Grandes Baleias de Bitcoin (BTC) Aumentam enquanto Pequenos Detentores Desaparecem em Meio a Tentativas de Recuperação de Curto Prazo

O Bitcoin (BTC) registou um pequeno rebote e está atualmente a ser negociado em torno de $87.000 após semanas de perdas devastadoras. Durante este período, o número de grandes detentores de BTC tem aumentado, enquanto os pequenos têm diminuído.

Este padrão pode apoiar a força do preço a longo prazo.

Pequenos investidores capitulam, Whales acumulam

O número de carteiras com pelo menos 100 BTC aumentou 0,47% desde 11 de novembro, de acordo com os dados mais recentes compilados pela Santiment. Isto representa um aumento de 91 carteiras num período inferior a um mês. Por outro lado, carteiras menores, particularmente aquelas com 0,1 BTC ou menos, diminuíram. A Santiment observou que este padrão de capitulação dos pequenos investidores historicamente tem beneficiado os preços das criptomoedas a longo prazo.

Isto pode surgir como um sinal de alívio para muitos traders, que surge em meio a uma ligeira melhoria no mercado. A recuperação recente do preço, no entanto, não sinaliza o início de um novo mercado altista. Em vez disso, de acordo com a Matrixport, reforça que o ambiente de negociação permanece complexo e frágil, um onde os rebotes podem ser acentuados, mas devem ser vistos taticamente, e não como o início de uma nova tendência.

Um sentimento semelhante foi ecoado pelo Índice de Sharpe do Bitcoin, que caiu próximo de zero, uma zona historicamente ligada a condições incertas e aos estágios iniciais de reavaliação de risco. O Bitcoin reentrou num ambiente semelhante ao de 2019, 2020 e 2022, onde leituras baixas contínuas do Sharpe levaram ao desenvolvimento de novas tendências de vários meses.

Embora o indicador não confirme um fundo definitivo do mercado, implica que os retornos futuros poderiam melhorar se a volatilidade diminuir e o comportamento do mercado se estabilizar. Como tal, períodos de baixo Sharpe geralmente oferecem melhores configurações assimétricas do que fases eufóricas de alto Sharpe. Este padrão alinha-se com abordagens contrárias que favorecem momentos em que o desempenho ajustado ao risco parece fraco.

Tentativas de ruptura

Outro insight interessante veio do Índice de Estrutura Bull-Bear do Bitcoin e do Índice de Fluxo de Futuros, ambos permanecendo em um regime baixista, mas sinais de curto prazo apontam para uma tentativa de reversão. O analista Axel Adler Jr. descobriu que o Índice Bull-Bear permaneceu no lado baixista desde 11 de novembro, e a linha BEAR está em -36% e recuperando.

No mercado de futuros, o índice subiu, mas permanece abaixo de 55, o limite para uma mudança altista. Os dois índices mostram que o ativo cripto tem tentado sair de uma fase baixista há mais de um mês.

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