Ações da Qualcomm (QCOM): Fabricante de chips supera expectativas de lucros e revela planos para centro de dados de IA

TLDR

• A Qualcomm reportou lucros do quarto trimestre de $3,00 por ação e receita de $11,27 mil milhões, ambos superando as expectativas dos analistas de $2,88 e $10,79 mil milhões.
• A empresa emitiu uma forte orientação para o primeiro trimestre, projetando receita de $11,8 mil milhões a $12,6 mil milhões versus estimativas dos analistas de $11,62 mil milhões.
• A Qualcomm anunciou planos para lançar novos chips aceleradores de IA, o AI200 em 2026 e AI250 em 2027, competindo com Nvidia e AMD no mercado de centros de dados.
• A BofA Securities aumentou seu preço-alvo para a Qualcomm de $200 para $215, citando a força dos dispositivos móveis na China e sólido desempenho em segmentos não relacionados a dispositivos móveis.
• As ações subiram 17% no acumulado do ano, mas tiveram desempenho inferior ao ganho de 22% do Nasdaq e ficam muito atrás dos aumentos de 45% da Nvidia e 112% da AMD.

A Qualcomm entregou um sólido desempenho no quarto trimestre que excedeu as expectativas de Wall Street. A fabricante de chips reportou lucros de $3,00 por ação com receita de $11,27 mil milhões.

Os analistas esperavam lucros de $2,88 por ação e receita de $10,79 mil milhões. A receita subiu 10% em relação aos $10,24 mil milhões no mesmo trimestre do ano anterior.

A empresa registrou um prejuízo líquido de $3,12 mil milhões, ou $2,89 por ação, para o trimestre. Isto deveu-se a uma despesa de imposto de renda, comparado com um lucro líquido de $2,92 mil milhões no ano anterior.

QUALCOMM Incorporated, QCOM

A orientação para o primeiro trimestre parecia ainda melhor. A Qualcomm espera receita entre $11,8 mil milhões e $12,6 mil milhões, com um ponto médio de $12,2 mil milhões.

Essa previsão superou a estimativa média dos analistas de $11,62 mil milhões. A empresa projetou lucros ajustados por ação de $3,30 a $3,50, comparado às expectativas dos analistas de $3,31.

O negócio de dispositivos móveis continuou sendo o maior segmento da empresa. A receita subiu 14% para $6,96 mil milhões no trimestre, impulsionada pela força no mercado chinês.

Crescimento Além dos Smartphones

A Qualcomm tem trabalhado para reduzir sua dependência do mercado de telefones móveis. A empresa espera perder a Apple como cliente de modem nos próximos anos.

A divisão automotiva mostrou forte crescimento, com vendas aumentando 17% para $1,05 mil milhões. A divisão de Internet das Coisas, que inclui receita dos headsets de realidade virtual e óculos inteligentes da Meta, gerou $1,81 mil milhões em vendas.

Isso representou um aumento de 7% em relação ao ano anterior. O negócio de licenciamento viu a receita cair 7% para $1,41 mil milhões, embora ainda tenha superado as expectativas.

Todos os três segmentos principais superaram as estimativas dos analistas. Os resultados sugerem que a estratégia de diversificação da Qualcomm está ganhando força, pelo menos no curto prazo.

Enfrentando a Nvidia em IA

A maior notícia veio na semana passada quando a Qualcomm anunciou planos para novos chips aceleradores de IA. O AI200 será lançado em 2026, seguido pelo AI250 em 2027.

Ambos os chips podem ser configurados em sistemas de rack completos com refrigeração líquida. Isso coloca a Qualcomm em competição direta com Nvidia e AMD no mercado de centros de dados.

Nvidia e AMD atualmente oferecem sistemas GPU que podem conectar até 72 chips para funcionar como um único computador. Empresas de IA precisam desse tipo de poder computacional para treinar modelos avançados.

O anúncio fez as ações da Qualcomm subirem 11% na semana passada. No entanto, a empresa ainda tem terreno a recuperar na corrida da IA.

A BofA Securities aumentou seu preço-alvo para a Qualcomm de $200 para $215 enquanto mantinha a classificação de Compra. A firma citou a força dos dispositivos móveis na China e desempenho sólido em segmentos não relacionados a dispositivos móveis.

No entanto, a BofA também observou vários riscos. Fornecedores chineses representam cerca de 68% das receitas de dispositivos móveis, e há sinais de que a Xiaomi pode desenvolver seus próprios chips.

A participação da Samsung deve cair de 100% para 75% no segundo trimestre. O contrato de modem da Apple termina em aproximadamente um ano.

As ações da Qualcomm ganharam 17% no acumulado do ano. Isso fica atrás do ganho de 22% do Nasdaq e bem abaixo de concorrentes como a Nvidia, que subiu 45%, e a AMD, que disparou 112%.

A BofA espera que o múltiplo de avaliação da Qualcomm se expanda à medida que seus negócios de IoT, automotivo e centros de dados cresçam. A firma vê a atual concentração em dispositivos móveis como o principal risco de curto prazo para os investidores.

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