A última queda do Bitcoin ocorre justamente quando as condições macro começam a parecer menos hostis, e a Coinbase diz que essa incompatibilidade não é acidental. A empresa aponta para o enfraquecimento do suporte técnico, fluxo de saída de ETFs e uma economia distorcida, moldada pela IA, que deixa um pequeno grupo de investidores ricos direcionando a maioria dos movimentos cripto.
Coinbase Aponta Sinais de Mercado Por Trás da Queda do Bitcoin
A Coinbase Institutional diz que várias forças de mercado explicam a última queda do Bitcoin, mesmo com o retorno de condições geralmente favoráveis para ativos de risco. Com o fim do aperto quantitativo e o Federal Reserve voltando ao mercado de títulos, a empresa observa que a recente drenagem de dinheiro dos mercados financeiros pode estar diminuindo.
Mapa de Calor de Custo Base do Bitcoin. Fonte: Coinbase no X
No entanto, o Bitcoin ainda quebrou bandas de suporte chave do mercado em alta, o que a Coinbase sinaliza como um aviso técnico. Ao mesmo tempo, o posicionamento de opções tornou-se mais baixista, sugerindo que os traders agora se protegem contra quedas adicionais em vez de apostar em uma recuperação rápida.
Enquanto isso, a Coinbase observa que as whales (baleias) "OG" de longa data têm vendido durante a fraqueza, enquanto os fundos negociados em bolsa de Bitcoin spot relatam grandes fluxos de saída. Além disso, os traders de ativos digitais (DATs) parecem estar desacelerando a atividade, adicionando pressão aos preços.
Neste ambiente, a Coinbase Institutional diz que as configurações de maior probabilidade agora favorecem a negociação de breakouts confirmados em vez de tentar "pegar uma faca caindo" comprando cada queda.
Divisão de Riqueza e Tendências de IA Moldam a Demanda por Criptomoedas
A Coinbase Research vincula a mais recente volatilidade das criptomoedas a uma divisão mais ampla dentro da economia dos EUA. O relatório diz que grande parte do recente "pessimismo" em ativos digitais vem de preocupações macro sobre inflação, risco de recessão e o próximo movimento de taxa do Federal Reserve em 10 de dezembro. No entanto, a economia dos EUA ainda cresce a um ritmo anualizado de 3,8% no segundo trimestre de 2025 após uma leve contração no início do ano, o que mostra que os dados gerais por si só não explicam a pressão sobre os ativos de risco.
Os analistas descrevem, em vez disso, um padrão em forma de "K" onde famílias de maior renda controlam a maioria dos ativos financeiros, incluindo criptomoedas e ações. A Coinbase cita estimativas de que os 10% superiores das famílias dos EUA possuem cerca de 89% das ações domésticas, reforçando a ideia de que os movimentos do mercado frequentemente refletem o comportamento de uma base de investidores relativamente estreita.
O relatório também destaca como a inteligência artificial desempenha um papel duplo. Por um lado, a IA melhora a produtividade do trabalho e eleva os lucros corporativos, o que pode apoiar os preços das ações e, indiretamente, a demanda por ativos digitais. Por outro lado, manchetes sobre cortes de empregos de colarinho branco e pressão sobre a gerência média criam ansiedade sobre a renda futura, o que pode limitar quanto capital flui para ativos voláteis como criptomoedas.
Por causa dessa tensão, a Coinbase diz que ainda é muito cedo para provar uma forte ligação estatística entre perdas de emprego impulsionadas por IA e retornos do Bitcoin. Há apenas alguns anos de dados, e uma regressão simples mostra baixo poder explicativo. Por enquanto, a empresa observa que investidores de alta renda que se beneficiam de mercados impulsionados por IA ainda podem redirecionar parte de seus ganhos para instrumentos como fundos negociados em bolsa de BTC spot, especialmente enquanto trilhões de dólares permanecem estacionados em fundos do mercado monetário dos EUA.
Fonte: https://coinpaper.com/12842/coinbase-says-market-signals-and-wealth-divide-now-drive-bitcoin-s-slide
