Banco de Inglaterra propõe limites temporários e requisitos de garantia para stablecoins em libra esterlina

TLDR

• Banco de Inglaterra lança consulta sobre regras para stablecoins sistémicas em libra esterlina nos pagamentos do Reino Unido.
• Novas regras aplicar-se-ão a stablecoins que impactam a estabilidade financeira, supervisionadas pelo Banco de Inglaterra.
• Emissores de stablecoin devem garantir reservas com dívida do governo do Reino Unido e contas no Banco de Inglaterra.
• Limites temporários de posse para indivíduos (£20.000) e empresas (£10M) para gerir riscos.
• Consulta aberta até fevereiro de 2026, com documento conjunto do Banco de Inglaterra e FCA esperado para o próximo ano.

O Banco de Inglaterra lançou uma consulta sobre regras propostas para stablecoins denominadas em libra esterlina consideradas "sistémicas" nos pagamentos do Reino Unido. Estas regras são parte de um esforço mais amplo para integrar stablecoins no sistema financeiro nacional enquanto salvaguardam a estabilidade monetária. As propostas visam regular stablecoins utilizadas em larga escala em transações domésticas, estabelecendo condições para garantias, liquidez e limites de utilização.

Novo Modelo de Supervisão Visa Uso de Pagamentos em Grande Escala

O quadro regulatório proposto aplica-se especificamente a stablecoins rotuladas como sistémicas pelo HM Treasury. Estas moedas devem operar numa escala suficientemente grande para impactar a estabilidade financeira ou a economia mais ampla.

Sob esta estrutura, o Banco de Inglaterra trataria da supervisão prudencial e riscos de estabilidade, enquanto a Autoridade de Conduta Financeira (FCA) geriria a proteção ao consumidor e questões relacionadas com a conduta. Stablecoins utilizadas principalmente para negociação de criptoativos, como USDT e USDC, permanecerão sob supervisão da FCA e não estão sujeitas a estas novas restrições. O regime proposto exclui também stablecoins não denominadas em libra esterlina.

Reservas Garantidas Devem Incluir Dívida Governamental e Contas Bancárias

Sob o novo plano, os emissores de stablecoin serão obrigados a manter estruturas de reserva específicas. Até 60% dos seus ativos podem ser mantidos em dívida governamental do Reino Unido de curto prazo. Os restantes 40% devem ser mantidos em contas não remuneradas no Banco de Inglaterra para apoiar resgates e manter a confiança dos utilizadores.

Emissores que se lancem como sistémicos ou que se movam do regime da FCA podem temporariamente manter até 95% em dívida governamental para apoiar operações iniciais. Opções de liquidez do banco central estão sob revisão para oferecer apoio durante a volatilidade do mercado.

Limites de Posse Visam Controlar Riscos de Transição Inicial

Para controlar potenciais perturbações no setor bancário, o Banco propôs limites temporários de posse. Os indivíduos seriam limitados a £20.000 por stablecoin, enquanto empresas poderiam manter até £10 milhões. Grandes corporações podem qualificar-se para isenções com base nas suas necessidades operacionais.

Estes limites serão levantados assim que as preocupações de risco sistémico diminuírem. Moedas utilizadas para liquidação por grosso dentro da Sandbox de Títulos Digitais não enfrentarão estes limites de posse. A consulta permanece aberta até 10 de fevereiro de 2026. Um documento conjunto do Banco e da FCA é esperado no próximo ano para explicar detalhes de implementação.

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