Traders de criptomoedas tornam-se cautelosos, preferem Bitcoin a apostas arriscadas em altcoins

O Bitcoin recuperou para cerca de $92.000 após o evento de liquidação de $2 mil milhões da semana passada, mas os traders estão adotando posicionamento cauteloso em meio à alta volatilidade do mercado e às iminentes decisões dos bancos centrais.

De acordo com o market maker Wintermute, a atividade do mercado estreitou-se fortemente para o Bitcoin e Ethereum, com investidores favorecendo estratégias delta-neutras e de carry em vez de exposição direcional a altcoins enquanto aguardam clareza da Reserva Federal e dos indicadores macroeconómicos.

A consolidação segue dois meses de incerteza macroeconómica que desencadeou forte turbulência no mercado. A capitalização total do mercado cripto recuperou para aproximadamente $3,25 biliões.

No entanto, taxas de base comprimidas e níveis de financiamento moderados indicam apetite limitado por posições alavancadas antes da decisão do Fed desta semana e do anúncio da taxa do Banco do Japão na próxima semana.

Mercado Absorve Choque Sem Vendas Subsequentes

A forte queda de sexta-feira foi um grande golpe para a recuperação do Bitcoin, com liquidações em cascata eliminando aproximadamente $4.000 em pouco mais de uma hora.

O evento de liquidação eliminou aproximadamente $2 mil milhões em posições alavancadas, empurrando brevemente o Bitcoin abaixo de $88.000 antes dos compradores entrarem em níveis mais baixos.

Apesar do movimento violento intradiário, o mercado absorveu o choque sem desencadear pressão de venda sustentada.

Os dados da Glassnode mostram que o RSI de 14 dias do Bitcoin subiu de 38,6 para 58,2, enquanto o volume spot aumentou 13,2% para $11,1 mil milhões.

Isso sugere que os compradores permaneceram ativos nas baixas, mesmo que a convicção mais ampla permaneça desigual entre métricas on-chain, derivativos e ETF.

A volatilidade implícita de fim de ano permanece elevada, com traders posicionando-se para $85.000 ou $100.000 até 26 de dezembro.

Os dados de opções revelam cautela elevada, com o skew de 25-delta atingindo 12,88% e o spread de volatilidade tornando-se fortemente negativo em -14,6%, indicando forte demanda por proteção contra baixa apesar do recente salto.

Fluxos Institucionais Tornam-se Negativos Em Meio à Crescente Cautela

Os fluxos de ETF emergiram como um grande obstáculo, passando de um fluxo de entrada de $134,2 milhões para um fluxo de saída de $707,3 milhões.

A reversão indica tomada de lucros ou enfraquecimento do interesse institucional após a recente volatilidade do Bitcoin, o que está adicionando pressão à ação de preço de curto prazo.

Enquanto o volume de negociação de ETF subiu 21,33% para $22,6 mil milhões e o MVRV de ETF aumentou para 1,67, os fluxos de saída substanciais sugerem que alguns investidores estão aproveitando os preços elevados para reduzir a exposição.

Em conversa com a Cryptonews, Arthur Azizov, fundador e investidor da B2 Ventures, observou o impacto dos saques persistentes.

"Mais de $2,7 mil milhões saíram dos produtos BTC nas últimas cinco semanas, e outros $194 milhões saíram em apenas um único dia," disse ele.

"Quando tal sequência de saques persiste, todo o mercado fica mais quieto e recebe menos suporte."

No entanto, a MicroStrategy continua sua estratégia agressiva de acumulação, recentemente comprando 10.624 BTC por aproximadamente $962,7 milhões a um preço médio de $90.615 por bitcoin.

A empresa agora detém 660.624 BTC adquiridos por aproximadamente $49,35 mil milhões a um custo médio de $74.696, com adições de 2025 totalizando $21,48 mil milhões, apenas $500 milhões abaixo de toda a sua acumulação de 2024.

Traders Priorizam Captura de Rendimento Sobre Apostas Direcionais

O interesse aberto em futuros diminuiu para $30,6 mil milhões, enquanto as taxas de financiamento perpétuo tornaram-se mais favoráveis, com pagamentos do lado long subindo para $522.700.

No entanto, a base comprimida da CME impulsionou o crescente interesse em estratégias delta-neutras em ativos de menor capitalização, onde as oportunidades de carry permanecem atraentes, confirmando o apetite limitado pelo risco direcional de altcoins.

As métricas on-chain mostram estabilização modesta, com endereços ativos subindo ligeiramente para 693.035 e o volume de transferência ajustado por entidade aumentando 17,1% para $8,9 mil milhões.

No entanto, a Mudança de Cap Realizado caiu para apenas 0,7%, bem abaixo de sua banda baixa, indicando fluxos de capital mais suaves, enquanto a proporção STH-to-LTH subiu para 18,5%, indicando domínio contínuo por detentores de curto prazo.

Em conversa com a Cryptonews, Ignacio Aguirre, CMO da Bitget, também alertou sobre pressão adicional da política monetária internacional.

"Um iene mais forte aumenta o risco de desfazer operações de carry trade em iene, o que é um movimento que pode temporariamente pesar nas avaliações de criptomoedas à medida que posições alavancadas são redefinidas nos mercados globais," disse ele.

Azizov enfatizou níveis de resistência importantes à frente. "Apenas um movimento forte acima de $100.000 poderia virar o jogo, restaurar a confiança e abrir o caminho para o nível de $120.000+," disse ele.

"Se isso falhar, um recuo de mercado mais profundo para a ampla zona de $82.000–$88.000 pode ser necessário."