Estratégia adiciona 50 milhões de dólares em participações de Bitcoin à reserva de criptomoedas

A compra aconteceu entre 3 e 9 de novembro de 2025, a um preço médio de $102.557 por moeda, incluindo taxas.

Esta última compra eleva as participações totais de Bitcoin da Strategy para impressionantes 641.692 BTC, que a empresa adquiriu por um total de $47,54 mil milhões a um preço médio de $74.079 por Bitcoin. Aos preços atuais de mercado, este tesouro vale mais de $67 mil milhões, tornando a Strategy a maior detentora corporativa de Bitcoin do mundo.

Como a Strategy Pagou pelo Bitcoin

Ao contrário de compras anteriores, a Strategy não vendeu nenhuma ação ordinária para financiar esta aquisição de Bitcoin. Em vez disso, a empresa arrecadou aproximadamente $50 milhões através da venda de ações preferenciais perpétuas sob seu programa de mercado.

A empresa vendeu ações em quatro classes diferentes de ações preferenciais: Série A Strife, Stretch, Strike e Stride. Esta abordagem permite à Strategy comprar mais Bitcoin sem diluir o valor das participações dos acionistas ordinários existentes.

A Strategy ainda tem mais de $15,8 mil milhões em ações ordinárias de Classe A disponíveis para vendas futuras, dando-lhe bastante margem para compras adicionais de Bitcoin no futuro.

Domínio de Bitcoin da Strategy

A Strategy agora controla mais de 3% do fornecimento total de Bitcoin. Como só existirão 21 milhões de Bitcoin, possuir mais de 641.000 moedas representa uma parte significativa do mercado de criptomoedas.

A onda de compras de Bitcoin da empresa começou em agosto de 2020 sob a liderança do Presidente Executivo Michael Saylor. Naquela época, o valor de mercado da Strategy era de apenas $1,1 mil milhões. Hoje, cresceu para quase $94 mil milhões, mostrando como a aposta da empresa no Bitcoin compensou dramaticamente.

Fonte: @saylor

A empresa mudou seu nome de MicroStrategy para Strategy em fevereiro de 2025 para melhor refletir seu foco em investimentos em Bitcoin em vez de suas operações originais de software de inteligência de negócios.

O Plano 42/42

A Strategy tem um ambicioso plano de arrecadação de fundos chamado estratégia "42/42". A empresa pretende arrecadar um total de $84 mil milhões até 2027—$42 mil milhões através de ofertas de ações e $42 mil milhões através de notas conversíveis. Todo esse dinheiro está destinado à compra de mais Bitcoin.

Além deste plano principal, a Strategy estabeleceu múltiplos programas de ações preferenciais perpétuas no valor de milhares de milhões de dólares especificamente para aquisições de Bitcoin. Os programas de ações preferenciais STRK, STRC, STRF e STRD totalizam mais de $31 mil milhões em potenciais arrecadações.

Só este ano, a Strategy alcançou um Rendimento BTC de 26,1% no acumulado do ano para 2025. Esta métrica mede quanto cresceram as participações de Bitcoin da empresa por ação, mostrando que a Strategy aumentou com sucesso sua posição em Bitcoin mais rapidamente do que emitiu novas ações.

Desempenho das Ações e Reações do Mercado

Apesar das enormes participações em Bitcoin da Strategy, o desempenho das ações da empresa tem sido instável. As ações MSTR caíram mais de 19% no acumulado do ano, mesmo que as ações tenham subido cerca de 40% no início de 2025 antes de cair de um máximo de $455 em julho.

O declínio reflete a recente queda do Bitcoin abaixo de $100.000, o que pressionou o preço das ações da Strategy. No entanto, o preço do Bitcoin respondeu positivamente ao anúncio da última compra, sendo negociado a $106.219, com alta de 3,12% nas últimas 24 horas.

A capitalização de mercado da Strategy atualmente está em aproximadamente $71 mil milhões, o que representa apenas um pequeno prémio sobre suas participações de Bitcoin de $67,8 mil milhões. Este prémio diminuiu para um dos seus níveis mais baixos em 20 meses, sugerindo que os investidores estão se tornando mais cautelosos em pagar extra pelas ações da Strategy em comparação com o valor real do Bitcoin.

Riscos e Preocupações

O modelo de negócios da Strategy tem atraído críticas de alguns analistas que se preocupam com sua sustentabilidade. A empresa detém apenas $60,3 milhões em dinheiro em comparação com $43,5 mil milhões em Bitcoin em março de 2025. Isso significa que a saúde financeira da Strategy depende quase inteiramente do desempenho do preço do Bitcoin.

Alguns críticos chamaram a estratégia de um perigoso ciclo de feedback: a Strategy vende ações ou dívida para comprar Bitcoin, o que pode elevar o preço do Bitcoin, o que então aumenta o valor de mercado da Strategy, permitindo que ela arrecade mais dinheiro para comprar mais Bitcoin. Se o preço do Bitcoin cair significativamente, este ciclo poderia reverter rapidamente.

As grandes participações da Strategy—representando cerca de 2,5% a 3% de todo o Bitcoin—também lhe dão considerável poder de mercado. Alguns analistas se preocupam com a concentração de tanto Bitcoin nas mãos de uma única entidade corporativa.

A Conclusão

A Strategy continua sua agressiva estratégia de acumulação de Bitcoin sem sinais de desaceleração. A capacidade da empresa de financiar compras através de vendas de ações preferenciais enquanto preserva o valor dos acionistas ordinários mostra gestão financeira estratégica. Com mais de $15 mil milhões em capacidade restante para vendas de ações e planos ambiciosos para arrecadar $84 mil milhões até 2027, a Strategy parece comprometida em permanecer como a maior detentora corporativa de Bitcoin do mundo. No entanto, a forte dependência da empresa no desempenho do preço do Bitcoin significa que os investidores devem entender tanto as potenciais recompensas quanto os riscos significativos envolvidos.