JPMorgan prevê rally do Bitcoin para $170K após estabilização dos futuros

TLDR

• JPMorgan prevê que o Bitcoin possa subir para $170.000 nos próximos 6 a 12 meses.
• O banco diz que a pior pressão de venda no mercado de futuros perpétuos terminou.
• Analistas acreditam que a estabilização marca uma mudança da correção para acumulação.
• A projeção é baseada num modelo que compara o valor ajustado ao risco do Bitcoin com o ouro.
• JPMorgan estima que o valor justo do Bitcoin seja cerca de $68.000 acima do seu nível atual.

O JPMorgan espera que o Bitcoin suba até $170.000 nos próximos 6 a 12 meses. Os estrategistas do banco disseram que a estabilização nos futuros perpétuos sugere que a fase de correção recente está terminando. Também afirmaram que o Bitcoin poderia mudar para um novo ciclo de acumulação à medida que a pressão de venda enfraquece.

JPMorgan Vê Fim da Pressão de Venda

Os analistas do JPMorgan disseram que o pior da pressão de venda no mercado de futuros perpétuos do Bitcoin já passou. A equipa liderada por Nikolaos Panigirtzoglou observou que o interesse aberto retornou aos níveis normais. Explicaram que isso sinaliza um ambiente de negociação mais saudável para o mercado cripto.

O banco enfatizou que os futuros perpétuos continuam sendo um indicador crítico para o ciclo de mercado atual. Os estrategistas escreveram: "A mensagem da recente estabilização é que a desalavancagem nos futuros perpétuos está em grande parte atrás de nós." Esta declaração mostra a sua confiança numa possível recuperação do mercado.

O JPMorgan disse que a estrutura do mercado agora parece mais estável do que nos meses recentes. A empresa acrescentou que os traders reduziram o excesso de alavancagem. Esta mudança, segundo os analistas, proporciona espaço para o desenvolvimento de novas posições de long.

Avaliação do Bitcoin e Modelo de Preço

O JPMorgan baseou sua projeção de $170.000 num modelo comparativo que alinha o Bitcoin com o ouro. O modelo assume que o Bitcoin requer cerca de 1,8 vezes mais capital de risco que o ouro. Os analistas disseram que o valor atual do Bitcoin permanece bem abaixo do seu nível justo.

A pesquisa estimou que o investimento privado em ouro está próximo de $6,2 trilhões. Em comparação, a capitalização de mercado do Bitcoin é de cerca de $2,1 trilhões. Para a paridade, o valor de mercado do Bitcoin deve aumentar aproximadamente dois terços, implicando um preço próximo de $170.000.

O JPMorgan escreveu: "O valor justo do Bitcoin ajustado à volatilidade é aproximadamente $68.000 acima do seu nível atual." A equipa chamou isso de "exercício mecânico" que destaca um forte potencial de alta. Eles esperam que este potencial se desenvolva gradualmente nos próximos 6 a 12 meses.

Desenvolvimentos Institucionais e Perspectiva de Mercado

O JPMorgan anunciou recentemente planos para permitir que clientes institucionais usem Bitcoin e Ethereum como garantia de empréstimos. A medida alinha-se com passos semelhantes da Goldman Sachs, Morgan Stanley e BlackRock. Estes esforços mostram o crescente conforto institucional com ativos digitais como instrumentos de garantia.

A empresa havia projetado que o Bitcoin poderia atingir $165.000 num relatório anterior de outubro. Essa previsão foi baseada no mesmo modelo de avaliação ajustado ao risco. A última revisão reflete a crescente confiança na estabilidade do mercado cripto.

Apesar dessas expectativas, o Bitcoin continua a enfrentar resistência próxima a $103.000 no início de novembro. A moeda também viu mais de $2 bilhões em fluxo de saída de ETF durante um período prolongado de resgate. O JPMorgan, no entanto, mantém que o mercado de futuros perpétuos estabilizou, abrindo caminho para uma atividade de compra renovada.

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