Autor: Alexander S. Blume Compilado por: AididiaoJP, Foresight News No final do ano passado, previ que 2025 seria um "ano transformador para os ativos digitais", dado o progresso significativo feito na adoção mainstream em mercados tanto de retalho como institucionais. Esta previsão foi validada de várias formas: aumento da alocação institucional, a tokenização de mais ativos do mundo real e o desenvolvimento contínuo de infraestrutura regulatória e de mercado favorável às criptomoedas. Também testemunhámos a rápida ascensão de empresas de tesouraria de ativos digitais, mas o seu caminho não tem sido suave. Desde então, à medida que o Bitcoin e o Ethereum se integraram mais profundamente no sistema financeiro tradicional e ganharam maior adoção, os seus preços subiram aproximadamente 15%. Os ativos digitais entraram inegavelmente no mainstream. Olhando para 2026, veremos o mercado continuar a amadurecer e evoluir, com tentativas exploratórias a dar lugar a um crescimento mais sustentável. Com base em dados recentes e tendências emergentes, aqui estão as minhas cinco previsões para o espaço das criptomoedas no próximo ano. 1. DATs 2.0: Os serviços financeiros de Bitcoin ganharão legitimidade. As empresas de tesouraria de ativos digitais experimentaram uma rápida expansão este ano, mas isto também foi acompanhado por dificuldades de crescimento. De bebidas aromatizadas a marcas de protetor solar, várias empresas estão a reembalar-se como compradores e detentores de criptomoedas, o que trouxe problemas a este modelo, incluindo ceticismo dos investidores, resistência regulatória, má gestão e baixas avaliações. No meio do surgimento de numerosas empresas, algumas DATs também começaram a deter ativos que poderíamos chamar de "altcoins", mas na realidade, a maioria destes projetos carece de desempenho histórico ou valor de investimento e são meramente ferramentas especulativas. No entanto, no próximo ano, muitos problemas no mercado DAT e nas suas estratégias operacionais serão resolvidos, e aquelas entidades genuínas que operam com base nos padrões Bitcoin encontrarão o seu lugar no mercado aberto. Muitas DATs, mesmo as maiores, verão os preços das suas ações começarem a convergir mais estreitamente com o valor dos seus ativos subjacentes. A gestão enfrentará pressão para criar valor para os acionistas de forma mais eficaz. É bem conhecido que uma empresa que simplesmente detém grandes quantidades de Bitcoin sem fazer nada (enquanto mantém grandes despesas como jatos privados e altas taxas de gestão) não é boa para os acionistas. 2. As Stablecoins serão omnipresentes. 2026 será o ano da adoção generalizada de stablecoins. Espera-se que USDC e USDT vão além da negociação e liquidação, penetrando mais profundamente nas transações e produtos financeiros tradicionais. As stablecoins podem aparecer não apenas em exchanges de criptomoedas, mas também em processadores de pagamento, sistemas de gestão de tesouraria corporativa e até sistemas de liquidação transfronteiriços. Para as empresas, o apelo está na sua capacidade de alcançar liquidações instantâneas sem depender de canais bancários tradicionais lentos ou dispendiosos. No entanto, semelhante ao setor DAT, o mercado de stablecoins também pode experimentar saturação: demasiados projetos especulativos de stablecoins estão a ser lançados, demasiadas plataformas de pagamento e carteiras voltadas para o consumidor estão a emergir, e demasiadas blockchains afirmam "suportar" stablecoins. Até ao final deste ano, esperamos que muitos projetos altamente especulativos sejam eliminados ou adquiridos pelo mercado, e o mercado se consolidará sob os emissores de stablecoins mais conhecidos, retalhistas, canais de pagamento e exchanges/carteiras. 3. Diremos adeus à teoria do "ciclo de quatro anos". Agora prevejo formalmente que a teoria do "ciclo de quatro anos" do Bitcoin terminará oficialmente em 2026. O mercado é agora mais amplo e mais institucionalmente envolvido, já não operando num vácuo. Em vez disso, uma nova estrutura de mercado e poder de compra sustentado impulsionarão o Bitcoin para uma trajetória de crescimento sustentado e gradual. Isto significa que a volatilidade geral diminuirá, e a sua função como reserva de valor tornar-se-á mais estável, o que deverá atrair mais investidores tradicionais e participantes do mercado em todo o mundo. O Bitcoin evoluirá de um instrumento de negociação para uma nova classe de ativos, acompanhado por fluxos de caixa mais estáveis, períodos de holding mais longos e menos dos chamados "ciclos" em geral. 