Ações da General Motors (GM): Participações atingem máxima histórica após forte superação de rendimentos

TLDR

• As ações da GM atingiram uma máxima de 52 semanas de $67,59 e subiram 19% em uma semana para fechar em $69,66 após superarem as expectativas de lucros do terceiro trimestre com $2,80 EPS versus $2,31 esperados.
• A empresa aumentou sua orientação de lucro anual para $12,0-13,0 bilhões de EBIT, acima dos $10,0-12,5 bilhões anteriores, e reduziu os custos projetados de tarifas para $3,5-4,5 bilhões.
• A GM assumiu um encargo de $1,6 bilhão para reduzir a capacidade de veículos elétricos devido à perda de créditos fiscais federais e espera uma adoção de veículos elétricos a curto prazo mais lenta do que o planejado.
• Vários analistas aumentaram os preços-alvo, com a TD Cowen estabelecendo uma meta de $100 e a Wedbush e Citigroup elevando as metas para cerca de $75.
• A empresa continua retornando valor aos acionistas através de dividendos e recompras de ações, com cerca de $16 bilhões autorizados desde 2023.

As ações da General Motors atingiram novos patamares no final de outubro de 2025, fechando em aproximadamente $69,66 em 24 de outubro. Isso marcou o nível mais alto da empresa de todos os tempos.

O aumento veio depois que a GM reportou lucros do terceiro trimestre que excederam as expectativas de Wall Street. A montadora registrou lucros ajustados por ação de $2,80, superando a estimativa de consenso de $2,31.

General Motors Company, GM

A receita foi de $48,6 bilhões para o trimestre. As vendas de veículos leves nos EUA cresceram cerca de 6% durante o período.

As ações subiram quase 15% em 21 de outubro quando os lucros foram anunciados. Continuaram subindo durante a semana, terminando com um ganho de 19,3% nos cinco dias de negociação encerrados em 24 de outubro.

Este desempenho marcou a melhor semana da GM em anos. O movimento empurrou as ações para além da sua máxima anterior de 52 semanas de $67,59.

A Ford também se recuperou durante o mesmo período, ganhando cerca de 16% na semana. O setor automobilístico mais amplo viu um forte momentum após esses resultados.

As ações da GM já ganharam 26,4% desde o início de 2025. Isso se compara a um movimento de 8,6% para o setor automobilístico e um retorno de 10,2% para a indústria automobilística doméstica.

A empresa superou as estimativas de lucros em cada um dos últimos quatro trimestres. Em seu relatório mais recente, a GM também excedeu a estimativa de receita de consenso em 9,76%.

Orientação Elevada Alimenta Otimismo

A administração aumentou sua previsão de lucro anual após o forte trimestre. A GM agora espera $12,0 a $13,0 bilhões em lucro operacional principal, acima do intervalo anterior de $10,0 a $12,5 bilhões.

A orientação de lucros por ação ajustados também foi elevada. A empresa agora projeta $9,75 a $10,00 por ação, em comparação com o intervalo anterior de $8,25 a $10,00.

Os custos de tarifas foram revisados para baixo na perspectiva atualizada. A General Motors agora vê $3,5 a $4,5 bilhões de impacto de tarifas, abaixo das projeções anteriores.

A CEO Mary Barra disse em uma carta aos acionistas que a empresa entregou outro trimestre forte de lucros e fluxo de caixa livre. Ela observou que a orientação elevada reflete esse desempenho.

A empresa espera que as vendas de 2026 excedam os níveis de 2025. Novos produtos e tecnologias devem impulsionar esse crescimento.

A participação de mercado da GM em caminhões, crossovers e SUVs atingiu seu nível mais forte em anos durante o terceiro trimestre. A empresa afirma que liderará as vendas de picapes de tamanho completo pelo sexto ano consecutivo.

O fluxo de caixa livre permaneceu robusto durante o período. A empresa continua seu programa de recompra de ações, com cerca de $16 bilhões autorizados desde 2023.

A GM também anunciou um dividendo do quarto trimestre. Esses retornos de capital refletem a confiança da administração no negócio.

