Cathie Wood prevê que a crise de liquidez cripto irá reverter dentro de semanas

A CEO da ARK Invest, Cathie Wood, prevê que a pressão de liquidez que afeta os mercados de cripto e IA se reverterá em semanas, impulsionada por três mudanças na política do Federal Reserve esperadas antes do final do ano.

Sua empresa continua comprando agressivamente ações cripto durante a queda, investindo mais de $93 milhões em um único dia esta semana em ações de ativos digitais desvalorizadas.

A previsão de Wood surge enquanto o Bitcoin é negociado abaixo de $88.000 após cair do seu pico de outubro de $126.000, enquanto as ações ligadas a cripto enfrentam seus declínios mensais mais acentuados desde o início de 2024.

Falando durante o webinar de mercado de novembro da ARK, ela identificou três restrições temporárias de liquidez que espera aliviar rapidamente através da ação do Federal Reserve e da reabertura dos gastos governamentais.

Alívio em dezembro: Política do Fed e dados de inflação

Wood espera que o Federal Reserve encerre o aperto quantitativo na sua reunião de 10 de dezembro, aliviando imediatamente um ponto de pressão.

O fechamento do governo que causou o acúmulo de caixa na Conta Geral do Tesouro foi concluído, devolvendo fundos à circulação.

"Acreditamos que essa fonte de pressão de liquidez ficou para trás," afirmou Wood durante o webinar.

As taxas de juros permanecem como a terceira restrição, mas Wood antecipa outro corte em dezembro à medida que os dados econômicos enfraquecem.

"Acreditamos que teremos outro corte em dezembro, e que o Fed mudará do que parece ser um tom hawkish agora para um tom mais dovish à medida que nos aproximamos dessa data," explicou ela.

As expectativas de inflação do rendimento do Tesouro de dez anos caíram para aproximadamente 2,5% nos últimos meses, enquanto o monitoramento em tempo real da Trueflation mostra níveis semelhantes.

Os preços do petróleo quebrando abaixo de $60 por barril para o West Texas Intermediate adiciona pressão deflacionária. Os preços de novas casas diminuíram por cerca de 1 ano, enquanto a inflação dos preços de casas existentes caiu para 1,5%.

"Não ficaríamos surpresos em ver uma quebra real na inflação assim que as tarifas tiverem passado no próximo ano," previu Wood.

Mercados cripto lideram queda de liquidez enquanto ARK compra agressivamente

Os mercados cripto demonstraram sua sensibilidade às condições de liquidez durante novembro, com o Bitcoin mergulhando abaixo de $90.000 pela primeira vez desde abril.

A queda de 30% do recorde de $125.100 de outubro desencadeou $254 milhões em saídas de um único dia dos fundos de Bitcoin dos EUA em 17 de novembro.

Os investidores médios de ETF spot estão agora submersos, com uma base de custo ponderada por fluxo de cerca de $89.600.

Wood enfatizou o papel das criptomoedas como um barômetro de liquidez durante o webinar. "É interessante observar o ecossistema cripto realmente ser um indicador líder quando a liquidez está diminuindo e fluindo," ela observou.

A ARK Invest respondeu acelerando compras em ações vinculadas a cripto, adicionando $42 milhões em Bullish, Circle Internet Group e BitMine Immersion Technologies apenas em 20 de novembro.

A exposição combinada de cripto da empresa através de seus ETFs principais ultrapassou $2,15 bilhões no início de novembro, abrangendo participações em Coinbase, Robinhood, Circle e Bullish.

A ARK mantém sua maior alocação cripto na ARKF em 29%, seguida pela ARKW em 25,7% e ARKK em 17,7%.

A estratégia de compra na queda de Wood estende sua convicção de que "a reestruturação do ecossistema financeiro também está na primeira entrada."

Preocupações com bolha de IA descartadas

Wood rejeitou firmemente sugestões de que os investimentos em inteligência artificial entraram em território de bolha, contrastando as condições atuais com a bolha de tecnologia e telecomunicações de duas décadas atrás.

"Na bolha de tecnologia e telecomunicações, claro, você tinha alguns investidores de valor dizendo que isso não faz sentido. Ninguém estava ouvindo-os," ela lembrou.

Os ganhos de produtividade empresarial permanecem elusivos apesar da pesquisa do MIT questionar os retornos corporativos, mas Wood enfatizou que a transformação "é um trabalho árduo e levará tempo."

O crescimento de 123% da Palantir no negócio comercial dos EUA no último trimestre demonstra um imperativo estratégico. "Há um imperativo estratégico agora, e levará tempo," afirmou Wood.

Brett Swift, diretor de pesquisa da ARK, explicou como a exposição à IA se encaixa nas abordagens de portfólio total cada vez mais adotadas por alocadores institucionais. "Se você não tem uma exposição significativa lá, está perdendo esse risco idiossincrático," argumentou Swift.

Meta do Bitcoin revisada, mas caso bullish permanece forte

Notavelmente, Wood recentemente ajustou sua meta de preço do Bitcoin para 2030 para baixo, de $1,5 milhão para $1,2 milhão, após reavaliar a competição de stablecoin em mercados emergentes.

"As stablecoins estão usurpando parte do papel que pensávamos que o Bitcoin desempenharia," ela explicou na CNBC em 6 de novembro, referenciando seu rápido escalonamento para quase $300 bilhões.

No entanto, o fundador da Strategy, Michael Saylor, contestou o enquadramento competitivo de Wood, argumentando que o Bitcoin funciona como "capital digital" enquanto as stablecoins operam como "finanças digitais" servindo propósitos distintos.

"Nenhuma pessoa rica quer comprar a moeda em vez de uma ação ou um imóvel ou um ativo de capital," Saylor rebateu durante uma aparição na CNBC em 14 de novembro.

O analista da ARK, David Bujnicki, detalhou a revisão do modelo, explicando que as suposições de refúgio seguro de mercados emergentes caíram para 20% de seus níveis originais com base em dados da Chainalysis.

A capitalização de mercado do ouro aumentou de $17 trilhões para $28 trilhões, compensando a revisão para baixo, deixando o caso bullish de Wood com um potencial de alta de 1.100% dos níveis atuais.