Itália quer um Euro Digital – Mas não às suas próprias custas

A Associação Bancária Italiana (ABI) declarou apoio ao euro digital do Banco Central Europeu, mas insiste que a implementação não deve sobrecarregar os bancos comerciais com enormes custos iniciais.

Durante uma conferência de imprensa esta semana, Marco Elio Rottigni, diretor-geral da ABI, descreveu o euro digital como "um marco para a soberania digital europeia". No entanto, alertou que o fardo financeiro da criação da infraestrutura necessária para fazer o sistema funcionar não pode recair inteiramente sobre os ombros dos bancos.

"É um projeto que incorpora soberania, mas também um que vem com pesadas despesas", disse Rottigni, apelando para que os custos de investimento sejam distribuídos gradualmente à medida que o sistema se desenvolve.

Uma Europa Dividida no Caminho para 2029

O euro digital — concebido como uma moeda emitida pelo banco central disponível para todos os cidadãos da UE — ainda está a anos de distância, mas o impulso está a crescer. Os ministros das Finanças da UE e a Presidente do BCE, Christine Lagarde, chegaram recentemente a um acordo de compromisso com o Comissário Europeu Valdis Dombrovskis para esclarecer como o projeto avançará.

Segundo o acordo, os estados-membros terão um papel direto na determinação se o euro digital será lançado, bem como quanto dinheiro digital os indivíduos podem deter, uma salvaguarda destinada a acalmar os receios de levantamentos em massa dos bancos comerciais.

Se os legisladores aprovarem a próxima ronda de legislação em 2026, uma fase piloto poderá começar em 2027, seguida por um lançamento completo em 2029 — posicionando a Europa como uma das poucas grandes economias com uma moeda digital apoiada pelo Estado em circulação.

A Visão do "Sistema Duplo" da Itália

Rottigni sugeriu que a Europa não deveria depender apenas do design do BCE. Em vez disso, defendeu um sistema duplo — um em que um euro digital do banco central coexiste com moedas digitais emitidas por bancos comerciais que poderiam ser implementadas mais rapidamente.

Ele apontou para os Estados Unidos, onde os legisladores já introduziram o GENIUS Act para regular as stablecoins, como um exemplo de quão rapidamente outros sistemas financeiros estão a adaptar-se às finanças digitais.

Ceticismo no Norte

Nem todos partilham o entusiasmo da Itália. O Comité da Indústria Bancária Alemã, representando os maiores credores do país, expressou desconforto sobre as implicações de um euro digital para a banca tradicional. Os críticos argumentam que poderia drenar depósitos e desfocar a linha entre dinheiro central e comercial.

Em Bruxelas, o eurodeputado conservador Fernando Navarrete também reagiu, propondo uma versão simplificada da moeda limitada a pagamentos de retalho offline. Navarrete insiste que o euro digital não deve substituir os sistemas de liquidação existentes utilizados entre bancos e prestadores de serviços de pagamento — uma área onde, segundo ele, o Eurosistema já opera eficientemente.

Equilibrando Inovação Com Estabilidade

O debate capta a encruzilhada em que a Europa se encontra. O BCE quer um euro digital para fortalecer a independência financeira e modernizar os pagamentos transfronteiriços, enquanto os grupos bancários temem que possa introduzir instabilidade ou até desencadear fuga de capitais durante crises.

A posição da Itália reflete uma tensão mais ampla: como modernizar o sistema monetário europeu sem desmantelar a estrutura que o suporta. O euro digital, ainda a anos de distância da circulação, está a revelar-se tanto um projeto político como económico — um que testará a unidade da visão financeira da Europa.

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