Bitcoin provavelmente permanecerá sob pressão enquanto saídas massivas de ETF abalam o mercado

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O Bitcoin caiu mais de 33% desde o seu máximo histórico de $126K e agora está sendo negociado em torno de $84K, depois de brevemente cair para $81K. As recentes quedas de preço, combinadas com o crescente fluxo de saída dos ETFs de Bitcoin, estão levantando preocupações de que poderá haver quedas adicionais. 

ETFs de Bitcoin Registram $1 Bilhão em Fluxos de Saída 

De acordo com um relatório da Bloomberg, investidores recentemente retiraram quase $1 bilhão dos ETFs de Bitcoin, marcando o segundo maior fluxo de saída diário para o grupo de 12 fundos. O IBIT da BlackRock liderou a venda com $355 milhões retirados, enquanto o GBTC da Grayscale Investments e o FBTC da Fidelity viram cada um quase $200 milhões em fluxos de saída. 

Estes fundos também estão no caminho para o seu pior fluxo de saída semanal desde fevereiro, o que destaca a crescente volatilidade de preços no mercado.

No último mês, investidores retiraram quase $4 bilhões destes ETFs, e o Bitcoin caiu cerca de 30% no mesmo período. Tanto traders de varejo quanto institucionais estão observando estes fluxos como sinais-chave para gerenciar o risco.

De acordo com uma análise de Alex Saunders da Citi Research, cada $1 bilhão retirado dos ETFs de Bitcoin equivale aproximadamente a uma queda de 3,4% no Bitcoin. Enquanto os fluxos de entrada podem impulsionar o preço do Bitcoin, os fluxos de saída também podem piorar as quedas de preço.

O analista observa que com investidores de longo prazo mantendo-se cautelosos e novos investidores sem pressa para comprar, os fluxos de entrada podem permanecer lentos. Os ETFs de Bitcoin registraram mais de $238 milhões em fluxos de entrada ontem.

Volume Recorde em Meio ao Estresse do Mercado

Em uma atualização recente, o analista da Bloomberg Eric Balchunas destacou um aumento massivo no volume de negociação de ETFs de Bitcoin, atingindo um recorde de $11,5 bilhões em um único dia. Somente o fundo IBIT da BlackRock representou $8 bilhões, marcando seu próprio recorde. 

Ele explica que, embora o pico pareça selvagem, é normal durante períodos de estresse. Os ETFs frequentemente atuam como "válvulas de liberação de liquidez", onde os investidores ajustam ativamente as posições.

Investidores de Varejo Dominam 

Os mercados cripto ficaram sob pressão após um evento massivo de liquidação que eliminou bilhões em posições alavancadas.

Antes de outubro, investidores correram para as criptomoedas na esperança de que a administração Trump continuaria a ajudar a integrar a indústria no sistema financeiro convencional. Embora as instituições estejam agora mais envolvidas em cripto do que nunca, os investidores de varejo ainda dominam o mercado. Eles detêm cerca de 75% dos ativos de ETF spot de Bitcoin, de acordo com a Bernstein.

No entanto, os recentes fluxos de saída dos ETFs de Bitcoin ainda são pequenos em comparação com seus $113 bilhões em ativos totais. O interesse ainda não diminuiu, já que os emissores de ETFs estão lançando novos fundos cripto, com 17 ETFs estreando desde 10 de outubro, com mais aguardando aprovação da SEC.

Bitcoin Enfrenta Pressão Contínua 

Analistas da CryptoQuant observam que a atividade das baleias nos futuros de Bitcoin permanece ausente, e até mesmo o comércio de varejo, que tem sido o principal motor recentemente, está diminuindo. Os volumes de negociação estão baixos, e a liquidez também está enfraquecendo. 

Portanto, a menos que a demanda institucional retorne ou a participação do varejo aumente, o Bitcoin provavelmente permanecerá sob pressão, com pouca chance de uma forte recuperação no curto prazo.