JBS (JBSS32) deve subir 37% até o final de 2026, diz BBA; veja preço-alvo

As ações da JBS (JBSS32), listadas nos Estados Unidos (NYSE) sob o ticker JBS, devem subir 37% até o final do próximo ano, de acordo com a nova projeção divulgada pelo Itaú BBA nesta quarta-feira (26). A casa revisou o preço-alvo para os papéis da companhia, que passou de US$ 18 para US$ 20.

Segundo o relatório, o banco manteve a recomendação de compra para a JBS, destacando que o valuation segue atrativo diante dos múltiplos projetados para 2026. A análise ainda aponta que a listagem nos Estados Unidos continua sendo um potencial catalisador para a empresa.

O BBA, porém, também observa incertezas relacionadas ao ciclo de oferta de proteínas. No documento, os analistas mencionam que seguem atentos às dinâmicas do mercado de carnes e ao processo de normalização das margens ao longo dos próximos trimestres.

BBA destaca valuation atrativo, mas aponta incertezas para JBS

No relatório, o banco destacou que realizou uma atualização no modelo para a companhia e mantendo recomendação Outperform (equivalente à compra). “Continuamos vendo a listagem nos EUA como um potencial catalisador devido ao valuation atrativo em relação aos pares”, diz o BBA.

A equipe destaca que assumiu um cenário de margens ainda pressionadas no segmento de carne bovina nos Estados Unidos para 2026, mas com expectativa de melhora gradual. O relatório avalia que a disponibilidade apertada de gado nos EUA pode levar a mais um ano de lucratividade limitada, embora haja expectativa de expansão de margens devido à base de comparação mais fraca em 2025.

O banco também mencionou que a indústria de frango ainda enfrenta dificuldades para aumentar a oferta e que o ciclo de normalização das margens pode ocorrer apenas entre 2026 e 2027. “A indústria ainda enfrenta dificuldades para aumentar a oferta de frango, o que significa que a rentabilidade elevada não criaria desequilíbrio para as processadoras no curto prazo”, dizem os analistas.

No campo de valuation, o relatório indica que a JBS negocia a 6,1 vezes EV/Ebitda em 2026 sob IFRS e que a convergência para um múltiplo próximo de 5 vezes pode ocorrer com a normalização das margens.

O relatório também atualizou as projeções incorporando dados do terceiro trimestre e premissas macroeconômicas mais recentes. De acordo com o documento, a equipe decidiu aproveitar a revisão para rolar o preço-alvo dos papéis da JBS na NYSE para US$ 20 no próximo ano.