Os detentores de Bitcoin a longo prazo sempre vendem durante o mercado altista — O que é diferente desta vez?

O preço do Bitcoin começou o novo mês em tom difícil, continuando sua trajetória tumultuada de outubro. Na tarde de sexta-feira, 7 de novembro, a principal criptomoeda caiu brevemente abaixo do nível psicológico de $100.000 pela segunda vez na última semana.

As dificuldades do preço do Bitcoin nas últimas semanas têm sido atribuídas a uma mudança no comportamento dos investidores, especialmente uma classe conhecida como detentores de longo prazo (LTHs). Um proeminente especialista em cripto no X apresentou mais informações sobre o impacto do comportamento dos LTH no preço do BTC.

Crescimento da Demanda Aparente do BTC Torna-se Negativo

Em sua última publicação na plataforma X, o Chefe de Pesquisa da CryptoQuant, Julio Moreno, reconheceu que os detentores de longo prazo do Bitcoin têm de fato vendido seus ativos nas últimas semanas. O especialista em cripto, no entanto, observou que essa atividade de venda aumentada pelos LTHs não é algo novo.

De acordo com Moreno, é bastante normal que investidores de longo prazo do Bitcoin reduzam parte de suas participações durante os mercados em alta, buscando obter alguns lucros enquanto os preços estão elevados. O que tem sido diferente desta vez é que não houve demanda correspondente para absorver essas vendas.

Para apoiar isso, Moreno compartilhou um gráfico que inclui os gastos dos detentores de longo prazo e o crescimento da demanda aparente nos últimos anos. Para contextualizar, o crescimento da demanda aparente mede a diferença entre quanto de um ativo (Bitcoin, neste caso) está sendo adquirido em comparação com a quantidade sendo criada (minerada).

O Chefe de Pesquisa da CryptoQuant observou que o preço do Bitcoin havia atingido novos recordes históricos no passado durante períodos de aumento de vendas por detentores de longo prazo—embora com crescimento positivo da demanda aparente. Como observado no gráfico, isso ocorreu durante as altas recordes de janeiro-março de 2024 e novembro-dezembro de 2024.  

O gráfico destacado também mostra que os detentores de longo prazo do Bitcoin têm vendido desde outubro, o que não é particularmente fora do comum. No entanto, o crescimento da demanda aparente tem se contraído, implicando que não houve pressão de compra para absorver a oferta dos LTH a preços mais altos.

Em última análise, esta observação on-chain sugere que menos foco deve ser colocado na atividade de venda dos detentores de longo prazo do Bitcoin. Se houver uma reviravolta para o preço do BTC nas próximas semanas, um crescimento positivo da demanda aparente precisará estar em vigor primeiro.

Preço do Bitcoin em Resumo

No momento desta redação, a principal criptomoeda recuperou-se acima dos $100.000 e está avaliada em cerca de $103.700, refletindo um salto de quase 3% nas últimas 24 horas.