Coinbase Regista Rendimento de $433 Milhões à medida que a Corretora Avança com a Visão de 'Corretora Total'

A Coinbase Global (Nasdaq: COIN) reportou um rendimento líquido de $433 milhões para o terceiro trimestre de 2025, superando as expectativas dos analistas à medida que a empresa expandiu a sua oferta de produtos e participação no mercado de derivativos, de acordo com uma carta aos acionistas divulgada na quarta-feira.

A corretora com sede em São Francisco gerou um rendimento total de $1,9 mil milhões, um aumento de 25% em relação ao trimestre anterior e acima do consenso dos analistas de $1,75 mil milhões. Os lucros por ação atingiram $1,50, superando as estimativas de Wall Street de $1,05 em 45%.

O rendimento de transações subiu 37% em relação ao trimestre anterior para $1,0 mil milhões, enquanto o rendimento de subscrições e serviços aumentou 14% para $747 milhões. A empresa processou $295 mil milhões em volume total de negociação durante o trimestre, um aumento de 24% sequencialmente, embora tenha tido um desempenho inferior ao crescimento mais amplo do mercado cripto devido a volumes mais baixos de pares de stablecoin.

A visão do CEO Brian Armstrong de construir uma "Exchange para Tudo" ganhou força no trimestre. A Coinbase disse que agora cobre aproximadamente 90% da capitalização total do mercado de ativos cripto através de listagens spot expandidas, e alcançou uma participação de mercado recorde histórico em futuros cripto dos EUA e opções cripto globais após a aquisição em agosto da plataforma de derivativos Deribit.

A contribuição de rendimento de $52 milhões da Deribit ajudou a impulsionar o rendimento de transações institucionais em 122% para $135 milhões. Combinadas, a Coinbase e a Deribit processaram mais de $840 mil milhões em volume nocional de derivativos durante o trimestre. A empresa também lançou futuros perpétuos e negociação de futuros 24/7 para clientes dos EUA.

A adoção de stablecoin atingiu novos marcos, com a USD Coin (USDC) a atingir uma capitalização de mercado recorde histórico de $74 mil milhões. A média de USDC mantida em produtos da Coinbase excedeu $15 mil milhões, também um recorde. A empresa atribuiu o crescimento a ventos favoráveis de políticas e à crescente adoção por instituições financeiras e corporações para pagamentos e gestão de tesouraria.

As despesas operacionais diminuíram 9% para $1,4 mil milhões, apesar de um aumento de 12% nos funcionários a tempo inteiro para 4.795. O EBITDA ajustado atingiu $801 milhões para o trimestre.

Para o quarto trimestre, a Coinbase projetou um rendimento de subscrições e serviços entre $710 milhões e $790 milhões, impulsionado pelo crescimento do USDC e assinantes do Coinbase One, parcialmente compensado por cortes nas taxas de juros. A empresa reportou um rendimento de transações em outubro de aproximadamente $385 milhões, embora tenha alertado contra a extrapolação de resultados de curto prazo.

A rede Base layer-2 da Coinbase manteve a sua posição como a principal blockchain L2, com crescimento impulsionado por preços mais altos do Ethereum e volumes de transações aumentados, embora o rendimento médio por transação tenha diminuído à medida que a rede escala.

Apesar dos fortes resultados, as ações COIN fecharam quinta-feira a $328,51, uma queda de aproximadamente 5% no dia e mais de 7% ao longo de quatro sessões de negociação. A ação juntou-se ao S&P 500 em maio como a primeira empresa cripto do índice.

A Coinbase, fundada por Brian Armstrong em 2012, tornou-se pública através de uma listagem direta na Nasdaq em 2021.