Guia do Investidor para Contratos Forward e Futuros

Introdução

O homem sempre tentou otimizar as atividades de negociação para maximizar os lucros, reduzindo riscos e minimizando perdas. Desde o antigo sistema de comércio por troca até à moderna negociação de moeda digital, a evolução do comércio tem continuado. O advento das criptomoedas ajudou as pessoas a fundir finanças com tecnologia para dar um passo adiante na jornada da evolução. Num mundo financeiro tão complicado, torna-se ainda mais importante gerir negociações e, tanto quanto possível, prever preços futuros num mercado imprevisível. Os contratos a termo e de futuros são exemplos de tais esforços.

O que são Contratos a Termo e de Futuros?

O contrato a termo é um acordo formal, privado e personalizável entre duas partes para estabelecer o preço de uma negociação que acontecerá no futuro. Por outro lado, num contrato de futuros, duas partes vêm a um local fixo e passam por procedimentos para assinar um acordo legalmente vinculativo para negociar uma mercadoria a um preço estabelecido no futuro. Falando simplesmente, os dois são iguais no sentido de que oferecem uma maneira de fixar um preço hoje para uma negociação que acontecerá no futuro. Eles são diferentes em termos de um ser realizado de forma privada e o outro em corretoras.

Ambos os tipos de contratos visam a mesma coisa, mas a diferença está em estabelecer pontos como quantidade de ativos, data de entrega e se o pagamento é em dinheiro ou entrega física. Nos contratos de futuros, as corretoras padronizam todos esses detalhes, não deixando espaço para negociação pessoal. Isso torna os contratos de futuros mais seguros, mas menos flexíveis que os contratos a termo. Pelo contrário, os contratos a termo permitem que as partes decidam todos os aspectos do negócio de acordo com suas necessidades, o que aumenta a personalização, mas também o risco de inadimplência.

Você talvez nunca tenha ouvido falar sobre contratos a termo no mercado cripto. Isso é precisamente porque os contratos a termo são privados e não são realizados em corretoras. É por isso que eles não são anunciados ao público. As partes tendem a manter tais contratos confidenciais. No entanto, a Wintermute é uma empresa renomada que oferece contratos a termo em ativos cripto. Além disso, a International Swaps and Derivatives Association (ISDA) também realiza contratos a termo de criptomoedas.

Quanto aos contratos de futuros nos mercados cripto, eles são assuntos rotineiros em todas as corretoras notáveis. Portanto, não há dúvida sobre se o mercado cripto tem as opções de contratos a termo e de futuros.

Origem dos Contratos

A Europa é creditada por ter iniciado o primeiro mercado de contratos a termo na história humana. Por outro lado, a Bolsa de Arroz de Dōjima (Japão) é amplamente considerada como a primeira corretora oficial a oferecer negociação de futuros. Durante o século 18, o arroz era usado como moeda. Isso tornava os preços do arroz muito voláteis. Assim, os comerciantes começaram a usar contratos de futuros como proteção contra a volatilidade.

A Importância e Lógica dos Contratos a Termo e de Futuros no Mercado Cripto

Existem várias razões para ignorar o mercado spot e recorrer a contratos a termo ou de futuros no mercado cripto.

O hedge é a principal de todas as razões. Os investidores podem sentir que certos eventos futuros podem trazer volatilidade e incerteza aumentada no mercado. Para se salvarem das oscilações selvagens na ação do preço, eles preferem fixar o preço e entrar em contratos. Por exemplo, se os analistas previrem um evento cisne negro como uma guerra, os investidores abrem contratos de futuros para abrir posições short. Os contratos a termo também são abertos, mas como mencionado anteriormente, eles não são divulgados publicamente. Além disso, os contratos a termo são entre empresas com liquidez significativamente grande.

No mercado spot, não há opção disponível para usar alavancagem. Os investidores são atraídos para contratos de futuros devido às ofertas de alavancagem. Eles podem especular sobre o preço de um ativo no futuro e pedir dinheiro emprestado da corretora para alavancar suas negociações. Você pode aproveitar a alavancagem tão alta quanto 200 vezes o saldo da sua carteira. Isso pode variar de token para token e de corretora para corretora.

Os contratos a termo e de futuros permitem que os analistas de criptomoedas tenham uma ideia do valor real de um token. Muitos compradores e vendedores se reúnem no mercado para especular sobre os preços futuros. Os traders que ainda estão pensando em abrir uma negociação podem adivinhar o que pode acontecer olhando para a relação de posições long e short e a quantidade de alavancagem usada por eles. Se as posições long superarem as short, especialmente posições de alta margem, as chances são de que o preço possa subir. Da mesma forma, uma forte inclinação dos melhores traders para o lado short prevê uma correção ou uma queda.

Estratégia de Saída para Contratos de Futuros

Quando um contrato de futuros começa e se move para a data de expiração, os traders têm 3 opções. Eles podem compensar, renovar ou liquidar os contratos. Compensar significa abrir outro contrato de igual valor na direção oposta. Por exemplo, se um trader abriu um contrato de futuros short com 50 $BTC, ele pode abrir uma posição long igualmente pesada para neutralizar sua perda. Esta é especialmente uma opção válida quando o contrato se aproxima da expiração.

A renovação envolve abrir uma posição compensatória próxima à data de expiração. Desta forma, o contrato expirará muito mais tarde do que a data inicialmente decidida.

Se nenhuma das duas opções for tomada, o contrato expira na data de vencimento e o contrato é liquidado fisicamente ou em dinheiro. Nos mercados tradicionais, a liquidação pode ocorrer fisicamente, o que significa a troca de mercadorias. No entanto, no mercado cripto, as moedas digitais são a única opção para liquidação.

Principais Riscos

Embora a negociação de criptomoedas esteja sempre cheia de riscos, algumas desvantagens importantes tornam os contratos de futuros ainda mais arriscados.

A alavancagem é uma armadilha montada pelas corretoras. Você pode sentir que pode aumentar seu capital tomando emprestado da corretora, mas isso deve ser feito com moderação. A alta alavancagem pode liquidá-lo ou atingir sua ordem de stop-loss muito rapidamente.

As taxas de financiamento podem frequentemente privá-lo dos ganhos esperados. Isso é verdade principalmente quando você mantém uma posição aberta por muito tempo em contratos perpétuos.

A falta de liquidez na corretora, para um ativo, ou no mercado em geral pode forçá-lo a aceitar um preço de saída pior do que seus cálculos. Isso é referido como slippage.

Conclusão

Em resumo, um trader comum tem apenas a opção de contrato de futuros em corretoras centralizadas. Existem futuros trimestrais que expiram em uma data de vencimento. Além disso, os futuros perpétuos podem ser mantidos abertos pelo tempo que você quiser. Sempre faça sua pesquisa diligente antes de mergulhar em uma negociação, seja ela uma negociação spot ou futuros.