Fed termina QT a 1 de dezembro, início de um superciclo cripto?

Em 1 de dezembro de 2025, a Reserva Federal (Fed) encerrará oficialmente o Aperto Quantitativo (QT), congelando seu balanço em $6,57 trilhões após drenar $2,39 trilhões do sistema.

Analistas apontam para paralelos com 2019, quando a última pausa do QT coincidiu com um importante fundo nas altcoins e uma alta no Bitcoin. Com o retorno da liquidez e as taxas de juros já reduzidas para 3,75-4,00%, os mercados cripto estão se preparando para uma possível mudança de alta.

Fed Encerra QT Amanhã — Cripto Vislumbra Impulso de Liquidez Estilo 2019

A interrupção do escoamento do balanço da Fed ocorre em meio a reservas bancárias tensas, agora aproximadamente $3 trilhões, ou cerca de 10% do PIB dos EUA. A facilidade de Repo Reverso Overnight, que anteriormente absorvia $2,5 trilhões em excesso de caixa, caiu para quase zero, removendo um importante buffer de liquidez.

Patrocinado

Patrocinado

Outubro de 2025 viu a Taxa de Financiamento Overnight Garantida subir para 4,25%, excedendo a faixa alvo da Fed. A Facilidade de Repo Permanente registrou uma ativação de um único dia de $18,5 bilhões, refletindo a demanda persistente por liquidez.

As atas do FOMC de 29 de outubro detalham ajustes operacionais projetados para melhorar a transmissão de políticas.

Isso significa que o QT termina oficialmente em 1 de dezembro, e a Fed deixará de permitir que seus títulos vençam sem reinvestimento. A partir desse dia, o balanço não diminuirá mais.

O Comitê observou que os riscos negativos para o emprego aumentaram, embora o desemprego permaneça baixo, e a inflação esteja "um pouco elevada".

Analistas observam que isso marca uma mudança de longo prazo: a Facilidade de Repo Permanente, inicialmente uma ferramenta de emergência, agora funciona como um provedor de liquidez diário permanente, incorporando efetivamente a Fed nas operações do mercado do Tesouro.

O pesquisador Shanaka Anslem descreve isso como a "Era do Repo Permanente", uma transformação estrutural com implicações duradouras para as finanças globais.

Patrocinado

Patrocinado

Paralelos Históricos e Implicações para o Mercado Cripto

Analistas de cripto estão fazendo comparações diretas com agosto de 2019, quando a Fed encerrou o QT, e as altcoins atingiram o fundo.

Embora o desempenho passado não seja garantia, indicadores-chave apoiam um otimismo cauteloso:

• A dominância do Bitcoin está abaixo de 60%,
• O fornecimento global de dinheiro M2 está aumentando e historicamente lidera o BTC por 10-12 semanas.

Patrocinado

Patrocinado

O fim do QT poderia injetar até $95 bilhões por mês em liquidez, apoiando criptomoedas de grande capitalização, incluindo Bitcoin, Ethereum, Solana e BNB.

As recentes máximas históricas do ouro fornecem correlação adicional, já que o BTC frequentemente fica atrás dos movimentos do preço do ouro em aproximadamente 12 semanas.

Enquanto isso, a reunião do FOMC da Fed em 10 de dezembro ocorre em meio a condições incomuns:

• Uma paralisação governamental de 43 dias apagou dois meses de dados do IPC, deixando os formuladores de políticas sem números recentes de inflação.
• O IPC atualmente está em 3%, acima da meta de 2% da Fed.
• O Secretário do Tesouro Scott Bessent confirmou que a Fed está considerando cortes adicionais de taxas após a redução de 25 pontos-base de outubro.

A dívida federal dos EUA excede $36 trilhões, com custos anuais de juros acima de $1 trilhão. A Facilidade de Repo Permanente agora permite a rápida monetização de garantias do Tesouro, representando uma mudança estrutural com implicações de mercado de longo prazo.

Patrocinado

Patrocinado

Alguns analistas de cripto antecipam um rally imediato após o fim do QT, enquanto outros veem uma temporada de altcoins menor dentro de 2-3 meses e um ciclo de mercado maior em 2027-2028.

O consenso sustenta que a liquidez, em vez do hype ou dos halvings do Bitcoin, historicamente impulsionou os ciclos cripto.

1 de dezembro marca um ponto de virada crítico, pois o pivô de liquidez da Fed poderia remover um grande obstáculo para ativos de risco. O movimento poderia preparar o terreno para os mercados cripto responderem, seja através de um mini rally ou nos estágios iniciais de um Superciclo mais amplo.

Embora o QT termine em 1 de dezembro, a Fed enfatizou que ajustes futuros na taxa de fundos federais dependerão dos dados recebidos e das mudanças nos riscos econômicos.

Isso sinaliza que a Fed está mantendo a política monetária flexível, preparada para ajustar taxas ou outras medidas, se necessário.

Os investidores devem observar a orientação da taxa de juros, as operações de liquidez do Tesouro e as tendências de fornecimento de dinheiro M2 nas próximas semanas.