Coinbase dá um grande passo para se tornar o banco on-chain dos EUA

Ao analisar os últimos seis meses em conjunto, torna-se óbvio que a Coinbase está a construir algo muito mais ambicioso: uma estrutura financeira completa, em conformidade com os EUA, que funciona on-chain em vez de nos trilhos de Wall Street.

Os empréstimos com ETH como garantia foram lançados esta semana para a maioria dos clientes dos EUA (excluindo Nova Iorque), permitindo empréstimos de até 1 milhão de dólares em USDC sem vender as participações em ETH. O serviço funciona na Base e é alimentado pela Morpho, mas esses são detalhes. O padrão mais importante é o que este lançamento representa – mais um passo progressivo para transformar ativos cripto em capital utilizável, não apenas fichas especulativas.

Os números revelam o que os comunicados de imprensa não revelam

Antes desta funcionalidade de empréstimo se tornar pública, os empréstimos on-chain da Coinbase já tinham dimensão. Os dados do painel Dune mostram mais de 1,25 mil milhões de dólares em originações de empréstimos, garantidos por 1,37 mil milhões de dólares em garantia e distribuídos por aproximadamente 13.500 mutuários ativos. O novo produto não foi criado para "iniciar" os empréstimos da Coinbase – foi introduzido para escalar algo que já funciona.

O papel da Morpho também é importante. Depois de a Coinbase ter integrado a Morpho na sua aplicação em setembro e começado a oferecer rendimentos de até 10,8% em USDC, o caminho para produtos de empréstimo mais profundos tornou-se óbvio.

A onda de expansão não começou com empréstimos

Pense nos últimos meses da Coinbase como uma sequência de dominó:

• aquisição da Echo por 375 milhões de dólares (plataforma de financiamento impulsionada pela comunidade)
• staking em cripto restaurado para residentes de Nova Iorque
• parceria com o Citigroup para simplificar o movimento de ativos entre cripto e banca
• lançamento de uma plataforma ICO regulamentada em novembro – a primeira vez que investidores de retalho dos EUA obtiveram acesso legal a lançamentos de tokens desde 2018

Se estas coisas parecem relacionadas no papel depende de como as vê. Individualmente, parecem diferentes divisões a lançar atualizações. Juntas, parecem o projeto de um banco cripto americano a operar em infraestrutura pública em vez de trilhos de liquidação privados.

E o ambiente político também importa. Desde que a administração Trump tomou posse e o GENIUS Act estabeleceu o primeiro quadro regulatório claro para stablecoins na história dos EUA, a Coinbase tem-se comportado como uma empresa que finalmente opera com luz verde em vez de amarela.

O próximo dominó já pode estar visível

A investigadora de tecnologia Jane Manchun Wong publicou capturas de ecrã esta semana sugerindo que a Coinbase está a testar um produto de mercado de previsão – alegadamente construído com infraestrutura Kalshi. Se for verdade, a empresa está a preparar-se para entrar em mais um setor que as empresas financeiras tradicionais têm sido relutantes ou incapazes de tocar.

Olhando agora para o lançamento do empréstimo, já não parece uma atualização isolada. Parece mais um passo num plano coordenado: transformar a Coinbase na porta de entrada padrão dos EUA para serviços financeiros nativos de cripto — empréstimos, staking, financiamento, pagamentos, negociação e, em breve, talvez até mercados que não existem na banca tradicional.

A informação fornecida neste artigo é apenas para fins educacionais e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento ou de negociação. A Coindoo.com não endossa nem recomenda qualquer estratégia de investimento específica ou criptomoeda. Realize sempre a sua própria pesquisa e consulte um consultor financeiro licenciado antes de tomar quaisquer decisões de investimento.

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