Ações da Berkshire Hathaway (BRK.B); Disparam em meio a dinheiro recorde e especulação sobre transição de CEO

TLDRs;

• Ações da Berkshire sobem com recorde de caixa e próxima transição de CEO para Greg Abel.

• Resultados do Q3 mostram crescimento de 34% na receita operacional, impulsionado por lucros de seguros e energia.

• Reserva de $381B em caixa sinaliza cautela de Buffett em meio a altas avaliações de mercado e oportunidades limitadas.

• Mudanças no portfólio em tecnologia, habitação e investimentos estratégicos refletem abordagem seletiva, orientada por avaliação.

As ações Classe B da Berkshire Hathaway (BRK.B) fecharam a $504,34, com alta de 0,22% na sexta-feira e aproximadamente 7% abaixo do seu máximo de 52 semanas de $542,07.

A ação subiu cerca de 7% nos últimos 12 meses e ganhou 11% no acumulado do ano de 2025. As ações Classe A (BRK.A) mostraram ganhos modestos semelhantes, fechando a $755.800.

O movimento ascendente estável e incremental reflete a confiança dos investidores no portfólio diversificado da Berkshire, mesmo em meio à incerteza mais ampla do mercado.

As métricas de avaliação mostram um índice preço/lucro (P/E) de 16,2x, ligeiramente superior ao setor financeiro dos EUA em geral, mas abaixo de alguns pares de grande capitalização. Analistas usando modelos de fluxo de caixa descontado estimam um valor justo próximo de $764,90 por ação BRK.B, sinalizando potencial de valorização acima de 30%. No entanto, modelos mais conservadores colocam a ação muito mais baixa, enfatizando a importância do método de avaliação utilizado.

Berkshire Hathaway Inc., BRK-B

Resultados do Q3 Destacam Força

Os resultados do terceiro trimestre de 2025 da Berkshire, divulgados em 1 de novembro, destacaram forte desempenho operacional. Os lucros líquidos atribuíveis aos acionistas atingiram $30,8 bilhões, acima dos $26,3 bilhões do ano anterior. Os lucros operacionais, métrica preferida de Warren Buffett, saltaram 34% para $13,5 bilhões.

Os principais contribuintes incluíram lucros de subscrição de seguros subindo para $2,37 bilhões, ganhos da BNSF Railway de aproximadamente $1,45 bilhões, e a Berkshire Hathaway Energy registrando $1,49 bilhões. Os segmentos de manufatura, serviços e varejo, incluindo operações imobiliárias, também mostraram crescimento saudável.

O float de seguros da Berkshire subiu para $176 bilhões, dando ao conglomerado capital de baixo custo significativo para implantar estrategicamente a longo prazo.

Reservas Recordes de Caixa Sinalizam Cautela

Uma história central em torno da Berkshire é sua posição massiva em caixa e investimentos de curto prazo. No Q3 de 2025, o caixa e equivalentes atingiram $358 bilhões, subindo para aproximadamente $381 bilhões quando incluídos investimentos de curto prazo.

Esta acumulação, junto com $184 bilhões em vendas líquidas de ações nos últimos 12 trimestres, foi interpretada por analistas como uma postura cautelosa de Buffett, sinalizando preocupações com as avaliações de mercado e altos índices CAPE de Shiller.

A abordagem cuidadosa da empresa reforça a noção de que a Berkshire está se preparando para potencial volatilidade do mercado enquanto implanta capital seletivamente onde as avaliações permanecem atrativas.

Transição de CEO e Movimentos Estratégicos

O final de 2025 marca uma transição histórica de liderança na Berkshire Hathaway. Warren Buffett, 95, anunciou que deixará o cargo de CEO, com Greg Abel, atual CEO da Berkshire Hathaway Energy, pronto para assumir. Abel, um veterano de 25 anos na Berkshire, é reconhecido por excelência operacional e expertise em alocação de capital. Embora os mercados inicialmente tenham reagido com cautela, espera-se que a nomeação de Abel mantenha a cultura de longa data e a filosofia de investimento da Berkshire.

Na frente do portfólio, a Berkshire expandiu sua participação na Alphabet, ajustou participações em grandes empresas de tecnologia e financeiras, e negociou estrategicamente ações de construtoras. Esses movimentos sublinham uma abordagem nuançada, focada em avaliação, em vez de apostas amplas no mercado.

A combinação da Berkshire Hathaway de caixa recorde, fortes ganhos, sucessão de CEO e mudanças de portfólio cuidadosamente gerenciadas destaca por que os investidores continuam a observar de perto a BRK.B. A trajetória da ação provavelmente será moldada pela liderança de Abel, condições de mercado e estratégias contínuas de alocação de capital, tornando o próximo ano um dos mais consequentes na história ilustre do conglomerado.

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