70M transações diárias, $143B em volume: Como a Solana venceu a corrida de processamento do DeFi

A Solana (SOL) processa aproximadamente 70 milhões de transações por dia e registou mais de 143 mil milhões de dólares em volume mensal de Exchange descentralizada (DEX) até 30 de outubro, de acordo com a DefiLlama.

A rede opera com 1.295 validadores de consenso em 40 países e um Coeficiente Nakamoto de 20, de acordo com o Relatório de Saúde da Rede de junho de 2025 da Fundação. A capacidade de processamento de produção funciona a aproximadamente 1.100 transações por segundo.

As melhorias de capacidade de processamento seguiram-se a uma interrupção de cinco horas em fevereiro de 2024. O evento levou o Ecossistema Solana a introduzir medidas como Qualidade de Serviço (QoS) ponderada por stake, testes com o cliente Firedancer em forma híbrida e economia de validador ajustada através do roteamento de taxas prioritárias.

Volume de transação e modelo de execução

Os dados da DeFiLlama mostram que o volume mensal spot da DEX da Solana é de aproximadamente 143 mil milhões de dólares até 30 de outubro. O volume da Ethereum no mesmo período atingiu quase 138 mil milhões de dólares.

No entanto, a camada base da Ethereum processa menos de 1,2 milhões de transações por dia, enquanto a Solana processa mais de 70 milhões.

A Ethereum encaminha a maioria das atividades DeFi para rollups de camada 2 que agrupam transações antes de liquidar na camada base. A Solana executa todas as transações numa única camada.

Jake Kennis, analista sénior de pesquisa da Nansen, atribui a atividade da Solana à infraestrutura e catalisadores de mercado.

Numa nota, ele afirmou:

Os catalisadores de mercado incluíram airdrops da Jito em 2023, airdrops da Jupiter em 2024, atividade de memecoins via Pump.fun e integrações de carteira da Phantom, Jupiter e Uniswap.

Estrutura de taxas e resposta à congestão

A Solana cobra uma taxa base fixa de 0,000005 SOL por assinatura, além de taxas prioritárias opcionais. Durante o aumento de memecoins no início de 2024, as transações falharam apesar dos utilizadores pagarem taxas prioritárias.

A versão 1.18 implementou a Qualidade de Serviço ponderada por stake, alocando espaço de bloco proporcional ao stake do validador. O relatório da Messari para o segundo trimestre do ano passado documentou a redução da congestão após a implementação do SQoS.

O mecanismo de taxas permanece local em vez de global. A documentação da Helius e Eclipse Labs explica que o agendador de transações paralelas da Solana não precifica uniformemente a inclusão em todos os validadores com base nas taxas prioritárias pagas.

Os utilizadores podem pagar a mais ou a menos em relação à carga real da rede. O SIMD-96 encaminha todas as taxas prioritárias para os validadores, alterando a distribuição de receita, mas não a estrutura de preços local.

Além disso, a atualização TipRouter de julho de 2025 da Jito permite que os validadores distribuam taxas prioritárias aos stakers juntamente com as recompensas de staking definidas pelo protocolo.

O relatório de junho de 2025 da Fundação indica que a receita total do validador (REV) está a aumentar, enquanto os requisitos de stake para o ponto de equilíbrio estão a diminuir. A maioria dos stakes anteriormente funcionava na infraestrutura de leilão MEV da Jito, concentrando-se na extração.

O SIMD-96 e a diversidade de clientes estão a redistribuir este excedente. Kennis observou:

O Jupiter Ultra V3 e agregadores semelhantes reduzem o MEV prejudicial enquanto preservam oportunidades de arbitragem.

Implementação de cliente e histórico de interrupções

A interrupção de 6 de fevereiro de 2024 durou cinco horas e originou-se de um bug no compilador Just-in-Time usado pelo cliente Agave.

Todos os validadores executavam Agave ou o fork da Jito, exigindo um reinício coordenado da rede. O post-mortem da Fundação documentou a falha.

O Firedancer, desenvolvido pela Jump Crypto em C++, entrou em testes no modo híbrido "Frankendancer", onde o Firedancer lida com o consenso e a rede, enquanto o Agave gerencia a execução.

O relatório de junho de 2025 da Fundação observa dezenas de validadores executando o Frankendancer. Testes de laboratório demonstraram 1 milhão de TPS.

Dois clientes adicionais estão em desenvolvimento, Mithril em Go e Sig em Zig.

Kennis explicou:

O Relatório de Desenvolvedores de 2024 da Electric Capital classificou a Solana em primeiro lugar em termos de adições de novos desenvolvedores, com aproximadamente 7.625 novos desenvolvedores naquele ano.

A Ethereum mantém a base de desenvolvedores absoluta mais extensa. O Solana Mobile Stack integra funcionalidades de carteira, segurança e navegador no hardware Android. A Helium migrou sua rede sem fio descentralizada para a Solana para liquidação on-chain.

Comparação com Ethereum

A camada base da Ethereum processou menos de 1,2 milhões de transações por dia em períodos recentes, enquanto alcançava um volume de DEX comparável ao da Solana.

A diferença está na compressão de transações através de rollups. Arbitrum, Base e Optimism agrupam centenas de transações numa única submissão de camada base.

Os dados do Token Terminal mostram que a taxa base EIP-1559 da Ethereum diminuiu em 2025, à medida que a atividade da Camada 2 reduziu a demanda na camada base.

A taxa base fixa da Solana, combinada com taxas prioritárias, gera receita por transação mais baixa, mas contagens de transações mais altas. A receita total de taxas depende do volume de transações sustentado.

O modelo monolítico da Solana evita a ponte entre rollups e mantém a liquidez unificada. O trade-off são requisitos de hardware de validador mais altos e necessidades de coordenação mais rígidas.

O modelo de rollup da Ethereum distribui a complexidade operacional para os operadores da Camada 2, mas fragmenta a liquidez e introduz suposições de confiança relacionadas aos sequenciadores.

Pontos de monitoramento

A taxa de adoção do Firedancer determinará se a Solana alcança a diversidade de clientes antes do próximo evento de stress da rede. A implementação completa do Firedancer poderia permitir maior capacidade de processamento se os validadores migrarem do Agave.

As melhorias no mercado de taxas através dos SIMDs devem estreitar a correlação entre as taxas prioritárias pagas e a velocidade de inclusão da transação.

O roteamento de taxas do SIMD-96 para validadores combinado com a diversidade de clientes testará se as margens do validador se comprimem conforme Kennis prevê, ou se os ganhos de capacidade de processamento compensam a pressão sobre as margens.

A economia do MEV pós-diversificação mostrará se os agregadores reduzem com sucesso a extração prejudicial enquanto mantêm a eficiência da arbitragem.

Se a receita de gorjetas do validador se tornar mais competitiva entre várias implementações de clientes, os APRs dos stakers podem estabilizar em níveis mais baixos.

Os dados mostrarão se o modelo de execução paralela, finalidade sub-segundo e liquidez unificada da Solana pode escalar sem a fragmentação multicamada adotada pela Ethereum, ou se as restrições de coordenação da camada base eventualmente forçam mudanças arquitetônicas semelhantes.

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