Mudanças na Estratégia de Veículos Elétricos

O relatório de lucros incluiu um encargo de $1,6 bilhão relacionado a veículos elétricos. A GM está reduzindo a capacidade de veículos elétricos após o crédito fiscal federal de $7.500 ter terminado em 30 de setembro.

Mandatos mais flexíveis de economia de combustível também contribuíram para a decisão. A empresa agora espera uma adoção de veículos elétricos a curto prazo mais lenta do que o planejado anteriormente.

Barra disse que está claro que a demanda por veículos elétricos a curto prazo será menor do que o esperado. Os consumidores provavelmente atrasarão as compras de veículos elétricos sem incentivos, acrescentou ela.

O encargo incluiu $1,2 bilhão em perdas por redução ao valor recuperável e $400 milhões relacionados a baterias não utilizadas e projetos cancelados. A GM está desacelerando a expansão de alguns projetos de veículos elétricos para evitar excesso de oferta.

Apesar do recuo, a GM dobrou suas vendas de veículos elétricos nos primeiros nove meses de 2025 em comparação com o ano anterior. A empresa alcançou cerca de 16,5% da participação de mercado de veículos elétricos dos EUA no terceiro trimestre, embora ainda atrás da Tesla.

Novos modelos como o Chevy Equinox EV e o Cadillac Lyriq estão vendendo bem. A GM continua investindo em fábricas de baterias e atualizações de fábricas, com cerca de $7 bilhões comprometidos com instalações nos EUA.

O CFO Paul Jacobson disse que os clientes ainda querem veículos elétricos. Ele afirmou que a empresa continuará focando na melhoria da rentabilidade dos veículos elétricos mesmo com o desaparecimento dos incentivos.

Em seu evento GM Forward desta semana, a empresa apresentou tecnologia futura. Os recursos mostrados incluíram condução em rodovia sem olhar para um Cadillac Escalade IQ EV 2028 e um chatbot de IA Google no veículo.

Caminhões tradicionais e SUVs continuam sendo o principal motor de lucro da GM. Barra enfatizou que os volumes de motores de combustão interna permanecerão mais altos por mais tempo.

A empresa apontou para o aumento das vendas dos modelos Silverado, Sierra e Escalade. A GM mantém a coroa de SUV de tamanho completo há mais de 50 anos.

Resposta dos Analistas

Vários analistas aumentaram seus preços-alvo após o relatório de lucros. A TD Cowen aumentou sua meta de 12 meses para $100 de $92, mantendo uma classificação de Compra.

A Wedbush elevou sua meta para $75 com uma classificação de Superar. O Citigroup também elevou sua meta para $75 com uma classificação de Compra.

A classificação de consenso no MarketBeat está em Compra Moderada. O preço-alvo médio dos analistas está próximo de $68, ligeiramente abaixo de onde as ações fecharam em 24 de outubro.

Alguns analistas elogiaram os esforços de recuperação da GM. A combinação de custos mais baixos, vendas sólidas e orientação melhorada atraiu comentários positivos de várias empresas.

Para o atual ano fiscal, espera-se que a GM registre lucros de $9,59 por ação sobre $180,23 bilhões em receitas. Isso representa um declínio de 9,53% no EPS com uma diminuição de 3,85% nas receitas em comparação com o ano anterior.

Olhando para o próximo ano fiscal, os analistas esperam lucros de $10,12 por ação sobre $178,55 bilhões em receitas. Isso marcaria um aumento de 5,5% nos lucros com um declínio de 0,93% na receita.

A GM atualmente negocia a 7 vezes as estimativas de lucros do ano fiscal atual. A média da indústria de pares está em 13,5 vezes os lucros.

Com base no fluxo de caixa trailing, as ações negociam a 2,9 vezes versus a média do grupo de pares de 6 vezes. A empresa tem um índice PEG de 1,76.

A GM mantém uma classificação Zacks de 2 (Compra) devido ao aumento das estimativas de lucros. A ação tem uma Pontuação de Valor A, com Pontuações de Crescimento e Momentum de B e A, respectivamente.

O Canadá anunciou novos limites para importações de veículos dos EUA livres de tarifas, cortando a cota da GM em 24% devido à redução da produção canadense.

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