Fornecimento global de dinheiro 'nas alturas', atingindo $142 trilhões em setembro

Todos os olhos das finanças globais estão fixos na liquidez. À medida que a oferta monetária global ampla atinge um recorde de $142 trilhões, esta mangueira monetária fez os investidores macro sentarem-se em seus lugares. Aumentando 6,7% ano a ano em setembro, China, UE e EUA estão impulsionando esta expansão sem precedentes, e o Bitcoin e o mercado cripto mais amplo podem ser os próximos da fila.​

A contagem regressiva para o QE: NY Fed prepara o cenário

O presidente do Fed de Nova York, John Williams, sinalizou na sexta-feira que a era do Quantitative Easing (QE) poderia retornar mais cedo do que os mercados estavam preparados. Com pressões persistentes de liquidez e sinais do mercado monetário piscando em âmbar, Williams confirmou que o banco central está prestes a encerrar o Quantitative Tightening (QT) e pode precisar expandir seu balanço novamente.

Uma vez que o balanço tenha atingido amplas reservas, ele disse aos participantes na Conferência do Banco Europeu, "será então hora de iniciar o processo de compras graduais de ativos", sugerindo que as compras de títulos poderiam ser retomadas para apoiar a estabilidade do mercado.

Muitos analistas agora esperam que o Fed possa reiniciar aquisições de ativos já no primeiro trimestre de 2026, o que seria um evento divisor de águas para a liquidez global.​ Como o investidor macro Raoul Pal instou seus seguidores:

Oferta monetária massiva: Para onde vai o dinheiro?

As ondulações da impressora de dinheiro são globais. A Kobeissi Letter detalhou os números: desde 2000, a oferta monetária global ampla cresceu 446%, um aumento de $116 trilhões desde a virada do milênio.

A China agora lidera o grupo com $47 trilhões, seguida pela UE e EUA com $22,3 trilhões e $22,2 trilhões, respectivamente. Em outras palavras?

Isso é uma taxa de crescimento anual composta de 7,0%, e uma inundação de capital potencial buscando rendimento e abrigo da desvalorização da moeda.​

Quando a liquidez aumenta assim, ela não se espalha uniformemente; ativos de risco, ativos físicos e novas narrativas monetárias tornam-se ímãs para fluxos globais. O Bitcoin, notoriamente volátil mas cada vez mais institucionalizado, parece melhor posicionado do que nunca para absorver a próxima onda de realocação, especialmente à medida que os rendimentos dos títulos se comprimem e os ativos tradicionais estagnam.

Má ação de preço... Ou suposições erradas?

O Crypto Twitter, com todo o seu barulho, passou a semana se despedaçando por causa de números vermelhos e trauma de portfólio. Dan Tapiero, fundador da 10T Holdings e um trader macro de longa data, nos lembrou que os mercados em alta raramente terminam quando o pânico está em toda parte.

Ele não está sozinho nesta perspectiva. Mesmo com fita frustrante e saídas carregadas de sentimento, a história estrutural da oferta monetária através do teto, e bancos centrais sinalizando pivô, parece o cenário perfeito para outro surto especulativo.

De fato, o momento mais perigoso para o novo capital perseguindo rendimento é frequentemente quando a multidão está convencida de que a corrida já acabou.

Com o NY Fed pronto para lançar o QE mais uma vez e a liquidez global não mostrando sinais de desaceleração, as condições estão amadurecendo para outro rali no Bitcoin e cripto.

Mãos fracas podem vacilar, mas como vozes macro experientes observam, as fases de alta reais terminam em euforia, não em desespero. O dinheiro que entra no sistema deve encontrar um lar, e a sequência dos fluxos de oferta monetária global pode em breve acender a próxima grande perna para cima em ativos digitais.

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