As CBDCs são uma ameaça para o futuro da cripto?

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Mais de 130 países, cobrindo quase 98% do PIB global, estão agora a desenvolver ou testar Moedas Digitais de Bancos Centrais (CBDCs). 

O que começou como pequenos pilotos transformou-se numa corrida em grande escala para digitalizar o dinheiro. À medida que as CBDCs se aproximam do lançamento, uma grande questão paira sobre o mercado cripto – irão substituir as criptomoedas, ou podem ambas coexistir lado a lado?

A mudança global em direção ao dinheiro digital

O impulso para as CBDCs é motivado por três objetivos – pagamentos mais rápidos, inclusão financeira e controlo sobre o dinheiro digital. Países como a China (e-CNY), a Zona Euro (Euro Digital), a Nigéria (eNaira) e as Bahamas (Sand Dollar) já estão a liderar esta iniciativa.

2025-2028 poderá marcar um ponto de viragem importante à medida que os pilotos de CBDCs se transformam em implementações reais. O CBDC Tracker do Atlantic Council lista agora um recorde de 49 pilotos ativos, mostrando a rapidez com que os governos estão a avançar em direção às moedas digitais nacionais.

CBDCs e Criptomoedas: Dois lados da mesma moeda?

As CBDCs e as criptomoedas podem parecer semelhantes, mas são construídas com ideias completamente diferentes.
As CBDCs são centralizadas, apoiadas pelo estado e projetadas para estabilidade. As criptomoedas, por outro lado, são descentralizadas e sem permissão, construídas em torno da ideia de liberdade financeira.

Ainda assim, alguns especialistas veem uma forma de ambas existirem. RevBit observa que as CBDCs poderiam realmente ajudar as criptomoedas ao familiarizar as pessoas com carteiras digitais e pagamentos blockchain. Se as pessoas começarem a usar moedas digitais emitidas por bancos centrais, poderão estar mais abertas a explorar Bitcoin ou DeFi mais tarde.

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As preocupações: Controlo, privacidade e regulação

Dito isto, muitos no mundo cripto não estão convencidos. Embora regras mais claras possam trazer legitimidade, as CBDCs também podem pressionar os reguladores a adotar verificações KYC e AML mais rigorosas – apertando o controlo à custa da privacidade.

O Banco de Compensações Internacionais (BIS) descobriu num artigo de 2025 que "um sentimento mais positivo dos bancos centrais em relação às CBDCs está associado a impactos negativos nos retornos do mercado de criptomoedas." 

O sentimento da comunidade também reflete essa preocupação. Uma discussão no Reddit em novembro mostrou que a maioria dos utilizadores vê as CBDCs negativamente, principalmente devido a preocupações com a privacidade e receios de vigilância estatal. 

Como disse um utilizador, "Realmente não queremos CBDCs... elas são o inverso das criptomoedas."

 Ainda assim, algumas vozes acreditam que ambas podem coexistir – CBDCs para pagamentos diários, criptomoedas para investimento e independência.

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Os bancos também podem sentir a pressão

Não são apenas as criptomoedas que podem enfrentar perturbações. Um relatório intitulado "CBDC e Bancos: Desintermediação Rápida e Lenta" alerta que as CBDCs de retalho podem retirar depósitos dos bancos, forçando-os a repensar como emprestam e operam.

O meio-termo

Apesar de toda a tensão, alguns investigadores acreditam que a coexistência é o único resultado prático. Alguns estudos argumentam que as CBDCs poderiam lidar com dinheiro digital regulamentado, enquanto as criptomoedas continuam a servir funções de privacidade e transferência global.

Então, as CBDCs são boas ou más para as criptomoedas? Provavelmente ambas. Elas vão apertar a regulação, aumentar a competição e mudar como o dinheiro se move, mas também vão empurrar mais pessoas para as finanças digitais.

A verdadeira questão já não é se as CBDCs estão a chegar, mas se as criptomoedas podem evoluir rapidamente o suficiente para permanecerem relevantes num mundo onde cada governo quer uma parte da blockchain.