O Bitcoin está a impulsionar o mercado financeiro mais amplo?

A queda do Bitcoin abaixo dos $90.000 na quinta-feira catalisou uma impressionante reversão nos mercados financeiros, levantando questões sobre se a criptomoeda se tornou o rabo que abana o cão para os traders de ações.

Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers, observou a correlação em tempo real. "Pouco antes das 11:00 EST, eu estava numa chamada, sendo questionado sobre o renascimento do entusiasmo do mercado de ações", escreveu Sosnick num post de blog. Com o S&P 500 a negociar 1,5% mais alto naquele momento, o seu interlocutor perguntou se a recuperação poderia continuar.

Sosnick disse que estava "a ficar preocupado porque o Bitcoin estava mais uma vez a rondar o nível dos $90.000". Quando questionado se uma quebra no Bitcoin poderia realmente afetar todo o mercado de ações dos EUA, ele respondeu: "Infelizmente, sim. Tornou-se um tal proxy para especulação que não posso ser a única pessoa a usá-lo como sinal."

Minutos depois, o S&P 500 devolveu mais de metade dos seus ganhos enquanto o Bitcoin caía. "Para o bem ou para o mal, fui provado correto quase imediatamente", escreveu Sosnick.

O Bitcoin caiu 6,5% para $86.286 no final do dia, enquanto o Ethereum caiu 6,47% para $2.842,33. A capitalização total do mercado de criptomoedas caiu 5,55% para $2,97 triliões. De acordo com a Coinglass, as liquidações atingiram aproximadamente $833 milhões durante o período de 24 horas, com posições de long representando $714 milhões e aproximadamente 227.500 traders forçados a sair.

Sosnick observou que os algoritmos pareciam estar a agir com base na relação entre ações e Bitcoin. "Os movimentos no bitcoin e futuros do Nasdaq 100 alinham-se quase perfeitamente tanto nos períodos de 2 dias como de 3 semanas", escreveu.

Como trader sistemático, o padrão indicava execução algorítmica baseada na correlação: "Embora correlação não seja causalidade, isso pode tornar-se o caso se traders grandes e pequenos estiverem a usar isso como base para a sua tomada de decisão."

"A impressionante reversão desta manhã é um sinal de que a psicologia do mercado se tornou bastante frágil", escreveu Sosnick.

A venda apagou os ganhos iniciais desencadeados pelos fortes resultados da Nvidia, com o S&P 500 a fechar em baixa de 1,56% a 6.538,76, o Nasdaq Composite a afundar 2,2%, e o Dow Jones Industrial Average a cair 386 pontos. Os três índices marcaram a sua maior reversão de um máximo intradiário para território negativo desde 8 de abril.

As condições de mercado também foram influenciadas pela mudança nas expectativas da Reserva Federal, com probabilidade reduzida de um corte nas taxas na reunião de 9-10 de dezembro após o relatório atrasado de folha de pagamento não agrícola de setembro, que mostrou 119.000 empregos adicionados com desemprego a 4,4%.