pagamento. Supervisão, verificações AML/KYC e controlos de risco operacional deverão ser centrais para qualquer processo de candidatura.

O acesso às infraestruturas da Fed tem sido limitado aos bancos, o que forçou muitas empresas fintech e cripto a dependerem de bancos intermediários. Conectar-se diretamente, mesmo de forma limitada, poderia reduzir etapas na liquidação e diminuir certos riscos de contraparte.

Há também contexto: a Fed retirou orientações anteriores sobre atividades cripto dos bancos este ano — em 24 de abril de 2025 — sinalizando uma mudança de tom em direção à integração de novos participantes nos pagamentos.

Empresas de criptomoedas e emissores de stablecoins poderiam achar mais fácil movimentar fundos e liquidar transações. Os bancos que atualmente fornecem acesso a não-bancos podem enfrentar uma concorrência mais acirrada por esses serviços.

Ao mesmo tempo, os reguladores e supervisores bancários ainda carregarão o fardo de prevenir fraudes, financiamento ilícito e falhas operacionais. Os participantes do mercado provavelmente observarão como a Fed coordena com o OCC e o FDIC em questões de licenças e seguro de depósito.

Imagem em destaque do Unsplash, gráfico do TradingView