UE expande autoridade da ESMA, unificando a supervisão de criptomoedas e mercados financeiros

• A UE expande os poderes da ESMA para supervisionar bolsas de valores, câmaras de compensação e plataformas cripto.
• A regulamentação uniforme entre mercados cripto e convencionais significa que há menos fragmentação.
• A reforma também harmoniza a supervisão da UE com o conhecimento do mercado local para atender às preocupações dos estados-membros.

A Comissão Europeia tem preparado uma proposta legislativa histórica com o objetivo de harmonizar a supervisão das infraestruturas de mercado financeiro mais importantes da Europa, como corretoras de criptomoedas, bolsas de valores e câmaras de compensação, numa tentativa de aumentar a competitividade do continente.

Esperado para dezembro no âmbito do próximo Pacote de Integração de Mercados, o plano expandiria significativamente os poderes da Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA). A medida daria à ESMA supervisão direta sobre as instituições transfronteiriças mais significativas, desde grandes locais de negociação e câmaras de compensação até prestadores de serviços de ativos cripto.

Esta proposta representa um movimento significativo para alcançar a visão da União dos Mercados de Capitais (CMU) na UE. No entanto, a situação atual, com regras fragmentadas nos estados-membros e mais de 600 intermediários de mercado na Europa, aumenta o custo de captação de fundos em toda a UE.

Isso faz com que as empresas europeias procurem fora, especificamente nos Estados Unidos, em busca de fundos. O mecanismo de supervisão, modelado após a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, procura reverter esta situação.

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Plano de supervisão da ESMA gera tensão em toda a UE

Embora o plano goze de apoio de importantes funcionários da UE, que o veem como uma mudança importante, a oposição vem de alguns estados. A França tem pressionado por mais controle a nível da UE, enquanto o governo na Alemanha, liderado pelo Chanceler Friedrich Merz, começou a demonstrar interesse no plano depois de resistir a ele por tanto tempo.

Centros financeiros regionais, como Luxemburgo e Irlanda, também têm reservas. Eles temem que transferir a autoridade de supervisão para a ESMA em Paris possa prejudicar suas indústrias financeiras. O ministro das finanças do Luxemburgo acreditava na convergência de supervisão, não na abordagem de centralização, argumentando que seus supervisores locais conhecem melhor os mercados.

Modelo da UE visa unir supervisão local e da UE

Críticos nas indústrias financeira e de criptomoedas também argumentam que dar mais poderes à ESMA pode resultar em custos mais altos e mais burocracia. A maioria das entidades aprecia a forte colaboração que têm com seus supervisores domésticos, mesmo no ambiente de ativos digitais em rápida mudança.

No entanto, a Comissão Europeia argumenta que a regulamentação a nível da UE é crucial para melhorar a estabilidade financeira, superar a fragmentação nos mercados e atrair mais investimentos para a Europa. Eles também estão investigando diferentes modelos em consideração cuidadosa para alcançar um equilíbrio entre coordenação em toda a UE e expertise local.

No entanto, se implementada, tal abordagem pode revolucionar a forma como a Europa lida com mercados convencionais e digitais, abrindo caminho para um ambiente financeiro global mais unificado e competitivo.

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