Mais de metade dos fundos hedge tradicionais agora detêm ativos cripto

De acordo com a Alternative Investment Management Association (AIMA) e o 7º Relatório Anual Global de Fundos de Hedge de Criptomoedas da PwC, 55% dos fundos de hedge tradicionais agora têm exposição a ativos digitais, um aumento em relação aos 47% em 2024.

A pesquisa incluiu 122 gestores de fundos de hedge controlando $982 mil milhões em ativos. Isto representa um aumento de 17% ano a ano em fundos com investimentos em cripto, marcando uma mudança significativa na forma como as finanças populares veem os ativos digitais.

Pequenas Alocações mas Grandes Planos

Embora mais da metade dos fundos de hedge agora detenham cripto, a maioria está adotando uma abordagem cautelosa. Mais da metade desses fundos investem menos de 2% do total de seus ativos em ativos digitais. Em média, os fundos alocam cerca de 7% para investimentos relacionados a cripto.

No entanto, o futuro parece diferente. 71% dos fundos de hedge com exposição a cripto planeiam aumentar seus investimentos nos próximos 12 meses. Isso sugere uma confiança crescente em ativos digitais apesar das posições conservadoras atuais.

As principais razões pelas quais os fundos investem em cripto são diversificação de pórtifolio (47%), oportunidades alfa neutras ao mercado (27%) e potencial de retorno assimétrico (13%).

Como os Fundos de Hedge Acessam os Mercados Cripto

A maioria dos fundos de hedge tradicionais preferem usar derivativos para obter exposição a cripto. 67% dos fundos investem através de derivativos de cripto em vez de comprar ativos digitais diretamente. Esta abordagem saltou de 58% em 2024.

Os derivativos permitem que os fundos de hedge assumam posições sem deter as criptomoedas reais. Eles oferecem alavancagem e estratégias sofisticadas de hedge. No entanto, o crash instantâneo de outubro de 2025 expôs riscos com esta abordagem, desencadeando mais de $19 mil milhões em liquidações.

Fonte: Documento de pesquisa da AIMA

A negociação Spot de cripto também cresceu significativamente, subindo de 25% para 40%. Outros métodos populares incluem produtos negociados em bolsa (33%), ativos tokenizados (27%) e ações relacionadas a cripto (27%).

Regulamentações dos EUA Impulsionam a Confiança Institucional

Novas regulamentações nos Estados Unidos estão incentivando mais fundos de hedge a entrar no mercado cripto. 47% dos investidores institucionais dizem que as políticas em evolução dos EUA estão levando-os a aumentar as alocações em cripto.

A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos lançou o "Projeto Cripto" em julho de 2025 sob o presidente Paul Atkins. Esta iniciativa visa modernizar as regras de valores mobiliários para ativos digitais. Atkins afirmou que a maioria dos ativos cripto não são valores mobiliários, revertendo a abordagem da administração anterior.

Em julho de 2025, o Presidente Trump assinou a Lei GENIUS. Isso criou o primeiro sistema regulatório federal para stablecoins nos Estados Unidos. A lei exige que os emissores de stablecoin mantenham 100% de reservas em ativos líquidos como dólares americanos ou títulos do Tesouro de curto prazo.

O Escritório do Controlador da Moeda também emitiu a Carta Interpretativa 1183, confirmando que os bancos nacionais podem custodiar ativos cripto e manter reservas para stablecoins. Isso remove os requisitos de aprovação anteriores que criavam barreiras para os bancos entrarem no espaço cripto.

Fundos Nativos de Cripto Crescendo Rapidamente

Fundos de hedge puramente cripto também estão experimentando um crescimento significativo. A média de ativos sob gestão para fundos focados em cripto atingiu $132 milhões em 2025, acima dos $79 milhões em 2024 e $41 milhões em 2023.

Os ativos cripto mais populares detidos por esses fundos são Bitcoin (86%), Ethereum (80%), Solana (73%) e XRP (37%). Solana viu um crescimento particularmente forte, saltando de 45% de adoção em 2024.