4. Os investidores dos EUA terão acesso a mercados de liquidez offshore. À medida que os ativos digitais se tornam mais mainstream, juntamente com políticas governamentais favoráveis, mudanças nas regulamentações e estruturas de mercado permitirão que os investidores dos EUA acedam à liquidez de criptomoedas no exterior. Isto pode não ser uma mudança repentina, mas com o tempo veremos mais afiliados aprovados, soluções de custódia mais sofisticadas e plataformas offshore que podem cumprir os padrões dos EUA. Certos projetos de stablecoins também podem acelerar esta tendência. Stablecoins lastreadas em dólares já conseguiram fluir através de fronteiras de formas impossíveis através de canais bancários tradicionais. À medida que os principais emissores se movem para mercados offshore regulados, estão posicionados para se tornarem pontes conectando o capital dos EUA com pools de liquidez globais. Em resumo, as stablecoins podem, em última análise, ser precisamente o que os reguladores têm lutado para abordar: conectar investidores dos EUA com mercados internacionais de ativos digitais de uma maneira clara e rastreável. Isto é crucial porque a liquidez offshore desempenha um papel fundamental na descoberta de preços no mercado de ativos digitais. A próxima etapa de maturidade do mercado será a padronização das operações de mercado transfronteiriças. 5. Os produtos tenderão a tornar-se mais complexos e sofisticados. No novo ano, a complexidade dos produtos de dívida e capital relacionados com Bitcoin, bem como produtos de negociação focados em retornos denominados em Bitcoin, atingirá novos patamares. Os investidores, incluindo aqueles que anteriormente evitavam ativos digitais, abraçarão este portfólio mais novo e sofisticado. É provável que vejamos produtos estruturados usando Bitcoin como garantia, bem como estratégias de investimento projetadas para gerar retornos reais da exposição ao Bitcoin (em vez de simplesmente apostar em movimentos de preço). Os ETFs também estão começando a ir além do simples rastreamento de preços, oferecendo fontes de retorno através de staking ou estratégias de opções, embora produtos de retorno total totalmente diversificados permaneçam limitados. Os derivativos tornar-se-ão mais complexos e melhor integrados com estruturas de risco padrão. Até 2026, a função do Bitcoin provavelmente mudará de ser principalmente uma ferramenta especulativa para se tornar um componente central da infraestrutura financeira.Autor: Alexander S. Blume Compilado por: AididiaoJP, Foresight News No final do ano passado, previ que 2025 seria um "ano transformador para os ativos digitais", dado o progresso significativo feito na adoção mainstream em mercados tanto de retalho como institucionais. Esta previsão foi validada de várias formas: aumento da alocação institucional, a tokenização de mais ativos do mundo real e o desenvolvimento contínuo de infraestrutura regulatória e de mercado favorável às criptomoedas. Também testemunhámos a rápida ascensão de empresas de tesouraria de ativos digitais, mas o seu caminho não tem sido suave. Desde então, à medida que o Bitcoin e o Ethereum se integraram mais profundamente no sistema financeiro tradicional e ganharam maior adoção, os seus preços subiram aproximadamente 15%. Os ativos digitais entraram inegavelmente no mainstream. Olhando para 2026, veremos o mercado continuar a amadurecer e evoluir, com tentativas exploratórias a dar lugar a um crescimento mais sustentável. Com base em dados recentes e tendências emergentes, aqui estão as minhas cinco previsões para o espaço das criptomoedas no próximo ano. 1. DATs 2.0: Os serviços financeiros de Bitcoin ganharão legitimidade. As empresas de tesouraria de ativos digitais experimentaram uma rápida expansão este ano, mas isto também foi acompanhado por dificuldades de crescimento. De bebidas aromatizadas a marcas de protetor solar, várias empresas estão a reembalar-se como compradores e detentores de criptomoedas, o que trouxe problemas a este modelo, incluindo ceticismo dos investidores, resistência regulatória, má gestão e baixas avaliações. No meio do surgimento de numerosas empresas, algumas DATs também começaram a deter ativos que poderíamos chamar de "altcoins", mas na realidade, a maioria destes projetos carece de desempenho histórico ou valor de investimento e são meramente ferramentas especulativas. No entanto, no próximo ano, muitos problemas no mercado DAT e nas suas estratégias operacionais serão resolvidos, e aquelas entidades genuínas que operam com base nos padrões Bitcoin encontrarão o seu lugar no mercado aberto. Muitas DATs, mesmo as maiores, verão os preços das suas ações começarem a convergir mais estreitamente com o valor dos seus ativos subjacentes. A gestão enfrentará pressão para criar valor para os acionistas de forma mais eficaz. É bem conhecido que uma empresa que simplesmente detém grandes quantidades de Bitcoin sem fazer nada (enquanto mantém grandes despesas como jatos privados e altas taxas de gestão) não é boa para os acionistas. 