Instituições acumulam enquanto modelos de avaliação do Ethereum sinalizam grande potencial de valorização

Em meio à renovada demanda institucional, métricas de avaliação do Ethereum de múltiplos modelos apontam para uma desconexão significativa entre o preço do ETH e seu valor justo estimado.

Por que os modelos atuais sugerem que o Ethereum está subvalorizado?

O CEO da CryptoQuant Ki Young Ju disse que o Ethereum parece subvalorizado em 10 dos 12 modelos de avaliação rastreados pela plataforma analítica ETHVal. De acordo com Ju, essas estruturas foram projetadas por especialistas confiáveis da academia e das finanças tradicionais, visando estimar o valor intrínseco da rede com metodologias diversas.

A maioria dessas ferramentas de avaliação coloca o ETH acima de $4.000, bem acima do seu nível spot. Além disso, o valor justo composto da ETHVal, calculado a partir de todos os 12 modelos, está atualmente em aproximadamente $4.535,1. Esse número implica um potencial de alta de cerca de 60% em relação ao preço de mercado prevalecente, se a estimativa agregada se mostrar precisa.

Os modelos são classificados em uma escala de confiabilidade de três níveis, com o nível três considerado o mais robusto e o nível um o menos confiável. No entanto, Ju enfatizou que o conjunto como um todo reflete pesquisa interdisciplinar em vez de metas de preço especulativas.

Quão alto o ETH poderia chegar de acordo com a lei de Metcalfe?

Entre os 12 modelos, a lei de Metcalfe atribui o potencial de alta mais agressivo. A abordagem, que afirma que o valor de uma rede cresce proporcionalmente ao quadrado do número de usuários ativos ou nós, avalia o ETH em projetados $9.534. De acordo com a imagem compartilhada por Ju nas redes sociais, esse preço significaria que o ativo está subvalorizado em mais de 213%.

O rendimento de staking DCF ficou em segundo lugar, sugerindo uma subvalorização de aproximadamente 200% e precificando o ETH em $8.996,80. Além disso, o modelo Validator Economics avaliou o Ethereum em $6.985,1, enquanto a estrutura Settlement Layer seguiu com uma avaliação de $5.105,8. O modelo Commitment Premium colocou o ETH em $5.068,90, ainda muito acima do spot.

A ETHVal mostra que a saída combinada desses modelos forma uma espécie de gráfico informal de avaliação do ethereum para observadores de longo prazo. Dito isso, eles permanecem construções teóricas em vez de caminhos de preço garantidos.

O que outros modelos de valor intrínseco dizem sobre o ETH?

O modelo App Capital, que incorpora ativos totais on-chain como stablecoins, tokens ERC-20, tokens não fungíveis (NFTs), ativos tokenizados do mundo real (RWAs) e ativos em bridge, precificou o ETH em $4.920,5. Além disso, o modelo L2 Ecosystem e a abordagem TVL Multiple produziram avaliações de $4.716,1 e $4.110,5, respectivamente.

Dois modelos, MC/TVL Fair e Staking Scarcity, entregaram as avaliações mais baixas que ainda ficaram acima do mercado. Eles avaliaram o ETH em $3.523,3 e $3.496,5, respectivamente, implicando um potencial de alta mais modesto do que os cenários baseados em Metcalfe. No entanto, ambos ainda sugerem um desconto em relação aos fundamentos subjacentes em comparação com a cotação spot atual.

Em contraste, duas estruturas sinalizam sobrevalorização. O modelo Revenue Yield, que avalia o ETH com base na receita anual da rede dividida pelo rendimento de staking, precificou o ativo em $1.433,8. Além disso, o modelo P/S Ratio (25X) deu o número mais baixo na ETHVal, apenas $923,4, destacando como diferentes perspectivas sobre modelos de preço eth podem divergir drasticamente.

Como o preço de mercado se compara às estimativas de valor justo do ETH?

No momento da análise, o Ethereum estava sendo negociado a $2.828, com queda de 5% nas 24 horas anteriores. Apesar do interesse institucional renovado na semana passada, esse nível permanece bem abaixo do valor justo composto de $4.535,1 derivado dos 12 modelos da ETHVal, reforçando o que alguns analistas enquadram como uma lacuna de valor justo do ethereum.

Traders de curto prazo, portanto, viram fraqueza no preço mesmo quando modelos baseados em fundamentos apontam para cima. Além disso, o ganho potencial de 60% implícito na estimativa composta destaca uma crescente desconexão entre métricas on-chain e preços spot.

De acordo com Ju, o objetivo não é identificar um topo preciso, mas mostrar como diferentes metodologias convergem ou divergem em torno do valor percebido. No entanto, os participantes do mercado ainda precisam pesar condições macro, regulação e apetite por risco junto com qualquer estrutura única.

Os fluxos institucionais estão se alinhando com essa lacuna de avaliação do ethereum?

No lado institucional, dados da SoSoValue mostram que os ETFs spot de Ethereum dos EUA registraram entradas de $76,55 milhões na sexta-feira. Isso marcou uma sequência de cinco dias de fluxos positivos e, notavelmente, excedeu os $71,37 milhões de entradas líquidas vistas nos ETFs spot de Bitcoin dos EUA no mesmo dia. Essa mudança desencadeou uma nova análise de mercado eth entre investidores profissionais.

O influxo veio mesmo com o preço do ETH caindo 5% em 24 horas, de acordo com o CoinMarketCap. Além disso, seguiu-se a relatórios de que a negociação de futuros de ETH está se expandindo mais rapidamente do que a de Bitcoin e Solana, sinalizando um crescente interesse em derivativos em torno do ativo.

Outra publicação recente observou que o ETH está sendo negociado próximo a uma faixa de valor justo quando avaliado através do posicionamento de futuros e reservas de câmbio. No entanto, o mesmo relatório destacou que as reservas de câmbio de Ethereum estão em uma mínima histórica, sugerindo uma oferta imediata limitada pronta para venda spot.

O que isso significa para investidores de ETH de longo prazo?

Para detentores de longo prazo, o cenário atual combina uma queda diária de preço de 5% com fortalecimento de entradas institucionais e estimativas baseadas em modelos amplamente favoráveis. A tensão entre expansão de derivativos, baixas reservas de câmbio e preços com desconto sugere uma configuração complexa, mas potencialmente construtiva.

Dito isso, estruturas de avaliação podem permanecer desalinhadas com os preços de mercado por períodos prolongados. Os investidores normalmente veem ferramentas como o múltiplo TVL do Ethereum e modelos baseados em receita como guias em vez de sinais precisos de timing, integrando-os com análise macro e gerenciamento de risco.

Em resumo, a maioria dos modelos ETHVal, fluxos institucionais de ETF e dinâmicas de oferta on-chain apontam para um mercado que pode não refletir totalmente a atividade subjacente da rede Ethereum, mesmo enquanto a volatilidade de curto prazo continua a moldar as condições de negociação.