Fundo Edge DeFi: Resiliência e otimismo num mercado de criptomoedas volátil

O mês de novembro revelou-se particularmente desafiante para o setor de ativos digitais, marcando o declínio mensal mais acentuado desde junho de 2022.

Apesar deste cenário difícil, o Edge DeFi Fund demonstrou uma notável resiliência, mantendo o desempenho em linha com as expectativas e entregando resultados positivos aos investidores.

As estimativas de encerramento para novembro indicam um retorno líquido entre +1,2% e +1,5% para investidores em USD e entre +0,7% e +1,0% para aqueles que escolheram classes de ações denominadas em BTC, ETH e outros ativos digitais.

Um elemento-chave deste desempenho é a vantagem que as classes de ações denominadas em tokens (BTC/ETH) obtêm quando os preços dos ativos estão mais baixos: isto permite ao fundo acumular ativos subjacentes a níveis mais favoráveis, fortalecendo as posições dos investidores a longo prazo.

Mercados Globais: Entre Correções e Fundamentos Sólidos

A Correção das Ações dos EUA e o Impacto nas Criptomoedas

A recente venda massiva que afetou as ações de tecnologia e fintech dos EUA também impactou o setor de criptomoedas, intensificando a correção em curso.

De acordo com a análise da Edge Capital, vendas por vários Tesouros de Ativos Digitais (DATs), cujos títulos foram negociados abaixo do valor líquido do ativo (NAV), exerceram pressão adicional sobre o mercado.

Apesar destas turbulências, o panorama geral dos mercados de ações dos EUA, incluindo o índice S&P 500, permanece sólido. As avaliações são suportadas por ganhos excecionalmente altos e orientações positivas para o futuro.

Não estão a surgir sinais de desequilíbrios estruturais nem nos Estados Unidos nem na Europa: os mercados de crédito, tanto para famílias como para empresas, parecem saudáveis e não excessivamente alavancados. O crescimento do crédito privado é interpretado como uma consequência natural da robustez da economia dos EUA.

Política Monetária e Perspetiva Macroeconómica

Na frente das taxas de juro, a Reserva Federal não parece inclinada a proceder com cortes iminentes, devido à inflação persistente.

No entanto, o contexto macroeconómico dos EUA permanece positivo, e a recente correção nos mercados de ações é considerada uma realização natural de lucros em vez do início de uma crise sistémica.

Criptomoedas: Vendas de DAT e Alavancagem Controlada

Análise da Recente Correção no Mercado Cripto

O setor de ativos digitais experimentou uma correção mais profunda em comparação com as ações dos EUA, em parte devido à fraqueza geral do mercado e em parte devido a vendas forçadas ou estratégicas pelos DATs.

Vários detentores de BTC e ETH listados na NASDAQ viram as suas ações serem negociadas abaixo do NAV, levando algumas equipas de gestão a vender criptomoedas e recomprar as suas próprias ações.

O forte rally do Ethereum registado no início de 2025, impulsionado pelas compras de DAT, dissipou-se em grande parte, trazendo as avaliações de criptomoedas de volta a níveis mais normais. Um aspeto tranquilizador é o baixo nível de alavancagem restante após as liquidações de outubro, o que ajuda a reduzir o risco sistémico.

Perspetivas Futuras e Riscos

Embora seja difícil assumir uma posição direcional clara nos níveis atuais, a Edge Capital antecipa que algumas vendas por DATs selecionados podem continuar, com potencial pressão sobre entidades como a MicroStrategy, que está significativamente exposta ao nível do balanço.

No entanto, uma liquidação generalizada de DATs parece improvável, a menos que os preços das ações se desviem significativamente do NAV.

Edge DeFi Fund: Desempenho e Estratégias de Novembro

Desempenho e Atividade de Negociação

Apesar da volatilidade e do declínio nos preços dos ativos digitais, o desempenho do fundo permaneceu sólido e em linha com as expectativas.

A maioria das operações de negociação realizadas durante o mês gerou retornos totalmente realizados, sem recorrer a tokens bloqueados ou pontos. As negociações de base entre exchanges centralizadas e descentralizadas continuaram a entregar bons resultados, enquanto a carteira mantém uma série de posições estáveis e geradoras de rendimento.

Ao longo de novembro, o Edge DeFi Fund foi abordado por vários novos projetos que propuseram oportunidades interessantes de provisão de TVL (Valor Total Bloqueado), que estão atualmente sob avaliação. O fundo está atualmente totalmente alocado e não aumentou significativamente a alavancagem, mantendo um foco em oportunidades de alta qualidade.

Otimismo Cauteloso para Dezembro

Olhando para o futuro, a equipa da Edge Capital vê um pipeline promissor de potenciais operações até dezembro.

A modesta recuperação nos preços dos ativos digitais representa um fator de suporte adicional, pois tende a melhorar os retornos das atividades de yield farming e ampliar os spreads das negociações de base durante períodos de reflação.

No geral, o fundo mantém uma perspetiva cautelosamente otimista para dezembro, confiando num melhor desempenho em comparação com novembro devido à estabilização do mercado.

Prazo de Investimento: 1 de Dezembro

O prazo para a janela de investimento em 1 de dezembro está a aproximar-se (a data final é 30 de novembro). Os investidores interessados são convidados a contactar a equipa de operações da Edge Capital para assistência com o processo de integração.

Conclusão: Confiança na Estratégia e Atenção às Oportunidades

Num contexto de mercado volátil e em rápida evolução, o Edge DeFi Fund destaca-se pela sua adaptabilidade e pela robustez das suas estratégias de investimento.

Gestão ativa, foco em oportunidades de rendimento e prudência no uso de alavancagem são os pilares sobre os quais a confiança dos investidores é construída.

Com um pipeline bem definido de operações e uma perspetiva otimista para o futuro próximo, o fundo está a preparar-se para enfrentar dezembro com renovada determinação e atenção às dinâmicas do mercado.