Relatório da Glassnode revela a crescente estabilidade do Bitcoin em meio à atividade de ETF e expansão de RWA

• O ciclo de 2025 do Bitcoin mostra fluxos institucionais crescentes, menor volatilidade e maior liquidez.
• Ativos reais tokenizados aumentam para $24 bilhões, impulsionando a adoção institucional e atividade on-chain.
• ETFs remodelam a liquidez do Bitcoin enquanto stablecoins permanecem como trilhos fundamentais em um mercado de ativos digitais mais maduro.

O ciclo mais recente do Bitcoin está se desenvolvendo sob uma estrutura de mercado muito diferente, com dados da Glassnode e Fasanara Capital apontando para uma participação institucional mais profunda, rápido crescimento em ativos reais tokenizados e uma queda notável na volatilidade.

O Relatório de Ativos Digitais do Q4 destaca como o comportamento do Bitcoin mudou à medida que os canais de investimento regulamentados se expandem, e a liquidez se torna mais estável nos mercados spot, derivativos e on-chain.

Os resultados mostram como os fluxos de ETF, atividade de liquidação e adoção mais ampla de instrumentos tokenizados estão moldando uma fase mais madura no ecossistema de ativos digitais.

Essas mudanças estruturais estão definindo como o capital se move através do Bitcoin em 2025.

Fluxos institucionais remodelam o ciclo

O relatório estimou que o Bitcoin absorveu cerca de $732 bilhões em novo capital durante este ciclo.

Isso ocorreu junto com um claro declínio na volatilidade realizada de um ano, que caiu quase pela metade.

A Glassnode relacionou essa tendência ao aumento da profundidade de mercado nos principais mercados e uma maior participação de negociações impulsionadas por estratégias institucionais.

A Glassnode também relatou que o Bitcoin liquidou aproximadamente $6,9 trilhões nos últimos 90 dias.

Isso coloca o Bitcoin em uma faixa comparável a redes de pagamento como Visa e Mastercard.

Mesmo com mais negociações migrando para canais de ETF e corretoras, o relatório constatou que o Bitcoin e stablecoins ainda dominam a transferência de valor em blockchains públicas.

Canais de ETF aprofundam a liquidez

A demanda vinculada a ETFs remodelou como o investimento entra e sai do Bitcoin.

Em vez de depender principalmente do movimento on-chain ou atividade de câmbio, uma parcela maior dos fluxos agora passa por veículos de investimento regulamentados.

De acordo com o relatório, essa mudança incentivou condições de liquidez mais suaves e menos mudanças bruscas de preço nos mercados spot.

Formadores de mercado tradicionais e empresas de arbitragem aumentaram sua presença devido à participação em ETFs.

O envolvimento deles estreitou os spreads e reduziu a interrupção durante períodos de pressão de venda intensificada.

Este desenvolvimento reflete um alinhamento mais amplo entre os mercados de ativos digitais e a infraestrutura financeira estabelecida.

Ativos reais tokenizados aceleram

Os ativos reais tokenizados expandiram de $7 bilhões para $24 bilhões em um ano.

A Glassnode afirmou que esse aumento reflete uma demanda institucional mais forte, incluindo interesse de fundos de pensão, fundos de hedge e corporações que desejam exposição on-chain a instrumentos financeiros familiares.

Fundos tokenizados ganharam impulso à medida que gestores de ativos testam novos modelos de distribuição e investidores buscam acesso simplificado a ativos tradicionais.

Plataformas envolvidas em RWAs tokenizados fortaleceram sistemas de custódia, liquidação e conformidade.

Esta base incentivou fluxos de entrada consistentes ao longo de 2025, apoiando um segmento crescente do mercado que conecta ativos tradicionais com trilhos de liquidação blockchain.

Papel das stablecoins se fortalece

A Glassnode descreveu a estrutura de mercado como maior e mais estável do que em ciclos anteriores.

Os dados indicaram maior liquidez nos canais spot, derivativos e on-chain, o que contribuiu para um ambiente de negociação mais equilibrado.

A volatilidade reduzida tornou-se uma característica definidora do ciclo, moldada por estratégias de negociação institucionais que tendem a usar modelos de alocação estáveis.

As stablecoins continuam a servir como conectores-chave entre os sistemas financeiros tradicionais e digitais.

O relatório afirmou que a demanda por liquidação de stablecoins permanece substancial em plataformas centralizadas e descentralizadas.

A Glassnode caracterizou o sistema de trilho duplo criado por stablecoins e infraestrutura tradicional como uma parte permanente do ecossistema, apoiando tanto fluxos institucionais quanto atividade de negociação de varejo.

Analistas referenciados no relatório esperam que a participação institucional se expanda à medida que fundos tokenizados ganhem aceitação mais ampla.

A Glassnode apresentou esta fase como um ponto de virada marcado por fluxos institucionais mais intensos, tokenização crescente e volatilidade reduzida.

Esses fatores sugerem que o Bitcoin e o setor de ativos digitais mais amplo estão se movendo para um ambiente estruturalmente mais maduro em 2025.

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