SEC bloqueia registros de ETF cripto 3x e 5x, exige grandes mudanças

TLDR

• A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos bloqueou vários registos de ETFs de criptomoedas alavancados 3x e 5x devido a preocupações com a gestão de risco.
• Os emissores dos ETFs de criptomoedas alavancados foram instruídos a revisar suas estratégias ou retirar seus registos.
• A SEC citou a Regra 18f-4, que limita a alavancagem a 2x e visa prevenir riscos excessivos em fundos que utilizam derivativos.
• As preocupações da SEC incluem potencial instabilidade do mercado e eventos frequentes de encerramento se a alavancagem exceder 2x.
• Empresas como Direxion, VolShares e GraniteShares são diretamente afetadas pela decisão da SEC sobre ETFs de criptomoedas alavancados.

A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos tomou medidas para bloquear vários registos relacionados a ETFs de criptomoedas alavancados. Isso inclui ETFs de criptomoedas 3x e 5x, que os emissores estavam tentando lançar. A SEC emitiu notificações formais, rejeitando os registos e solicitando alterações para atender aos padrões regulatórios.

SEC sinaliza ETFs de criptomoedas 3x e 5x por violação de risco

A SEC sinalizou ETFs de criptomoedas alavancados que buscam exceder a alavancagem de 2x, citando preocupações com a gestão de risco. O analista de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, explicou que a SEC encontrou uma brecha nos registos. Ele observou que os emissores devem alterar suas estratégias ou retirar suas aplicações.

As preocupações da SEC baseiam-se na regra de 200% de "valor em risco", que limita o risco máximo permitido. Sob a Regra 18f-4, fundos que utilizam derivativos são restritos a um perfil de risco não superior ao dobro do seu benchmark. A SEC deixou claro que exceder esse limite poderia causar instabilidade no mercado.

Balchunas afirmou que a SEC teme que a alavancagem além de 2x possa levar a eventos frequentes de encerramento no mercado. Isso também resultaria em maior instabilidade do mercado. Como resultado, a Comissão ordenou que os emissores ajustem suas estratégias ou abandonem seus planos.

Direxion e outras empresas afetadas pelo aviso da SEC

Uma empresa afetada pelo aviso da SEC é a Direxion, que apresentou registos para ETFs de criptomoedas alavancados. As propostas da empresa incluíam ETFs de alta alavancagem vinculados a ativos cripto e ações de alto beta. O aviso da SEC também impacta outros produtos vinculados a estratégias baseadas em ações individuais e setoriais.

A SEC deu a esses emissores uma diretriz clara: ou alterar seus registos para atender às regulamentações de risco atuais ou retirá-los completamente. Isso inclui ETFs alavancados vinculados a ações de alto beta como Nvidia e Tesla. Os registos também incluíam ETFs baseados em criptomoedas para ativos como SOL, ETH e XRP.

Presidente da SEC confirma novas regras para isenções de inovação

O presidente da SEC, Paul Atkins, revelou recentemente que a agência planeja emitir novas regras no próximo mês. Essas regras forneceriam mais clareza sobre isenções de inovação relacionadas a produtos cripto. Atkins tranquilizou o mercado de que a SEC continua apoiando procedimentos de ativos digitais.

No entanto, a posição da SEC sobre ETFs de criptomoedas alavancados permanece firme. Embora a agência tenha estado aberta a novas estratégias nos últimos meses, sinalizou que ETFs de ações individuais alavancados 5x poderiam ultrapassar os limites do quadro regulatório. É claro que quaisquer registos futuros precisarão cumprir com diretrizes rigorosas estabelecidas pela SEC.

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