Corrida insana no DeFi: US$ 41 bi travados e uma nova blockchain ameaça virar o jogo

• DeFi cresce 55% no 3º trimestre e atinge US$ 41 bilhões.
• Plasma surpreende com US$ 3 bilhões em novos empréstimos.
• Aave domina o ciclo e captura 70% dos empréstimos da Plasma.

O mercado de empréstimos DeFi vive seu melhor momento. A Galaxy Digital aponta alta de 55% no trimestre, com US$ 41 bilhões e novo recorde acima de 2021.

Além disso, o movimento confirma a migração do crédito cripto para modelos totalmente onchain, mais claros e automatizados. Por isso, a demanda institucional voltou a crescer de forma consistente.

Plasma, Aave e Maple: os motores do novo ciclo

A Galaxy afirma que este ciclo “não se parece em nada com a bolha de 2021”. Por isso, a expansão atual é mais orgânica e baseada em fundamentos sólidos. Como resultado, o mercado mostra maturidade incomum em ciclos anteriores.

A Plasma, blockchain da Bitfinex, surpreendeu. Em poucas semanas, tornou-se o 8º maior ecossistema DeFi. Além disso, investidores tomaram mais de US$ 3 bilhões em empréstimos nas últimas cinco semanas.

Segundo o CEO Paul Faecks, a rede busca “oferecer estabilidade em regiões com moedas frágeis e ampliar o uso de stablecoins”. Por isso, atraiu usuários rapidamente.

A Aave lidera com folga. Capturou 70% de todos os empréstimos da Plasma, tornando a rede sua segunda maior implantação. Ao mesmo tempo, cresceu em Base, Scroll e novas L2s, impulsionada pela demanda por stablecoins e colaterais como Bitcoin e Ethereum. Assim, reforçou sua posição como motor do ciclo.

A Maple também avança. A plataforma institucional ampliou sua carteira em US$ 630 milhões e teve o melhor trimestre da história. Além disso, seu crescimento confirma o retorno dos players institucionais ao crédito onchain.

Looping volta com força

Estratégias de looping — depositar um criptoativo, tomar emprestado, comprar mais e repetir — retornaram em redes de alta performance. Por esse motivo, ambientes rápidos como a Plasma atraem traders que buscam eficiência e incentivos adicionais. Consequentemente, o volume de operações cresce de forma acelerada.

O impacto para o mercado de crédito cripto

A Galaxy destaca que as mesas de trading, fundos e empresas voltaram com força ao crédito onchain. Depois do colapso de 2022, os riscos de contraparte se normalizaram, e a liquidez retornou aos principais protocolos. Além disso, o setor onchain já representa mais de 50% dos US$ 74 bilhões do mercado global de empréstimos colateralizados em cripto — o maior domínio da história.

Essa transição sugere um mercado mais maduro, menos dependente de intermediários e mais alinhado ao espírito original da Web3. Portanto, o novo ciclo parece mais sustentável e orientado por fundamentos. Em resumo, o crédito onchain ganha força e consolida seu espaço no ecossistema cripto.

Conclusão

O salto de 55% no crédito DeFi mostra uma mudança estrutural no mercado. Assim, Plasma, Aave e Maple lideram um ciclo de expansão mais sólido e transparente.

Se essa tendência continuar, 2025 pode consolidar o crédito onchain como o novo padrão global de financiamento digital.

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