Bem-vindo ao Briefing Matinal de Notícias Cripto dos EUA—o seu resumo essencial dos desenvolvimentos mais importantes em cripto para o dia que se aproxima.
Pegue um café — este vale a pena sentar-se com ele. A ligação antes inabalável entre as ações da MicroStrategy e a sua fortuna em Bitcoin está a mostrar rachaduras. A empresa que transformou balanços corporativos em cofres cripto agora enfrenta um acerto de contas do mercado, já que o seu prémio de Bitcoin de longa data desapareceu. O momento não poderia ser mais simbólico.
Notícias Cripto do Dia: O Prémio de Bitcoin da MicroStrategy Finalmente Quebra
O famoso prémio de Bitcoin da MicroStrategy, um símbolo-chave da fé institucional no mercado cripto, evaporou-se oficialmente. Isto acontece cinco meses depois de a métrica estar sob stress, conforme relatado numa publicação de meados de maio das Notícias Cripto dos EUA.
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A capitalização de mercado da empresa (64,54 mil milhões de dólares no momento desta escrita) caiu abaixo do valor das suas participações em Bitcoin (66,15 mil milhões de dólares), uma primeira em anos para o maior detentor corporativo de Bitcoin do mundo.
Capitalização de Mercado da MicroStrategy vs Valor das Participações em BTC. Fonte: Website da StrategyPNL Flutuantes Ainda Fortes Por Enquanto À Medida Que o Impulso de Financiamento Desacelera
Apesar da perda do prémio, o balanço da MicroStrategy permanece profundamente ligado ao desempenho do Bitcoin. A empresa detém 641.692 BTC a um custo médio de 74.085 dólares por moeda, o que significa que ainda desfruta de aproximadamente 39,10% em ganhos não realizados mesmo se o Bitcoin recuar para 102.918 dólares, observou Dong numa publicação de acompanhamento.
Participações em BTC da MicroStrategy. Fonte: Bitcoin TreasuriesA MicroStrategy construiu a sua posição massiva em Bitcoin através de um modelo de financiamento de obrigações convertíveis único e agressivo.
Ao contrário da BitMine Immersion de Tom Lee, discutida nas anteriores Notícias Cripto dos EUA, o da MicroStrategy permite que a empresa adquira Bitcoin sem diluir os seus acionistas.
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Os investidores que compram estas obrigações normalmente aceitam rendimentos mais baixos em troca do potencial de convertê-las em ações numa data posterior. Esta é uma proposta atraente se tanto as ações da MicroStrategy quanto o preço do Bitcoin subirem.
No entanto, Dong alertou que o impulso de financiamento da MicroStrategy começou a enfraquecer, com o preço das ações da empresa sob pressão e os compradores de obrigações tornando-se mais cautelosos.
Os observadores do mercado também confirmaram esta desaceleração. O comentador cripto Sun Xinjin observou que a MicroStrategy não emitiu novas obrigações convertíveis desde fevereiro de 2025, mudando em vez disso para ofertas de ações preferenciais (a série STR) a partir de setembro de 2025.
Estas ações preferenciais carregam taxas de juros significativamente mais altas, sugerindo que os investidores agora exigem incentivos mais fortes em meio a condições de mercado mais apertadas. Dong confirmou que o mais recente esforço de angariação de fundos na Europa seguiu esta estrutura mais recente.
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Detentores de Bitcoin de Longo Prazo Realizam Lucros
Os desenvolvimentos surgem à medida que dados on-chain mostram que os detentores de Bitcoin de longo prazo (LTHs) estão cada vez mais a realizar lucros perto da marca dos 100.000 dólares.
A empresa de análise Glassnode relatou que o fornecimento de LTH está a diminuir rapidamente, com a mudança de posição líquida caindo acentuadamente para território negativo, sinalizando uma aceleração na distribuição de longo prazo.
Chris Kuiper, vice-presidente de pesquisa da Fidelity Digital Assets, ecoou esta tendência, dizendo que a recente estagnação de preços deixou muitos detentores veteranos fatigados.
Para a MicroStrategy e o seu CEO, Michael Saylor, este momento marca um teste crítico. A empresa permanece lucrativa no papel, mas enfrenta opções de financiamento mais apertadas e sentimento dos investidores em mudança.
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À medida que os mercados de obrigações esfriam e os detentores de Bitcoin realizam lucros, a capacidade da empresa de sustentar sua estratégia de acumulação pode depender de se a próxima perna mais alta do Bitcoin se materializa antes de 2026.
Gráfico do Dia
Ações da MicroStrategy vs Dinâmica do BTC. Fonte: Bitcoin TreasuriesAlpha em Tamanho de Byte
Aqui está um resumo de mais notícias cripto dos EUA para acompanhar hoje:
Visão Geral do Pré-Mercado de Ações Cripto
| Empresa | No Fechamento de 12 de Novembro | Visão Geral do Pré-Mercado |
| Strategy (MSTR) | $224,61 | $225,70 (+0,49%) |
| Coinbase (COIN) | $304,00 | $305,00 (+0,33%) |
| Galaxy Digital Holdings (GLXY) | $31,27 | $31,42 (+0,48%) |
| MARA Holdings (MARA) | $14,41 | $14,40 (-0,069%) |
| Riot Platforms (RIOT) | $15,46 | $15,42 (-0,26%) |
| Core Scientific (CORZ) | $16,44 | $16,37 (-0,435%) |
Fonte: https://beincrypto.com/microstrategy-loses-bitcoin-premium/