2. As Stablecoins serão omnipresentes. 2026 será o ano da adoção generalizada de stablecoins. Espera-se que USDC e USDT vão além da negociação e liquidação, penetrando mais profundamente nas transações e produtos financeiros tradicionais. As stablecoins podem aparecer não apenas em exchanges de criptomoedas, mas também em processadores de pagamento, sistemas de gestão de tesouraria corporativa e até sistemas de liquidação transfronteiriços. Para as empresas, o apelo está na sua capacidade de alcançar liquidações instantâneas sem depender de canais bancários tradicionais lentos ou dispendiosos. No entanto, semelhante ao setor DAT, o mercado de stablecoins também pode experimentar saturação: demasiados projetos especulativos de stablecoins estão a ser lançados, demasiadas plataformas de pagamento e carteiras voltadas para o consumidor estão a emergir, e demasiadas blockchains afirmam "suportar" stablecoins. Até ao final deste ano, esperamos que muitos projetos altamente especulativos sejam eliminados ou adquiridos pelo mercado, e o mercado se consolidará sob os emissores de stablecoins mais conhecidos, retalhistas, canais de pagamento e exchanges/carteiras. 3. Diremos adeus à teoria do "ciclo de quatro anos". Agora prevejo formalmente que a teoria do "ciclo de quatro anos" do Bitcoin terminará oficialmente em 2026. O mercado é agora mais amplo e mais institucionalmente envolvido, já não operando num vácuo. Em vez disso, uma nova estrutura de mercado e poder de compra sustentado impulsionarão o Bitcoin para uma trajetória de crescimento sustentado e gradual. Isto significa que a volatilidade geral diminuirá, e a sua função como reserva de valor tornar-se-á mais estável, o que deverá atrair mais investidores tradicionais e participantes do mercado em todo o mundo. O Bitcoin evoluirá de um instrumento de negociação para uma nova classe de ativos, acompanhado por fluxos de caixa mais estáveis, períodos de holding mais longos e menos dos chamados "ciclos" em geral. 4. Os investidores dos EUA terão acesso a mercados de liquidez offshore. À medida que os ativos digitais se tornam mais mainstream, juntamente com políticas governamentais favoráveis, mudanças nas regulamentações e estruturas de mercado permitirão que os investidores dos EUA acedam à liquidez de criptomoedas no exterior. Isto pode não ser uma mudança repentina, mas com o tempo veremos mais afiliados aprovados, soluções de custódia mais sofisticadas e plataformas offshore que podem cumprir os padrões dos EUA. Certos projetos de stablecoins também podem acelerar esta tendência. Stablecoins lastreadas em dólares já conseguiram fluir através de fronteiras de formas impossíveis através de canais bancários tradicionais. À medida que os principais emissores se movem para mercados offshore regulados, estão posicionados para se tornarem pontes conectando o capital dos EUA com pools de liquidez globais. Em resumo, as stablecoins podem, em última análise, ser precisamente o que os reguladores têm lutado para abordar: conectar investidores dos EUA com mercados internacionais de ativos digitais de uma maneira clara e rastreável. Isto é crucial porque a liquidez offshore desempenha um papel fundamental na descoberta de preços no mercado de ativos digitais. A próxima etapa de maturidade do mercado será a padronização das operações de mercado transfronteiriças. 5. Os produtos tenderão a tornar-se mais complexos e sofisticados. No novo ano, a complexidade dos produtos de dívida e capital relacionados com Bitcoin, bem como produtos de negociação focados em retornos denominados em Bitcoin, atingirá novos patamares. Os investidores, incluindo aqueles que anteriormente evitavam ativos digitais, abraçarão este portfólio mais novo e sofisticado. É provável que vejamos produtos estruturados usando Bitcoin como garantia, bem como estratégias de investimento projetadas para gerar retornos reais da exposição ao Bitcoin (em vez de simplesmente apostar em movimentos de preço). Os ETFs também estão começando a ir além do simples rastreamento de preços, oferecendo fontes de retorno através de staking ou estratégias de opções, embora produtos de retorno total totalmente diversificados permaneçam limitados. Os derivativos tornar-se-ão mais complexos e melhor integrados com estruturas de risco padrão. Até 2026, a função do Bitcoin provavelmente mudará de ser principalmente uma ferramenta especulativa para se tornar um componente central da infraestrutura financeira.