A recente volatilidade vista no mercado de opções de Bitcoin sugere que os investidores estão começando a acreditar que o BTC permanecerá preso dentro de sua atual faixa estreita de preços.
Os traders de opções tornaram-se mais cautelosos, até mesmo defensivos, após uma queda acentuada no quarto trimestre que eliminou mais de $1 trilhão de valor do mercado de ativos digitais.
Durante o fim de semana, o preço do Bitcoin caiu até 4,4% para $88.135, ficando abaixo do ponto médio do canal de $100.000-$80.000 que manteve nas últimas três semanas. Isso reflete o enfraquecimento do apetite por risco no mercado mais amplo de criptomoedas, que representa aproximadamente 60% da capitalização de mercado de criptomoedas.
De acordo com os dados da Deribit da Coinbase, o interesse aberto em futuros de opções no final de dezembro está superando significativamente os contratos de longo prazo. Isso se deve principalmente aos investidores vendendo opções para gerar renda premium em antecipação à baixa volatilidade de curto prazo. "Há uma clara tendência de negociação em banda de curto prazo nas opções de Bitcoin, com a volatilidade sendo vendida e ambas as asas superiores e inferiores desvanecendo", disse o estrategista da Wintermute, Jasper De Maere. No entanto, a contínua forte demanda por opções de longo prazo sugere que "enquanto a estabilidade é esperada no curto prazo, a porta está aberta para movimentos maiores no futuro", disse De Maere.
O Bitcoin, que atingiu um novo recorde histórico acima de $126.000, tem sido fortemente pressionado nos últimos dois meses por liquidações forçadas e um colapso no interesse de varejo. Isso impactou não apenas os preços, mas também o comportamento dos investidores institucionais. O fundo iShares Bitcoin Trust da BlackRock está registrando sua mais longa sequência de fluxo de saída semanal desde seu lançamento em janeiro de 2024. Mais de $2,7 bilhões em fluxos de saída foram registrados nas cinco semanas que antecederam 28 de novembro, com um adicional de $113 milhões em fluxos de saída apenas na quinta-feira, marcando a sexta semana do fundo de entradas líquidas negativas. Este gráfico sugere que mesmo com os preços permanecendo estáveis, a demanda institucional permanece reprimida.
O atraso ano a ano do Bitcoin em relação ao S&P 500 marca uma ruptura quase sem precedentes na última década. Embora se espere que a reeleição de Trump traga um ambiente regulatório mais favorável para cripto, o mercado ainda não precificou esse impulso. A natureza volátil do setor deu origem a termos como "inverno cripto"; o último grande inverno cripto durou do final de 2021 a 2023, com o Bitcoin perdendo mais de 70% de seu valor do pico ao vale.
A correlação tradicional entre ações e Bitcoin também enfraqueceu este ano. As baixas taxas de juros haviam impulsionado ambos os mercados para cima durante a pandemia, mas essa correlação foi severamente interrompida ao entrarmos em 2025.
O cenário de futuros é igualmente sombrio. As taxas de financiamento de futuros de Bitcoin tornaram-se negativas, sugerindo que posições baixistas estão sendo forçadas a pagar investidores de long. Os dados da Coinglass confirmam o viés baixista de curto prazo do mercado.
A pressão continua na frente das altcoins. Os investidores estão se tornando mais defensivos nas opções de ETH, com o interesse de hedge de baixa permanecendo consistentemente forte, enquanto a alta é demandada apenas seletivamente.
*Isto não é aconselhamento de investimento.
Fonte: https://en.bitcoinsistemi.com/which-way-will-the-wind-blow-for-bitcoin-analysts-say-theres-a-preparation-going-on/
