Porque o Preço do Bitcoin Poderia Testar Novamente os $100.000 Em Meio a $1,3 Mil Milhões em Liquidações

Principais Insights:

• O preço do Bitcoin caiu para $103.612 em 4 de novembro durante as horas asiáticas.
• O índice do dólar subiu para uma máxima de três meses próximo a 99.886, reduzindo a demanda por ativos de criptomoedas sem rendimento.
• Dados on-chain da Glassnode sugeriram que o preço do Bitcoin poderia testar novamente os $104.000, à medida que detentores de curto prazo entraram em território de prejuízo.

O preço do Bitcoin era negociado a 103.667 no momento da publicação, com queda de 3,3% nas últimas 24 horas, à medida que múltiplos fatores macroeconômicos e técnicos convergiram para pressionar o preço.

A venda ocorreu em um contexto de fortalecimento das condições do dólar e posicionamento defensivo antes da divulgação de dados econômicos críticos dos EUA.

O índice do dólar DXY estava em 99.886 no momento da publicação, com alta de 0,2% no dia e aproximando-se de um pico de três meses após um avanço semanal de 0,8%.

A valorização do dólar geralmente pesa sobre o preço do Bitcoin porque os ativos digitais frequentemente servem como alternativas sem rendimento nas carteiras dos investidores.

O aumento dos valores do dólar incentiva a rotação de capital para instrumentos denominados em dólar que oferecem rendimentos reais positivos, diminuindo assim a demanda por Bitcoin e outras criptomoedas.

Os participantes do mercado se posicionaram cautelosamente antes de uma série de divulgações econômicas de alto impacto dos EUA programadas ao longo da semana.

O Federal Reserve manteve uma postura hawkish em sua última declaração de política, levando os traders a reduzir a exposição ao risco em antecipação a dados que poderiam influenciar a direção da política monetária.

Os dados de manufatura do ISM chegaram em 3 de novembro, enquanto o PMI de serviços e os números de emprego da ADP estavam programados para divulgação em 5 de novembro.

Preço do Bitcoin Enfrenta Ventos Contrários Adicionais dos Fluxos de ETF

A semana culmina em 7 de novembro com o relatório de folha de pagamento não agrícola, o indicador do mercado de trabalho mais monitorado para decisões de política do Federal Reserve.

Os dados de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan, também previstos para 7 de novembro, completaram um calendário repleto de dados que moldou as expectativas para a trajetória da taxa de juros e a força do dólar.

Além disso, os ETFs spot de Bitcoin dos EUA registraram $1,15 bilhão em fluxos de saída acumulados nos últimos três dias de outubro. O êxodo removeu um mecanismo de suporte estrutural que anteriormente absorvia vendas de participantes nativos do mercado cripto durante quedas anteriores.

Os fluxos de fundos negociados em bolsa funcionaram como estabilizadores de demanda ao longo de 2024 e 2025, com alocações institucionais fornecendo um amortecedor contra a capitulação do varejo.

Os recentes fluxos de saída eliminaram esse amortecedor precisamente quando os ventos contrários macro se intensificaram, amplificando a volatilidade do preço do Bitcoin.

Os resgates de ETF sinalizaram que os investidores institucionais estavam reduzindo sua exposição antes de dados econômicos incertos e potenciais ajustes na política do Federal Reserve.

Quase $1,3 bilhão em liquidações ocorreram em exchanges de criptomoedas nas 24 horas até o momento da publicação, de acordo com dados da Coinglass.

A cascata de fechamentos forçados de posições adicionou pressão descendente imediata ao preço do Bitcoin à medida que posições long alavancadas foram desfeitas.

Eventos de liquidação criaram ciclos de venda autorreforçados, onde quedas iniciais de preço desencadearam chamadas de margem, resultando em vendas forçadas adicionais que empurraram os preços ainda mais para baixo.

Perspectiva Técnica do Preço do Bitcoin Aponta para Novo Teste dos $100.000

A empresa de análise on-chain Glassnode publicou uma análise em 3 de novembro, indicando que o Bitcoin consistentemente falhou em recuperar a base de custo do fornecimento dos principais compradores desde julho.

Os dados mostraram que o BTC estava sendo negociado abaixo do preço de aquisição dos compradores recentes de alto volume, aumentando a probabilidade de um novo teste em direção à base de custo do quantil 0,8, que está próxima de $104.000.

Os principais compradores enfrentaram perdas não realizadas, criando condições para capitulação à medida que esses detentores transferiam moedas para participantes com convicção mais forte ou horizontes de tempo mais longos.

O processo de transferência de mãos fracas para fortes historicamente exigia períodos de tempo prolongados ou descontos de preço mais profundos para ser concluído.

Detentores de Curto Prazo Sofrendo Perdas

A Glassnode observou que os detentores de curto prazo experimentaram pressão renovada à medida que compradores recentes entraram em território de perda.

O grupo de investidores que adquiriu Bitcoin nos 155 dias anteriores representou uma demografia chave para avaliar o sentimento do mercado e a potencial pressão de venda.

Padrões históricos demonstraram que períodos de estresse e capitulação de detentores de curto prazo frequentemente marcaram oportunidades atraentes de acumulação para investidores pacientes com horizontes de tempo mais longos.

A dor experimentada pelos compradores recentes em níveis de preço elevados criou condições onde participantes movidos por convicção poderiam adquirir oferta a avaliações com desconto.

O preço do Bitcoin poderia perseguir o nível de $100.000 se as condições atuais persistirem ou se deteriorarem, de acordo com análise on-chain.

Um novo teste deste nível técnico representaria aproximadamente 2,6% de queda em relação aos preços do momento da publicação.

Após qualquer movimento em direção aos $100.000, analistas anteciparam um período de ação lateral de preço à medida que os participantes do mercado digeriam o declínio e um novo equilíbrio se formava entre compradores e vendedores.

A convergência da força do dólar, fluxos de saída de ETF, posicionamento defensivo antes de dados econômicos e liquidações de posições alavancadas criou um ambiente desafiador para o preço do Bitcoin no início de novembro.

As divulgações econômicas da próxima semana e as implicações da política do Federal Reserve tinham potencial para mudar o sentimento em qualquer direção, com a força ou fraqueza do mercado de trabalho determinando se a valorização do dólar continuaria ou reverteria o curso.