Se tivesse que resumir a ação do mercado do bitcoin BTC$105.247,11 desde junho, "limitado a uma faixa" e "sem direção" poderiam ser adequados.
O preço tem sido negociado amplamente acima de $100.000, sem uma tendência direcional clara. Mas não confunda a negociação em faixa com inatividade – BTC no valor de biliões mudou de mãos nessa faixa, uma dinâmica com implicações significativas para o mercado, de acordo com um novo relatório da 10x Research.
O fundador da empresa, Markus Thielen, destacou num relatório de sexta-feira aos clientes que quase 5,9 milhões de BTC, no valor de $588 biliões, movimentaram-se entre $100.000 e $126.000 nos últimos meses, um valor maior que a capitalização de mercado do ether ETH$3.571,48 de aproximadamente $428 biliões. Isso é uma quantidade impressionante de valor transacionado durante a suposta negociação em faixa monótona.
O que torna esta movimentação on-chain tão importante?
Segundo Thielen, uma grande parte dessas moedas agora está com investidores que têm menos convicção, ou com players institucionais sob pressão de gestores de risco e céticos. Esses detentores podem ser suscetíveis à venda de pânico se o preço cair ainda mais.
"Muitas dessas moedas agora estão em balanços vulneráveis, vulneráveis não por falta de convicção, mas porque gestores de risco institucionais e executivos céticos em relação ao Bitcoin podem eventualmente forçar o encerramento dessas posições", observou Thielen.
Cerca de 347.000 BTC sozinhos mudaram de mãos próximo à marca de $101.000, acrescentou ele, destacando como a atividade recente tem sido concentrada perto de níveis de preço críticos.
Em conjunto, isso aumenta as apostas se o BTC cair abaixo de $100.000.
Níveis Chave Abaixo de $100K
Thielen alertou que tal quebra poderia desencadear vendas desses detentores frágeis, acelerando um declínio para o que ele descreve como uma "bolha de ar" de liquidez centrada em torno de $93.000, o último grande cluster de demanda de compra.
Em outras palavras, a volatilidade que você não vê no gráfico de preços ainda pode estar à espreita sob a superfície – milhões de BTC movendo-se para mãos inquietas na borda, e um equilíbrio tênue esperando para virar.
Uma potencial queda para $93.000 ou menos poderia desencadear maior volatilidade, já que os 11 ETFs de Bitcoin à vista têm um custo médio de aquisição próximo a $90.000. "Esses $60,5 biliões em entradas de ETF podem rapidamente ser submetidos a escrutínio se a pressão de preço acelerar", disse Thielen.
No momento da escrita, o BTC era negociado a $105.400, de acordo com dados da CoinDesk.
Fonte: https://www.coindesk.com/markets/2025/11/11/bitcoin-s-usd588b-range-masks-market-vulnerabilities-10x-research
