Após anos de supervisão baseada em aplicação da lei, os EUA estão avançando para regras escritas para criptomoedas. Nessa mudança, a Comissária da SEC Hester Peirce disse que 2025 é o ano em que a política financeira vira a página.
Mudança de Postura da SEC em 2025
Peirce descreveu uma clara mudança na agência. Ela disse que a SEC está construindo regras duráveis para emissão de tokens e câmbios. Ela enfatizou que um quadro formal está atrasado e que a clareza agora apoia instituições que já querem participar.
Peirce também explicou que o mercado viveu tempo demais sob aplicação da lei baseada em casos. Ela apontou para o trabalho da nova Força-Tarefa de Criptomoedas como o caminho interno para elaborar um conjunto de regras estável. Ela espera que a mudança substitua a aplicação desigual por padrões previsíveis.
Ao mesmo tempo, ela disse que essas regras se concentrarão no que é genuinamente um valor mobiliário. O plano sinaliza um alcance mais restrito da SEC sobre tokens spot. Essa mudança poderia definir como funciona a nova emissão por anos.
Divisão de Jurisdição CFTC vs SEC
Peirce falou sobre dividir a supervisão entre agências. Na sua visão, o mercado de tokens spot se encaixa melhor na Comissão de Negociação de Futuros de Commodities. Enquanto isso, a SEC mantém autoridade sobre ativos cripto que atendem a testes reais de valores mobiliários.
Ela explicou que dois reguladores revisando os mesmos produtos criaram atrito. Ela acrescentou que dividir a supervisão reduz investigações duplicadas e custos. A linha agora se concentra na natureza do ativo em vez de rotular todos os tokens da mesma maneira.
Em seguida, ela levantou a formação de capital. Ela disse que um caminho de registro ou isenção para captação de recursos com tokens pode reabrir a emissão compatível no estilo ICO. Este passo vincula a emissão de tokens às vias existentes de formação de capital dos EUA, não a portas laterais. Por causa disso, a emissão futura de tokens pode se apoiar em isenções padrão, divulgações ou registros. Esse alinhamento visa mover a nova emissão de lançamentos informais para emissão registrada.
Autocustódia E Privacidade Financeira
Peirce rotulou a custódia pessoal de tokens como uma liberdade básica. Ela argumentou que os usuários não deveriam ser informados que devem manter ativos com intermediários. Ela vinculou a liberdade de custódia à privacidade da carteira e disse que o controle pessoal melhora a resiliência do sistema.
Ela então passou para a privacidade. Ela disse que os direitos de dados e o monitoramento de pagamentos devem proteger os usuários legítimos. Ela quer que a privacidade financeira atue como um escudo para a propriedade pessoal, não como uma brecha para abuso.
Ela acrescentou que a nova infraestrutura de ativos digitais deve respeitar os direitos de identidade sem expor o histórico de transações por padrão. No longo prazo, ela disse que as regras de pagamento devem equilibrar a conformidade legal com o princípio de proteção de dados pessoais.
Na entrevista, Peirce usou uma história sobre melancia e manteiga de amendoim para descrever como o público entendeu mal as criptomoedas iniciais. O ponto mostrou que os críticos frequentemente julgam mal as intenções das criptomoedas devido a analogias não familiares, não evidências. Essa tensão, ela disse, deve desaparecer através de regras legíveis que definam tokens com precisão. Linguagem clara importa. Padrões escritos reduzem mal-entendidos culturais.
Peirce falou sobre 2026 com confiança. Ela vê a regulamentação abrangente chegando em etapas. Primeiro vêm definições e caminhos de emissão. Em seguida, vem a coordenação entre agências. Depois vem a implementação completa. Ela disse que a SEC está iniciando uma jornada, não encerrando um debate. A linha do tempo se concentra na construção de estrutura antes da aplicação. Cada etapa adiciona divulgação, lógica de licenciamento, direitos de custódia e divisões de supervisão.
Ela encerrou a seção de perguntas rápidas enquadrando a história das criptomoedas em três eras: invenção inicial, adoção centrada em câmbios e agora prontidão institucional. A terceira era começa quando as regras começam primeiro. Essa era se alinha com 2025 e se estende até 2026.
Fonte: https://coinpaper.com/12763/peirce-draws-the-line-the-year-u-s-crypto-rules-finally-change
