Por que o Ethereum pode liderar a próxima alta: Matt Hougan aponta para um catalisador que os investidores estão a ignorar

O CIO da Bitwise, Matt Hougan, acredita que o Ethereum poderia liderar o próximo rally de criptomoedas, apontando para um catalisador de atualização que os investidores estão negligenciando.

A atualização Fusaka programada para 3 de dezembro pode aumentar a captura de receita do Ethereum de 5 a 10 vezes através de uma taxa mínima de dados da Layer 2.

Hougan argumenta que o mercado está perdendo uma tendência mais ampla: os principais tokens estão rapidamente mudando para uma melhor captura de valor. O Uniswap (UNI) está se movendo em direção a uma mudança de taxa que queimaria aproximadamente 16% das taxas de negociação, enquanto a comunidade XRP (XRP) explora opções de staking.

Novas regulamentações estão empurrando os tokens para longe de modelos de governança vagos em direção a benefícios econômicos diretos para os detentores.

Atualização Fusaka visa eficiência da Layer 2

O hard fork Fusaka será ativado em 3 de dezembro de 2025, às 21:49:11 UTC no bloco 13.164.544 da mainnet do Ethereum (ETH). Os desenvolvedores principais finalizaram o cronograma após testes bem-sucedidos nas testnets Holesky, Sepolia e Hoodi.

Fusaka introduz o Peer Data Availability Sampling (PeerDAS), que permite aos validadores confirmar a disponibilidade de dados de transação amostrando pequenas partes em vez de baixar blobs de dados completos.

A tecnologia torna as operações de rollup da Layer 2 mais rápidas, mais baratas e mais eficientes, reduzindo os requisitos de largura de banda.

A atualização aumenta o limite de gás do bloco de 45 milhões para até 150 milhões. Cada bloco acomodará mais transações, contratos inteligentes e aplicações intensivas em dados.

Hougan escreveu no X que o Fusaka introduz "uma taxa mínima para registrar dados das Layer 2s" que poderia multiplicar a captura de receita de cinco a dez vezes.

"Suspeito que o mercado começará a se orientar em torno dos impactos positivos do Fusaka em breve, particularmente se for entregue em 3 de dezembro como esperado", afirmou.

Tokens mudam de governança para valor econômico

A mudança de taxa proposta pelo Uniswap queimaria aproximadamente 16% das taxas de negociação se a votação passar. "Suspeito que isso empurrará o UNI para ser um token entre os 10 principais por capitalização de mercado ao longo do tempo", escreveu Hougan.

A mudança transformaria o UNI de um token de governança puro para um com benefícios econômicos diretos.

A comunidade XRP está avaliando mecanismos de staking que mudariam a economia dos detentores de tokens. Hougan vê isso como parte de um padrão onde os tokens estão implementando recursos de captura de valor.

O CIO da Bitwise prevê que essa mudança se tornará aparente em 2026. "O nível de captura de valor em ativos digitais só aumentará daqui para frente. Acho que as pessoas veem a captura de valor de tokens como estática. Não é", escreveu.

Hougan descreveu a atualização Fusaka como "um catalisador subestimado e uma razão pela qual o ETH poderia liderar a recuperação das criptomoedas".