O Iene Japonês (JPY) está a negociar com um viés positivo durante a sessão asiática de quinta-feira e procura consolidar os ganhos do dia anterior contra um Dólar Americano (USD) amplamente mais fraco. Os traders aumentaram suas apostas para um iminente aumento da taxa de juros pelo Banco do Japão (BoJ) após as observações do Governador Kazuo Ueda no início desta semana. Além disso, uma pesquisa mostrou na quarta-feira uma modesta expansão da produção do setor privado no Japão pelo oitavo mês consecutivo em novembro e reforça o argumento para uma maior normalização da política do BoJ. Isso, por sua vez, pode continuar a sustentar o JPY.
Enquanto isso, as perspectivas de aperto do BoJ, juntamente com um impulso reflacionário pelo novo Primeiro-Ministro Sanae Takaichi, mantêm os títulos do governo japonês (JGB) de longo prazo sob pressão. O consequente estreitamento do diferencial de taxas entre o Japão e outras grandes economias poderia beneficiar ainda mais o JPY de menor rendimento. O USD, por outro lado, permanece próximo do seu nível mais baixo desde o final de outubro em meio a apostas crescentes para outro corte na taxa de juros pelo Federal Reserve (Fed) na próxima semana. Isso, por sua vez, sugere que o caminho de menor resistência para o par USD/JPY é para baixo.
Os bulls do Iene Japonês têm vantagem em meio a expectativas firmes de aumento da taxa do BoJ
- O Governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda, deu a dica mais clara até agora de um iminente aumento da taxa e disse na segunda-feira que o banco central consideraria os prós e contras de aumentar sua taxa de política na reunião de 18-19 de dezembro. Ueda acrescentou que as taxas de juros reais estavam profundamente negativas, e outro aumento ainda deixaria os custos de empréstimo baixos.
- O PMI Composto Global S&P do Japão foi finalizado em 52,0 para novembro, marcando a leitura mais forte desde agosto. Também sinalizou um oitavo mês consecutivo de expansão do setor privado em meio a um aumento mais rápido nos serviços e uma contração mais lenta na manufatura. Além disso, a confiança empresarial fortaleceu-se para o seu nível mais alto desde janeiro.
- Isso, por sua vez, reafirmou as apostas de que o BoJ aumentará sua taxa em um quarto de ponto percentual, para 0,75% este mês. Além disso, o plano de gastos massivos do Primeiro-Ministro Sanae Takaichi, a ser financiado por nova emissão de dívida, elevou o rendimento dos títulos do governo japonês de 30 anos a um recorde histórico na quinta-feira e deve beneficiar o Iene Japonês.
- O Dólar Americano, por outro lado, caiu para o seu nível mais baixo desde o final de outubro na quarta-feira em meio à crescente aceitação de que o Federal Reserve (Fed) reduzirá os custos de empréstimo no final da reunião de política da próxima semana. As expectativas foram reafirmadas por detalhes de emprego do setor privado dos EUA mais fracos do que o esperado divulgados na quarta-feira.
- O Automatic Data Processing (ADP) relatou que os empregadores do setor privado cortaram 32.000 empregos em novembro, em comparação com o aumento de 47.000 (revisado de 42.000) no mês anterior. Este número ficou abaixo das expectativas de um acréscimo de 5.000 e também marcou o maior declínio mensal desde o início de 2023, apontando para um enfraquecimento do mercado de trabalho dos EUA.
- Os traders agora aguardam a agenda econômica dos EUA de quinta-feira, apresentando os Cortes de Emprego Challenger e os habituais Pedidos Iniciais de Subsídio de Desemprego Semanais. O foco, no entanto, permanecerá no Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) dos EUA na sexta-feira, que impulsionará a demanda de USD a curto prazo e fornecerá um novo impulso ao par USD/JPY.
USD/JPY parece vulnerável enquanto estiver abaixo da resistência pivotal da Média Móvel Simples de 100 horas
A queda durante a noite seguiu-se ao fracasso de terça-feira em encontrar aceitação acima da Média Móvel Simples (SMA) de 100 horas e da marca redonda de 156,00, o que, por sua vez, favorece os bears do USD/JPY. No entanto, osciladores ligeiramente positivos no gráfico diário sugerem que qualquer declínio adicional poderia encontrar um suporte decente próximo à marca psicológica de 155,00. Uma quebra convincente abaixo desta última reafirmará a perspectiva negativa e preparará o terreno para uma extensão do recuo recente da vizinhança de 158,00, ou o nível mais alto desde janeiro atingido no mês passado.
Por outro lado, a SMA de 100 horas, atualmente fixada próxima à região de 155,70, poderia atuar como um obstáculo imediato e limitar qualquer tentativa de movimento de recuperação. Isso é seguido de perto pela marca de 156,00, acima da qual uma nova onda de cobertura de posições curtas poderia elevar o par USD/JPY para o próximo obstáculo relevante próximo à região de 156,60-156,65 a caminho da marca redonda de 157,00. O impulso poderia se estender ainda mais em direção à metade dos 157,00 antes que os preços à vista façam uma nova tentativa de conquistar a marca de 158,00.
Perguntas Frequentes (FAQ) sobre o Iene Japonês
O Iene Japonês (JPY) é uma das moedas mais negociadas do mundo. Seu valor é amplamente determinado pelo desempenho da economia japonesa, mas mais especificamente pela política do Banco do Japão, pelo diferencial entre os rendimentos dos títulos japoneses e americanos, ou pelo sentimento de risco entre os traders, entre outros fatores.
Um dos mandatos do Banco do Japão é o controle da moeda, por isso seus movimentos são fundamentais para o Iene. O BoJ interveio diretamente nos mercados de câmbio algumas vezes, geralmente para reduzir o valor do Iene, embora se abstenha de fazê-lo frequentemente devido a preocupações políticas de seus principais parceiros comerciais. A política monetária ultra-frouxa do BoJ entre 2013 e 2024 fez com que o Iene se depreciasse em relação às suas principais moedas pares devido a uma crescente divergência de política entre o Banco do Japão e outros bancos centrais principais. Mais recentemente, o desmantelamento gradual desta política ultra-frouxa tem dado algum suporte ao Iene.
Na última década, a postura do BoJ de manter uma política monetária ultra-frouxa levou a uma ampliação da divergência de política com outros bancos centrais, particularmente com o Federal Reserve dos EUA. Isso apoiou uma ampliação do diferencial entre os títulos de 10 anos dos EUA e do Japão, o que favoreceu o Dólar Americano contra o Iene Japonês. A decisão do BoJ em 2024 de abandonar gradualmente a política ultra-frouxa, juntamente com cortes nas taxas de juros em outros grandes bancos centrais, está estreitando este diferencial.
O Iene Japonês é frequentemente visto como um investimento de refúgio seguro. Isso significa que em tempos de estresse do mercado, os investidores são mais propensos a colocar seu dinheiro na moeda japonesa devido à sua suposta confiabilidade e estabilidade. Tempos turbulentos provavelmente fortalecerão o valor do Iene contra outras moedas vistas como mais arriscadas para investir.
Fonte: https://www.fxstreet.com/news/japanese-yen-seems-poised-to-appreciate-further-vs-usd-amid-divergent-boj-fed-expectations-202512040253
