Bitcoin acaba de disparar 11% depois que o Fed reiniciou silenciosamente um mecanismo de impressão de dinheiro de 38 mil milhões de dólares

O Bitcoin (BTC) subiu 11% dos seus mínimos de 1 de dezembro de $83.822,76 para mais de $93.000 durante a noite, impulsionado por uma convergência de desenvolvimentos macro e micro.

O Federal Reserve encerrou formalmente o aperto quantitativo (QT) em 1 de dezembro, coincidindo com o Fed de Nova York realizando aproximadamente $25 bilhões em operações repo matinais e outros $13,5 bilhões durante a noite, as maiores injeções desse tipo desde 2020.

A bomba de liquidez aliviou o stress de financiamento e impulsionou o BTC para cima à medida que os traders responderam à mudança abrupta na estrutura monetária.

A combinação do término do QT e da provisão direta de liquidez normalmente apoia ativos de alto beta, reduzindo os custos de empréstimo e expandindo a oferta de dólares no sistema financeiro.

As probabilidades de corte nas taxas voltaram a favor do Bitcoin após dados fracos da manufatura dos EUA reforçarem o caso para uma desaceleração econômica.

O PMI de manufatura do ISM registrou 48,2, marcando o nono mês consecutivo de contração e empurrando as probabilidades do CME FedWatch para um corte de 25 pontos base na reunião do FOMC de 10 de dezembro para a faixa de 80% alta.

Como resultado de probabilidades crescentes de um corte nas taxas, os ativos de risco estabilizaram após a venda de 1 de dezembro, que os traders atribuíram à especulação sobre o aperto do Banco do Japão e a liquidez cripto superficial.

Catalisador de distribuição encontra reversão de fluxo

A Vanguard, gerindo aproximadamente $9 trilhões a $10 trilhões em ativos, abriu sua plataforma de corretagem para ETFs de criptomoedas de terceiros e fundos mútuos vinculados a BTC, ETH, XRP e SOL pela primeira vez, criando pressão imediata de demanda.

O analista sênior de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, descreveu um "efeito Vanguard", observando que o Bitcoin subiu cerca de 6% por volta da abertura do mercado dos EUA no primeiro dia em que os clientes puderam acessar esses produtos, com o IBIT da BlackRock sozinho registrando aproximadamente $1 bilhão em volume durante os primeiros 30 minutos de negociação.

Esse marco de distribuição chegou quando os fluxos de ETF de Bitcoin à vista dos EUA tornaram-se moderadamente positivos após quatro semanas de saídas totalizando mais de $4,3 bilhões.

A estrutura do mercado amplificou o rally depois que o Bitcoin rompeu o nível de resistência.

Depois que novembro entregou o pior desempenho mensal em mais de quatro anos, e a queda de 7,3% em 1 de dezembro empurrou o BTC abaixo de $84.000, o posicionamento inclinou-se para baixa, e os medidores de sentimento registraram "medo extremo".

O Bitcoin permanece mais de 30% abaixo do seu pico de outubro próximo a $126.000, com novembro sozinho apagando aproximadamente 17% em meio a mais de $3,5 bilhões em resgates de ETF e stress em torno de grandes detentores corporativos como a Strategy.

O rebote reflete o alívio macro impulsionado pelo QT do Fed e injeções de liquidez, ventos favoráveis estruturais da abertura da plataforma da Vanguard e desaceleração das saídas de ETF, e cobertura de posições short de um nível de suporte observado de perto, em vez de uma reversão da tendência de baixa mais ampla.

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