O seu tom cauteloso, juntamente com dados económicos atrasados e uma taxa de inflação ainda elevada, pesou sobre o sentimento dos investidores — e o preço do Bitcoin rapidamente refletiu essa incerteza, caindo quase 4% para cerca de $110.179.
Powell descreveu a última alteração da taxa como uma mudança para uma "postura de política mais neutra", sinalizando que o Fed está a tentar equilibrar os riscos tanto para a inflação como para o emprego. "Não existe um caminho sem riscos para a política", observou, acrescentando que os riscos negativos para os empregos aumentaram, mesmo com a persistência das pressões sobre os preços.
Ele enfatizou que, embora a atividade económica continue a expandir-se a um "ritmo moderado", a inflação permanece "algo elevada" em relação à meta de 2% do Fed. O índice de preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) subiu 2,8% no último ano, e o PCE central – excluindo alimentos e energia – também subiu 2,8%, marcando uma ligeira aceleração em comparação com o início do ano.
Powell também destacou que o atual encerramento parcial do governo atrasou vários relatórios económicos importantes. Esta falta de dados recentes, disse ele, complica o processo de tomada de decisão do Fed, tornando mais difícil avaliar a verdadeira força da economia e do mercado de trabalho.
Os despedimentos permanecem relativamente baixos, e as contratações desaceleraram, mas não colapsaram, pintando um quadro misto para os decisores políticos. "Estamos a adotar uma abordagem equilibrada", explicou Powell. "É apropriado dar um passo agora, mas avaliaremos os dados à medida que ficarem disponíveis."
De acordo com Powell, houve "visões fortemente diferentes" entre os decisores políticos em relação ao potencial para outro corte de taxa em dezembro. Alguns argumentaram por mais flexibilização para amparar a economia em meio a riscos crescentes de emprego, enquanto outros pediram paciência para evitar reacender pressões inflacionárias.
O presidente deixou claro que nenhum consenso foi alcançado: "A decisão de dezembro dependerá inteiramente dos dados recebidos." Os seus comentários sinalizaram um tom mais cauteloso, dececionando os traders que esperavam um caminho mais claro em direção a taxas mais baixas.
Os mercados reagiram rapidamente às observações de Powell. O Bitcoin caiu 3,95% nas últimas 24 horas para $110.179, de acordo com dados da CoinMarketCap, enquanto as principais altcoins também caíram. A principal criptomoeda ainda mantém um ganho semanal de 2%, mas os traders permanecem cautelosos, já que o caminho incerto do Fed obscurece as perspetivas de curto prazo para ativos de risco.
À medida que o Fed procura manter o equilíbrio entre crescimento e estabilidade de preços, a mensagem de Powell sublinhou a linha tênue que os decisores políticos devem seguir. Com a inflação ainda acima da meta e as interrupções de dados adicionando complexidade, os investidores não devem assumir que outro corte de taxa é iminente.
Os próximos passos do banco central dependerão de se a inflação continua a diminuir ou se o mercado de trabalho enfraquece significativamente — um delicado ato de equilíbrio que provavelmente determinará a direção dos mercados tradicionais e digitais nos últimos meses de 2025.
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