Mineração de Bitcoin um fracasso para a TeraWulf, atenção muda para a IA

A TeraWulf desligou deliberadamente os equipamentos de mineração de bitcoin neste trimestre para redirecionar energia para computação de alto desempenho, ou HPC, juntando-se a uma onda de empresas de blockchain que apostam seu futuro na inteligência artificial.

A rentabilidade da mineração está levando os mineradores de Bitcoin a buscar novas oportunidades. Na terça-feira, 11 de novembro, os dados financeiros da TeraWulf revelaram uma mudança deliberada da mineração para infraestrutura de IA de alta margem.

Os dados financeiros do terceiro trimestre da empresa mostram que a TeraWulf minerou menos bitcoin e a produção ficou abaixo das estimativas, com apenas 377 BTC minerados contra os 438 que os analistas esperavam.

Esse desempenho abaixo do esperado foi totalmente intencional. O tempo de atividade caiu para 70%, e a taxa de hash operacional caiu para 8,5 EH. Em vez de minerar Bitcoin, a empresa desconectou seus equipamentos de mineração para alocar energia para computação de alto desempenho. A receita de mineração ficou abaixo da previsão de $43,4 milhões, mas a empresa ganhou $7,2 milhões em seu primeiro trimestre de operações.

Mineração de Bitcoin 'fica em segundo plano'

De acordo com o analista da Rosenblatt, Chris Brendler, a TeraWulf "não está apenas priorizando o HPC em seus planos de crescimento, mas agora também nas operações atuais, enquanto a mineração de Bitcoin fica em segundo plano."

Durante o terceiro trimestre, a TeraWulf começou a transferir capacidade de energia para iniciativas de HPC "às custas da mineração", observou ele em uma nota de pesquisa de 11 de novembro.

A TeraWulf não está sozinha. Vários mineradores de criptomoedas estão agora mudando para HPC, que está cada vez mais alimentando cargas de trabalho e dados de IA. Outras empresas que mudaram parcialmente da mineração de Bitcoin para IA incluem Riot, CleanSpark e Galaxy Digital.

A inteligência artificial exige computação de ponta e energia, que estão aumentando a um nível sem precedentes. Especificamente, a demanda da IA por recursos computacionais dobra a cada ano. Notavelmente, isso também significa que os ganhos em eficiência de chips não conseguem acompanhar a demanda da IA por chips.

Ao mesmo tempo, os mineradores de Bitcoin estão vendo lucros reduzidos da mineração, devido à maior dificuldade de mineração, queda no preço do Bitcoin e aumento do custo de energia. Especificamente, em outubro, apesar de uma taxa de hash recorde, a receita diária caiu 7%, de $52.000 para $48.000 por exahash por segundo.

Isso não significa que a TeraWulf esteja abandonando o Bitcoin completamente.

"O crescimento das operações de HPC continua sendo a prioridade, mas as operações de mineração de Bitcoin provavelmente continuarão até o final de 2026", de acordo com os analistas da Needham, John Todaro e Austin Ortiz, em uma nota de pesquisa de 11 de novembro.

Todaro e Ortiz da Needham também cortaram suas estimativas para o quarto trimestre de 2025 e 2026 para a TeraWulf após a empresa converter sites para capacidade de HPC. A empresa também reduziu sua estimativa média de preço do bitcoin para o quarto trimestre de 2025 para $105.000 por moeda.

"Reafirmamos a cadência de nossas estimativas de HPC", escreveram em uma nota aos clientes, mantendo uma classificação de compra e um preço-alvo de $21 para a ação.

Na última verificação, a TeraWulf estava sendo negociada a cerca de $12 por ação, uma queda de mais de 16%.