Principais insights:
- Os detentores OG estão vendendo BTC durante a queda, de acordo com o CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju.
- Instituições e fundos estão absorvendo essa oferta, a Strategy agora detém cerca de 649.870 BTC após adicionar 8.178 BTC.
- Ju alerta que os fluxos de entrada institucionais são fortes o suficiente para alterar o mercado: "a pressão de venda está diminuindo" e ele insta os analistas a "abandonarem essa teoria de ciclos".
O CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju, disse que o ciclo habitual de quatro anos de expansão e contração do Bitcoin está efetivamente "quebrando" à medida que novos fluxos de entrada de players institucionais remodelam o mercado.
Ju admitiu que estava errado ao anunciar o fim do ciclo de alta há meses, observando que "a pressão de venda está diminuindo, e fluxos massivos estão chegando através de ETFs... No passado, o mercado era bastante simples... whales (baleias) antigas, mineradores e varejo passavam o saco uns para os outros".
Ele argumentou que essa dinâmica mudou: os detentores originais de Bitcoin, os chamados investidores OG, estão vendendo durante as quedas, e suas moedas estão sendo compradas por compradores institucionais de longo prazo.
Segundo Yu, esses novos fluxos de entrada continuam a se fortalecer apesar da queda, alterando ou até mesmo quebrando a estrutura tradicional do ciclo de mercado do Bitcoin.
Demanda institucional mantém o mercado suportado
A demanda institucional agora representa uma parcela crescente da propriedade de BTC. Por exemplo, a Strategy (anteriormente MicroStrategy) agora detém aproximadamente 649.870 BTC após comprar 8.178 BTC adicionais no valor de $835 milhões, refletindo sua estratégia de acumulação de longo prazo.
O ponto de Ju é que essas reservas institucionais, desde tesourarias corporativas até fundos passivos, estão impulsionando os preços tanto quanto, se não mais do que, as transações das antigas whales (baleias).
O influxo de liquidez do TradFi está forçando os analistas a revisar a antiga narrativa de ciclos. Tanto investidores institucionais quanto de varejo estão recorrendo ao Bitcoin para se proteger contra vulnerabilidades do mercado de Tesouro e a desvalorização contínua da moeda fiduciária.
À luz dessas tendências, Ju disse que é hora de "abandonar essa teoria de ciclos". Ele escreveu: "Em vez de se preocupar com as whales (baleias) antigas vendendo, é mais importante focar em quanta nova liquidez está vindo de instituições e ETFs".
Em outras palavras, o foco do mercado mudou do comportamento dos veteranos para a questão de quanto novo capital está chegando.
Isso não significa que os dados on-chain sejam inúteis – Ju enfatiza que "dados são apenas dados, e as perspectivas variam". Mas os analistas podem precisar ajustar seus frameworks.
O apelo do Bitcoin versus Fiat
Essa narrativa impulsionada por instituições também ecoa o sentimento mais amplo de que o apelo do Bitcoin está aumentando em relação aos ativos financeiros tradicionais.
Em outras notícias sobre Bitcoin, o autor de finanças Robert Kiyosaki destacou recentemente por que ele prefere cripto a moeda fiduciária. No X (anteriormente Twitter), ele escreveu: "Minha razão é: eu não confio no Federal Reserve Bank, no Tesouro dos EUA ou em Wall Street".
Kiyosaki disse que evita ativos de papel "falsos" e, em vez disso, investe em ativos reais "como ouro, prata e cripto porque eles não podem ser criados ou manipulados por governos ou bancos".
Ele acrescentou que compra Bitcoin e Ethereum "sabendo que eles podem subir e cair, porque nem o Fed, nem o Tesouro dos EUA, nem Buffett podem produzir Bitcoin ou cripto".
Em sua estruturação, o dinheiro governamental fiduciário é "Dinheiro Falso", enquanto o Bitcoin e outras criptomoedas são "Dinheiro do Povo".
As observações de Kiyosaki – embora vindas de fora da comunidade de análise on-chain – reforçam a visão de que a confiança em ativos tradicionais, propensos à inflação, está diminuindo.
No geral, a análise de Ju e outras coberturas de notícias sobre Bitcoin sugerem um mercado cripto em amadurecimento. A mudança de oscilações impulsionadas pelo varejo para propriedade institucional de longo prazo poderia tornar o Bitcoin menos volátil ao longo do tempo.
Para os investidores, isso significa que as quedas podem ser melhor vistas como oportunidades de compra, com a demanda institucional absorvendo grande parte da venda, em vez de sinais de um colapso iminente.
Ao mesmo tempo, o desaparecimento de padrões cíclicos antigos significa que prever topos e fundos pode se tornar mais difícil. Os traders provavelmente manterão um olho atento aos dados da CryptoQuant e outros – observando fluxos de entrada em exchanges, fluxos de ETF e atividade de whales (baleias) – para avaliar quando a pressão de venda diminui.
Fonte: https://www.thecoinrepublic.com/2025/11/17/bitcoins-traditional-cycle-breaking-as-ownership-migrates-to-tradfi/
