Um debate acirrado surgiu entre analistas macroeconómicos sobre a credibilidade do Índice de Gestores de Compras (PMI) de Manufatura do ISM. Especialistas dizem que esta métrica económica chave está sendo excessivamente utilizada para prever ciclos de negócios e topos de mercado do Bitcoin.
O confronto destaca uma crescente divisão entre a modelagem económica tradicional e a análise moderna orientada por condições financeiras, com efeitos em cascata que atingem profundamente a previsão do mercado cripto.
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Debate sobre o ISM divide analistas macroeconómicos enquanto traders de cripto reavaliam o pico do Bitcoin em 2026
CFA Julien Bittel, estrategista macroeconómico na Global Macro Investor (GMI), descarta muitos dos indicadores preferidos de Wall Street como desatualizados ou mal interpretados.
Bittel explicou que o Índice de Ciclo de Negócios Coincidente dos EUA proprietário da GMI integra elementos prospectivos dentro dos dados, incluindo sinais precoces de emprego, e que começou a subir em meados de 2022, meses antes do ISM e outras métricas se recuperarem.
Segundo Bittel, o arrefecimento gradual do mercado de trabalho é na verdade um sinal positivo, abrindo caminho para taxas mais baixas e renovada expansão económica.
No entanto, o estrategista macroeconómico Henrik Zeberg apresenta uma opinião contrária, pedindo cautela em torno do tratamento de indicadores baseados em pesquisas como realidade.
O desacordo público deles origina uma discussão mais ampla sobre quanto peso o PMI do ISM ainda merece. O índice mede a atividade manufatureira dos EUA e permaneceu abaixo da marca neutra de 50 por mais de sete meses, sinalizando contração. No entanto, não coincidiu com uma recessão completa.
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PMI de Manufatura ISM dos EUA. Fonte: Trading EconomicsCorrelação ISM-Bitcoin sugere que um mercado em alta mais longo poderia se estender até 2026
Historicamente, os movimentos do ISM também se correlacionaram com os principais topos de ciclo do Bitcoin, uma conexão popularizada inicialmente pelo investidor macroeconómico Raoul Pal.
Essa correlação agora capturou a atenção da comunidade cripto. Analistas como Colin Talks Crypto e Lark Davis argumentam que a estagnação prolongada do ISM poderia significar que o mercado em alta do Bitcoin se estenderá muito além do seu ritmo típico de quatro anos.
O analista sugeriu que um topo de ciclo poderia ser em meados de 2026 para o preço do Bitcoin se a relação se mantiver. O empresário e investidor de Bitcoin Davis concordou, observando que enquanto todos esperam um pico no Q4 de 2025, o ISM ainda não mostrou expansão real, significando que este ciclo poderia ir muito mais fundo em 2026.
Um ISM mais fraco frequentemente implica recuperação económica atrasada e expansões de mercado mais longas. Apesar dos ventos contrários atuais, de tarifas à demanda global lenta, a fase de contração prolongada pode estender o ciclo de negócios mais amplo em vez de terminá-lo.
Embora isso possa se traduzir em uma tendência de alta mais gradual e durável para o preço do Bitcoin, alerta contra a expectativa de um pico antecipado, à medida que o debate sobre o ciclo 2025-2026 se molda em uma narrativa consequente ligando economia tradicional e ativos digitais.
Fonte: https://beincrypto.com/ism-pmi-predictive-power-bitcoin-cycle-extension/