A maioria dos fundos de hedge cripto (73%) geram retornos adicionais através de estratégias de rendimento. Os métodos mais comuns são staking custodial (39%) e staking líquido (35%).

Investidores Institucionais Ficando Sérios

O tipo de investidores colocando dinheiro em fundos de hedge cripto está mudando. A participação de fundos de fundos saltou para 39% em 2025, de 21% em 2024. As alocações institucionais de fundos de pensão, fundações e fundos soberanos aumentaram para 20%, em comparação com 11% no ano anterior.

Esta mudança mostra que o cripto está indo além de indivíduos de alto patrimônio líquido e escritórios familiares. Investidores institucionais maiores estão entrando no mercado, trazendo padrões mais elevados para diligência prévia e operações.

Entre todos os investidores institucionais pesquisados, dois terços atualmente alocam para ativos digitais. Eles citam potencial de retorno assimétrico (35%), diversificação de pórtifolio (18%) e desempenho superior a longo prazo (18%) como suas principais razões para investir.

Importante, 41% dos investidores institucionais dizem que aumentariam as alocações em cripto se a infraestrutura melhorasse. Eles querem especificamente melhores serviços de custódia, plataformas de negociação e estruturas de conformidade.

O Que Está Segurando os Outros

Nem todos estão entrando em cripto. Entre os fundos de hedge tradicionais sem exposição a cripto, 50% não têm planos de investir nos próximos três anos.

A maior barreira são as restrições de mandato de investimento (43%). Muitos fundos não podem investir em cripto mesmo que queiram porque suas regras proíbem. Outras barreiras incluem incerteza regulatória (29%) e preocupações com a reputação (14%).

Se essas barreiras fossem removidas, 14% definitivamente investiriam e 43% considerariam. Isso sugere uma demanda potencial significativa esperando pelas condições certas.

O Caminho para as Finanças Descentralizadas

Olhando para o futuro, 43% dos fundos de hedge tradicionais com exposição a cripto planejam explorar finanças descentralizadas (DeFi) nos próximos três anos. Quase um terço acredita que o DeFi irá perturbar significativamente suas operações durante este período.

Este interesse em DeFi reflete reguladores reconhecendo cada vez mais modelos híbridos de blockchain dentro de estruturas financeiras tradicionais. À medida que as regulamentações evoluem, a linha entre finanças tradicionais e descentralizadas pode se tornar menos clara.

A tokenização também está ganhando atenção. 52% dos fundos de hedge expressam algum interesse em estruturas de fundos tokenizados. No entanto, 72% citam incerteza legal e demanda limitada dos investidores como barreiras. Cerca de 15% esperam que estruturas tokenizadas se tornem padrão da indústria dentro de dez anos.

Desafios de Infraestrutura Permanecem

Apesar da crescente adoção, lacunas de infraestrutura persistem. Os fundos de hedge tradicionais dizem que serviços legais e de conformidade precisam da maior melhoria (40%). Isso saltou drasticamente de 17% em 2024.

Corretagem prime, custódia e administração de fundos também precisam de desenvolvimento. As exchanges centralizadas continuam sendo o local de negociação dominante, escolhidas por credibilidade e liquidez.

James Delaney da AIMA observou: "A pesquisa deste ano marca um ponto de viragem, com ativos digitais agora movendo-se das margens para o mainstream dos investimentos de fundos de hedge e institucionais."

A Mudança de Capital Cripto

A combinação de regulamentações mais claras, melhor infraestrutura e crescente aceitação dos investidores está empurrando os ativos digitais para as finanças mainstream. A postura pró-cripto do governo dos EUA sob a segunda administração Trump acelerou significativamente esta tendência.

Com a Lei GENIUS estabelecendo regras para stablecoins, o Projeto Cripto da SEC fornecendo clareza, e os bancos ganhando permissão para custodiar ativos digitais, as barreiras institucionais estão caindo. A questão não é mais se as instituições adotarão cripto, mas com que rapidez elas escalarão seus investimentos e qual impacto isso terá nos mercados tradicionais e de cripto.