Principais Conclusões
Por que a Tether dobrou a aposta em ouro?
Segundo analistas, pode ser um posicionamento estratégico para o boom do mercado de ouro tokenizado.
Quanto comprou?
Mantém cerca de 116 toneladas de ouro em seus cofres, maioritariamente adquiridas em 2025, e agora rivaliza com bancos centrais menores como o da Coreia.
A Tether, a maior emissora de stablecoin do mundo, emergiu como a principal compradora de ouro no terceiro trimestre, superando a demanda dos bancos centrais.
De acordo com dados agregados do Financial Times (FT), a Tether comprou 26 toneladas de ouro, superando a demanda dos bancos centrais do Cazaquistão e do Brasil.
Fonte: FT
Segundo o banco de investimento Jefferies, além dos bancos centrais, a Tether é agora a maior detentora de ouro fora dos bancos centrais, citando suas 116 toneladas de ouro conforme o relatório de atestação de reservas de setembro.
O banco acrescentou que o cofre de ouro da Tether agora "aproximadamente iguala o de bancos centrais menores, como Coreia, Hungria e Grécia."
Mapeando a demanda da Tether por ouro
A Tether tem mantido ouro como parte das reservas que garantem sua stablecoin USDT. No entanto, diante do aumento no preço do ouro, a demanda pelo Tether gold (XAUT), um ouro tokenizado, também disparou.
Em 2024, a demanda líquida da Tether por ouro variou de cerca de 3 a 7 toneladas por trimestre. No entanto, em 2025, a demanda aumentou para 23,5 toneladas no segundo trimestre e subiu para 25,9 toneladas no terceiro trimestre.
Fonte: FT
Durante o mesmo período, o preço do ouro subiu quase 40%, passando de $3 mil para $4.300. Segundo a Jefferies, a Tether é uma nova linha de demanda para o ouro e pode ter sido o catalisador por trás da alta.
O banco acrescentou que a Tether pode estar apostando que o ouro tokenizado poderia se tornar mainstream, como aconteceu com as stablecoins, e poderia estar se posicionando de acordo.
Além disso, os analistas observaram que os varejistas não podem manter ETFs de ouro típicos devido às taxas elevadas e requisitos mínimos de investimento.
Como resultado, o Tether gold e outras versões on-chain, como o Pax gold (PAXG), poderiam se tornar atraentes para varejistas. Especialmente porque não têm restrições de ETF.
De facto, o ouro tokenizado atingiu um recorde de $3,9 mil milhões em oferta de mercado e rivalizou com stablecoins em entradas.
Tether gold e Pax gold, por exemplo, expandiram-se de menos de $1 mil milhão para mais de $2 mil milhões e $1,3 mil milhões, respetivamente, no segundo semestre.
Fonte: Coingecko
Isto simplesmente reforça a afirmação da Jefferies de que o ouro on-chain tem ganho tração. No entanto, resta saber se o impulso continuará depois que a SEC estabelecer regras claras para mercados tokenizados.
Fonte: https://ambcrypto.com/why-tether-became-the-worlds-largest-buyer-of-gold-in-q3/
