Boom de Stablecoin força o Comité de Basileia a repensar regras bancárias punitivas

O aumento explosivo das stablecoins desencadeou pressão dos bancos e reguladores dos EUA sobre o Comitê de Basileia para reconsiderar os seus rigorosos requisitos de capital para ativos cripto.

Apesar de serem comercializadas como moedas digitais de menor risco, as stablecoins continuam sujeitas ao mesmo tratamento regulatório severo que as criptomoedas voláteis sob as regras atuais de Basileia.

Erik Thedéen, presidente do Comitê de Basileia de Supervisão Bancária, reconheceu numa entrevista ao Financial Times que o quadro global precisa de recalibração.

No entanto, ele observou que perspetivas conflituantes entre reguladores internacionais tornam o consenso desafiador.

Os regulamentos existentes determinam que os bancos mantenham reservas de capital substanciais contra potenciais perdas cripto.

Após a resistência dos EUA e do Reino Unido em adotar estes padrões, o aumento das stablecoins intensificou as exigências por reforma.

"O que aconteceu tem sido bastante dramático," comentou Thedéen.

O governador do banco central sueco acrescentou que o boom das stablecoins e a sua crescente presença no mercado necessitam de uma nova perspetiva regulatória.

Stablecoins USDT e USDC Capturadas na Classificação de 'Ativo Mais Arriscado' de Basileia

O Comitê de Basileia atualmente impõe um peso de risco de 1.250% sobre as participações bancárias de ativos cripto sem garantia, como Bitcoin e Ethereum, classificando-os entre os ativos mais perigosos sob os padrões bancários globais.

Estes regulamentos, finalizados há três anos, estão programados para entrar em vigor em 1 de janeiro.

Sob este quadro, os bancos devem reservar $1,25 em capital para cada $1 de cripto que possuem, tornando o envolvimento direto com cripto financeiramente inviável para a maioria das instituições financeiras.

Consequentemente, os bancos têm evitado manter ou fornecer empréstimos contra estes ativos, mantendo as criptomoedas em grande parte fora dos balanços institucionais.

Esta abordagem severa, inicialmente pretendida como uma medida protetora, está agora a ser reavaliada à medida que o uso de stablecoins se expande e as principais economias seguem caminhos regulatórios divergentes.

Fed Rejeita Regras de Basileia

No ano passado, o Comitê de Basileia revisou os seus padrões para sujeitar todos os ativos cripto operando em blockchains sem permissão a restrições máximas de capital.

Esta revisão captura stablecoins amplamente utilizadas como USDT da Tether e USDC da Circle sob a ponderação de risco de 1.250%.

"O foco naquela época era muito nos bitcoins deste mundo," explicou Thedéen.

"Não, claro, todos estão a falar sobre stablecoins. Ledgers sem permissão: São tão arriscados quanto pensávamos? Ou há um argumento para olharmos para isto de uma maneira diferente? Precisamos começar a analisar. Mas precisamos ser bastante rápidos nisso."

As instituições financeiras estão aumentando a pressão sobre os reguladores para revisar estes padrões.

Em agosto, grupos de Wall Street contactaram o Comitê de Basileia, alertando que os regulamentos cripto atuais tornam a participação bancária nos mercados de ativos digitais economicamente impraticável.

Segundo o FT, o Federal Reserve dos EUA, através de Michelle Bowman, vice-presidente de supervisão do Fed, afirmou no mês passado que os pesos de risco de Basileia não serão implementados porque carecem de fundamentação prática.

O Banco da Inglaterra optou similarmente contra a implementação das regras como atualmente estruturadas, de acordo com uma fonte informada.

O Japão também se juntou à resistência.

Minoru Aosaki, que lidera o escritório internacional da Agência de Serviços Financeiros do Japão, disse ao Central Banking durante uma entrevista em Tóquio que o Japão não adotará os padrões de ativos cripto do Comitê de Basileia.

A UE adotou partes do quadro, mas excluiu seções que abordam ledgers sem permissão e requisitos de capital relacionados.

Quadro de Basileia de 2022 Definido para Revisão Enquanto Trump Apoia Stablecoins

A Bloomberg, no entanto, relatou que o Comitê de Basileia planeia revisar o seu quadro de 2022 no próximo ano com termos mais acomodatícios para bancos que entram nos mercados cripto.

De acordo com o relatório, numerosos bancos viram as regras existentes como ativamente desencorajadoras do envolvimento com serviços de criptomoeda e stablecoin.

No entanto, Thedéen advertiu que alcançar consenso regulatório permanece difícil devido a desacordos fundamentais sobre níveis de risco cripto e o papel apropriado para moedas digitais emitidas por bancos.

"Ir além disso neste momento é difícil, porque eu sou o presidente e há tantas visões diferentes neste comitê," disse ele.