Ações da Ferrari N.V. (RACE): Resultados do Q3 2025 superam expectativas, previsões elevadas devido à forte procura

TLDR

• A receita da Ferrari no terceiro trimestre de 2025 aumentou 7,4% para €1,8 mil milhões.
• O EBIT excedeu €500 milhões, com margem EBITDA de 37,9%.
• Previsão para o ano completo de 2025 elevada acima das metas anteriores de 2026.
• A forte procura estende a carteira de encomendas até 2027.
• Os desafios incluem tarifas, flutuações do mercado cambial e entregas mais baixas.

As ações da Ferrari N.V. (NYSE: RACE) foram negociadas a $399,63, com alta de 0,06% durante a noite, após reportar lucros do terceiro trimestre de 2025 que superaram as expectativas e provocaram uma revisão para cima da orientação para o ano completo.

Ferrari N.V., RACE

A forte carteira de encomendas e o crescimento dos lucros da fabricante de automóveis de luxo compensaram os desafios de entrega a curto prazo.

Desempenho Robusto de Receita e Lucro

A receita total da Ferrari atingiu aproximadamente €1,8 mil milhões, marcando um aumento de 7,4% ano a ano impulsionado por um mix de produtos mais rico e alta procura por novos modelos. Os lucros antes de juros e impostos (EBIT) excederam €500 milhões, enquanto a margem EBITDA atingiu 37,9% e a margem EBIT ficou em 28,4%, sublinhando a força operacional da marca.

O fluxo de caixa livre industrial chegou a €365 milhões, e a dívida industrial líquida foi reduzida para €116 milhões até o final de setembro, refletindo gestão disciplinada de custos e forte geração de caixa.

Orientação Ascendente e Planos de Crescimento a Longo Prazo

A Ferrari elevou sua perspectiva para 2025, superando sua meta inicial de rentabilidade para 2026, refletindo a confiança da gestão na procura sustentada e no poder de fixação de preços. A carteira de encomendas da empresa agora se estende bem até 2027, apoiada por lançamentos futuros como a família 849 Testarossa e a linha de modelos Amalfi.

Olhando para o futuro, a Ferrari planeia lançar uma média de quatro novos modelos por ano entre 2026 e 2030, abrangendo motores de combustão interna (ICE), híbridos e elétricos para atrair uma clientela mais ampla e manter sua liderança em inovação no segmento de luxo.

Desafios Macroeconómicos e Operacionais

Apesar de sua forte base financeira, a Ferrari destacou vários obstáculos. A empresa citou condições macroeconómicas voláteis, flutuações cambiais e tarifas incrementais de importação dos EUA como fatores que impactaram negativamente a rentabilidade no terceiro trimestre.

Uma mudança no mix de produtos, devido a entregas mais baixas do Daytona SP3 e à eliminação gradual de modelos selecionados, também pesou ligeiramente no crescimento da receita. A Ferrari espera entregas mais baixas ano a ano no quarto trimestre de 2025, devido a um importante ciclo de transição de modelos.

Preocupações sobre potenciais cancelamentos de encomendas nos EUA devido a mudanças nas tendências de consumo foram observadas, embora a gestão permaneça confiante na força da procura a longo prazo.

Perspectiva e Posição de Mercado

A orientação futura da Ferrari sinaliza resiliência em meio à incerteza global. Seu roteiro de produtos diversificado e segmento de personalização em expansão, representando 20% das receitas de carros e peças de reposição, continuam a impulsionar as margens e o envolvimento do cliente.

Visão Geral do Desempenho

Em 4 de novembro de 2025, as ações da Ferrari entregaram um retorno ano a data de 5,67% e um ganho de um ano de 15,56%, com desempenho inferior ao aumento de 26,55% do Índice FTSE MIB no ano até à data. Em três anos, no entanto, as ações RACE subiram 111,96%, superando o benchmark de 85,82%, refletindo a confiança dos investidores na trajetória de inovação e rentabilidade da Ferrari em direção a 2026.

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