Bolsa de Hong Kong questiona planos de transformação DAT de várias empresas

A Bolsa de Valores de Hong Kong "bloqueou" os planos de transformação propostos por pelo menos cinco empresas listadas que buscavam converter-se em entidades de tesouraria de ativos digitais (DAT), de acordo com relatórios do Wen Wei Po News.

Fontes citadas pela mídia estrangeira disseram que a Bolsa de Valores de Hong Kong ainda não aprovou nenhuma listagem ou aplicação de transformação relacionada a DATs. A bolsa teria questionado as intenções de várias empresas que planejavam mudar seus modelos de negócios para o de manter ou gerir reservas cripto.

Hong Kong não tem regulamentos que governem DATs

Huang Tianyou, presidente da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (CSRC), disse aos repórteres que Hong Kong carece de legislação que regule a participação de empresas listadas em investimentos em criptomoedas ou arranjos de tesouraria. Ele explicou que o regulador está monitorando de perto os desenvolvimentos do mercado e emitirá uma diretiva se novas orientações forem necessárias para proteger os investidores.

"O modelo DAT ganhou popularidade nos Estados Unidos", disse Huang, referindo-se à tendência de empresas que alocam reservas de caixa para comprar ativos digitais como participações de tesouraria. "Há muitos documentos e análises mostrando que quando uma empresa compra $1 bilhão em moedas virtuais, seu valor de mercado pode subir mais do que o dobro. Mas essa situação também está sob revisão nos Estados Unidos."

O presidente da CSRC também alertou que a maioria dos investidores locais tem pouca compreensão do que realmente são os DATs.

"Como agência reguladora, a educação do investidor é essencial. Após a educação, os investidores perceberão que os preços das ações e as avaliações de empresas que se transformam em DATs frequentemente carregam prêmios significativos. Se essas atividades se tornarem oficialmente regulamentadas um dia, esses prêmios poderiam desaparecer da noite para o dia", ele presumiu.

Ele acrescentou que se qualquer empresa DAT solicitasse uma oferta pública inicial em Hong Kong, a empresa teria que convencer plenamente tanto a CSRC quanto a Bolsa de Valores durante o processo de aprovação. "Deve ser impossível listá-la em Hong Kong na forma de um DAT agora", disse ele.

Zona cinzenta regulatória sobre limites de tesouraria de ativos digitais

Huang explicou ainda que a ausência de regras claras torna difícil determinar até onde uma empresa listada pode ir na compra de ativos digitais com suas reservas de caixa. "Não podemos comprar um Bitcoin? E dez? E cem?" ele perguntou. "Se todo o dinheiro corporativo fosse convertido em Bitcoin, isso poderia ser justificado simplesmente porque o Bitcoin é um ativo líquido?"

O regulador confirmou que o mecanismo de "mesma ação, direitos diferentes" (WVR) de Hong Kong, introduzido em 2018, está sob revisão. O Chefe do Executivo da cidade anunciou na política deste ano a intenção de otimizar o sistema para melhor acomodar empresas de inovação e tecnologia de alta qualidade.

Huang disse que a revisão seria abrangente, com o objetivo principal de proteger os pequenos acionistas e distinguir empresas de inovação legítimas da exploração. "O primeiro princípio é garantir que os interesses dos acionistas minoritários não sejam violados", concluiu.

Empresas cripto de Hong Kong preocupadas com a aplicação da lei de stablecoin

A cautela regulatória da cidade sobre estruturas DAT ocorre no contexto dos esforços da jurisdição especial chinesa para construir um ecossistema de ativos digitais regulamentado. Em agosto, o governo introduziu nova legislação para permitir que entidades licenciadas emitam stablecoins, criptomoedas vinculadas a moedas do mundo real como o dólar americano.

No entanto, economistas acreditam que Hong Kong é "muito cautelosa" sobre suas leis de stablecoin, o que contraria a expansão vista nos Estados Unidos após o Ocidente impor esforços regulatórios semelhantes favoráveis às criptomoedas.

Relatórios recentes sugerem que o aumento do envolvimento de Pequim na supervisão de ativos digitais lançou incerteza sobre a trajetória cripto de Hong Kong. O Banco Popular da China (PBOC) teria convocado várias empresas continentais sob sua jurisdição, incluindo bancos e provedores de pagamento não bancários, instruindo-os a suspender iniciativas de stablecoin até novo aviso.

O Financial Times relatou que o Ant Group e JD.com estavam entre as empresas instruídas a não prosseguir com seus projetos de stablecoin. De acordo com indivíduos familiarizados com o assunto citados pelo FT, alguns desses potenciais emissores já foram entusiastas em solicitar as primeiras licenças de stablecoin de Hong Kong, mas agora adotaram uma postura de esperar para ver.

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