Analista duvida que a estratégia exigirá vender parte das suas participações em Bitcoin para pagar as suas dívidas

A Strategy, a maior detentora corporativa de Bitcoin globalmente, provavelmente não terá que vender parte de suas reservas durante a próxima queda do mercado, de acordo com o analista Willy Woo.

"Liquidação da MSTR no próximo mercado baixista? Duvido", disse o analista em uma publicação no X mais cedo hoje. 

Strategy Segura Contra Liquidação No Próximo Mercado Baixista

A Strategy começou a acumular Bitcoin em 2020 e tem comprado BTC consistentemente ao longo dos anos. Dados do Bitcoin Treasuries mostram que a Strategy agora detém 641.205 BTC em seu balanço. 

Principais detentores corporativos de BTC (Fonte: Bitcoin Treasuries)

A reserva da empresa é muito maior do que a da próxima maior empresa de tesouraria de BTC, MARA Holdings, que tem 53.250 moedas em seu balanço. 

Para comprar seu Bitcoin, a Strategy recorreu ao financiamento de dívida para levantar capital. Atualmente, a maior parte da dívida da empresa são notas seniores conversíveis. A empresa está preparada para liquidar suas conversões conforme vencem, pagando em dinheiro, ações ordinárias ou uma combinação de ambos.

Em relação à data de direito de venda do titular em 15 de setembro de 2027, a Strategy terá cerca de 1,1 mil milhões de dólares em dívida vencida. 

Para não ter que vender Bitcoin para quitar essa dívida, as ações da Strategy devem estar sendo negociadas acima de $183,19, segundo Woo. Este preço de ação corresponde a um preço de Bitcoin de aproximadamente $91.502, assumindo um valor líquido de ativos múltiplo (mNAV) de 1, disse o analista.

Outro analista com o nome de usuário do X "The Bitcoin Therapist", disse nos comentários da publicação de Woo que seria necessário "um mercado baixista sustentado infernal para ver qualquer liquidação da Strategy."

"O Bitcoin teria que ter um desempenho horrível", acrescentou o analista.  

Preço das Ações da Strategy Continua em Queda Enquanto o Bitcoin Despenca 

A publicação de Woo surge enquanto as ações da Strategy estendem sua tendência de queda de médio prazo. Nas últimas 24 horas, as ações da empresa (MSTR) despencaram mais de 6%, mostram dados do Google Finance. 

Preço da MSTR (Fonte: Google Finance)

A atividade de venda persistiu durante a sessão de negociação após o horário comercial, empurrando a MSTR uma fração de percentagem mais baixa durante este período. 

Ampliando para os prazos mais longos, mostra que a MSTR despencou mais de 13% na semana passada. As ações da Strategy também caíram mais de 31% no último mês e mais de 36% nos últimos seis meses.

A recente queda no preço das ações fez com que o mNAV da Strategy caísse mais de 5% também. Como resultado, a métrica está em 1,31.

O desempenho observado no preço das ações da Strategy nos últimos meses também pode ser observado nos preços das ações de outras empresas de tesouraria de ativos digitais (DAT). Empresas como a Metaplanet, com sede no Japão, e a principal empresa de tesouraria de Ethereum, BitMine, tiveram desempenhos semelhantes. 

Somando-se aos problemas dessas empresas está a recente queda no mercado de criptomoedas. Em 10 de outubro, o mercado sofreu um fechamento instantâneo que resultou em um recorde de $19 bilhões sendo liquidados de negociações. Isso ocorreu depois que o presidente dos EUA, Donald Trump, ameaçou impor tarifas de 100% sobre produtos chineses importados. 

O mercado de criptomoedas desde então tentou se recuperar dessa correção acentuada, mas foi atingido por outra onda de vendas nas últimas 24 horas. Durante este período, a principal criptomoeda BTC caiu abaixo de $100K para tão baixo quanto $98.962,06. Desde então, recuperou-se ligeiramente para ser negociado a $101.803,51 às 12:55 a.m. EST, de acordo com o CoinMarketCap. Apesar da recuperação, o BTC ainda está em baixa de 4% nas últimas 24 horas. 

Strategy Continua Adicionando Ao Estoque de Bitcoin

Mesmo em meio à queda do preço das ações, queda do mNAV e à queda do mercado, a Strategy continua a adicionar às suas reservas de Bitcoin. 

A empresa anunciou sua compra mais recente no início da semana, e disse que comprou 397 BTC por aproximadamente $45,6 milhões a um preço médio de compra de cerca de $114.771 por Bitcoin.

De acordo com o fundador da empresa, Michael Saylor, a Strategy alcançou um rendimento de BTC de 26,1% no acumulado do ano (YTD). As participações totais da empresa também foram adquiridas por aproximadamente $47,49 bilhões a um preço médio de compra de $74.057, acrescentou Saylor. 

A empresa também lançou uma nova oferta chamada "Stream" (STRE), que é uma oferta de Ações Preferenciais Perpétuas denominadas em Euro. A oferta é direcionada a investidores institucionais europeus e globais, e a empresa disse que usará os recursos desta oferta para fins corporativos, o que inclui a compra de mais Bitcoin.